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今天又是公布全国银行间同业拆借中心公布LPR报价的时间了，与上月持平，一年期3.85%，5年期4.65%。这已经是从4月20日的4.05%和4.75%下调后的五个月没有变化了，是市场利率这小半年就没有变化吗？ 相关专家这样解读的，LPR连续持平的根本原因在于这段时间宏观经济进入较快修复过程，总量型货币政策不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡，强调精准导向、直达实体。 还有这样解读的，从银行体系看，超储率降至低位，银行让利实体经济及加大不良计提的背景下，银行息差收窄压力增大，也影响银行调降加点的意愿。同时，维持利率稳定，有助于避免对楼市整体稳定预期构成扰动。 后面这个解读来自光大银行的分析师，他最后这一句生涩的话说出了真正的原因，避免对楼市稳定造成扰动。实际上就是各大银行已经默认将个人住房贷款的利率调整成与LPR挂钩后，LPR的调整就反向受到了楼市和住房贷款的干扰，并不完全取决于其原有的决策机制。 贷款市场报价利率LPR是由具有代表性的报价行，根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率。 按理说LPR的报价是比较独立的，但是当它取代央行基准利率作为个贷、法院判案等参照标准以后，他的负担就已经重起来了，不可能再按以前的方式来决策，必然会考虑到对其他社会层面的影响。 那么国际上从4月以来的利率变化情况如何呢？美国和欧盟基本是零利率没有变化，日本是负利率也没有大的变化。 政策上说支持实体要金融机构让利，但是从实际情况来看，让利虽然已经可观了，但其持续再让利的压力也是越来越大的，逐步停滞的LPR就是证明。估计下一步还会出台新的政策要求吧。 |
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