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#雪球2020秋季策略研讨#今天A股的上涨力度，尤其是在抱团股面前饱受鄙视的周期股纷纷拉出长阳，相信出乎大多数人的意外。更值得点赞的是，在纳斯达克综合指数昨夜差点跌破近期低点的不利形势下，创业板指和科创50指数也涨幅不小，说明市场整体的信心还是很足的，这为接下来大概率会出现的全面牛市做了很好的铺垫。 说到全面牛市，经过两个多月的调整折磨，对此还抱有期待的股民恐怕不多了。这是好事，每一轮大的行情，总是在绝望中产生，在犹豫中发展，在疯狂中结束，而当下看空轻仓者众，恰恰证明我们正在经历的是第二个步骤。 这从上证指数在两个标志性日期的成交量变化就可以得出判断：7月6日大涨5.71%突破去年最高点，收于3332.88点，成交额7242亿元；今天则在已现空头排列的危险时刻反弹2.07%站回60日均线，收于3338.09点，成交额仅有3370亿元。 你瞧，今天的点位比7月6日还高一些，但耗费的成交金额却不及当时的一半，可见经过两个多月的震荡，该下车的都已经下车了，抛压很小。这就是横盘整理的威力：化重兵才能拿下的压力位为轻装既可上阵的支撑位，构筑下一轮攻势的坚实基础。
这种以长时间的横盘洗掉不坚定分子，从而轻轻松松开始新一轮上攻的戏码，在前面几轮牛市中曾频频上演，比如2006年5月15日上证大涨3.82%创出新高，成交额524.42亿元，收于1664.09点，随后陷入长达4个月的调整，到当年9月中旬仍处于1664点以上，但成交额只剩下200亿元左右了。
又如2014年12月8日上证也是先放量大涨，再逐渐横盘缩量震荡，并在2015年初以不到一半的量能展开新一轮波澜壮阔的攻势。
那么，在经历了7月科技、8月疫苗、9月消费等各类抱团股有序调整之后，下一阶段行情将如何发展呢？谈谈我的判断逻辑： 股市本质上是一个前瞻性的博弈场所，熊市就是因一致的坏预期导致资金流失，牛市就是因一致的好预期导致资金涌入，而二者之间不是如赛车漂移般可以快速转弯变向，只能像头车掉头般一节一节完成，首先会有一批契合经济热点的板块龙头股在先知先觉者的悄然介入下迅速崛起，打开A股未来的整体估值和市值想象空间。 比如过去一年，机构抱团将消费医药等弱周期股的市盈率推高到令人咋舌的地步，这看似非理性，实则是在击碎占市场更大权重的强周期股的估值天花板——既然你20%-30%增速的恒瑞医药能享受90倍市盈率，那么我过去几年增速一直差不多的中国平安 ，市盈率打个3折达到30倍很合理吧？ 以市值对比的话，周期股的潜在上升空间就大了，既然资产才200多亿元的海天味业的市值能上6000亿元，那么资产7万多亿的兴业银行市值怎么能一直在3000亿趴着？ 所以说，第二阶段进攻的主题，一定是估值和市值仍被禁锢在熊市思维下的各类周期股，一旦压制弹簧的手移开，它一定会猛力弹起。 $紫金矿业(SH601899)$ $同花顺(SZ300033)$ #牛市来了# #大金融爆发大盘放量拉升# #秋季资本市场展望与布局# @今日话题 |
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