如何看财务报表？

财务报表是上市公司交给股市的答卷，成绩最终将决定它的股价。学习读财务报表是股票投资者的必经之路，报表所展现出的一些信息有助于分析决定股票的买入点。在财务报表中有几点要注意：

 

1，现金流。

现金流是一个企业的生命，无论一个企业有多好的业绩，如果现金流存在严重问题，那么未来的业绩也难有保障。

 

现金流分为经营活动现金流，投资活动现金流和筹资活动现金流，经营活动所产生的现金流最能代表这个企业的盈利能力。

 

当一家公司的现金流净额远超净利润时，那么公司的未来业绩会有持续增长的潜力。如果公司股价处在较低位置，则是绝佳的买入机会。后面不管企业业绩如何，只要现金流正常，它就能顺利走出困境，这种企业的股票才值得买入并持有。

 

在之前的聚宝盆中我们有分析海螺水泥的基本面，现在海螺水泥在手的净现金达650亿元，2020年第二季度公司利息收入就达到惊人的11亿元，市场预计到2023年底净现金约1500亿元，或者将成为水泥行业最富有的水泥企业。海螺水泥作为水泥里面的绝对龙头不无道理，目前股价走势也是非常稳健。

 

2，毛利率

 

毛利率可以看出一个行业，一个公司的生存现状。如果连毛利率都难达到10%的行业或个股，投资价值想必也非常低。如果一家上市公司的毛利率在30%-50%之间，甚至更高，说明公司产品营业收入增长较快，且成本控制在合理范围内容。一般这种公司其市场占有率与价格主导权在行业中会占有优势，这也是价值投资最好的参考标的。

 

医药股向来就是大牛股的集中营，我们拿迈瑞医疗来看，在体外诊断和医学影像领域拥有绝对的龙头地位，其销售毛利率长年保持在60%以上的高水准，这也就不难理解大机构资金对此的格外青睐。

 

3，净资产收益率。

净资产收益率是净流润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产的百分比率。说白了，就是股东的投资回报率，它可以衡量上市公司的盈利能力。净资产收益率越高，说明公司的盈利能力越强，越值得投资。

 

在实际选择股票投资时，要以年为单位，只有它的净资产收益率具有持续性才具有可信度，如果一家公司3年以来的净资产保持稳定，它就是一家好公司，就值得中线关注。

比如立讯精密近6年的净资产收益率表现：

另外对于净资产收益率不稳定的公司，特别是大起大落的，那尽量以波段操作为主。当其净资产收益率最低时，是比较好的买点，当净资产收益率越来越高时，反而是卖点。

 

上面三个指标在选股上会有较好的参考性，当然具备高送转、业绩高增长的个股都是市场重点关注的标的。对此明天再跟大家分享。