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恭喜你点开这篇文章！这绝对不是一篇鸡汤文，而是作者多年投资经验的干货总结。 在35岁之前赚到100万，这是笔者给自己设定的投资目标，并遵从经济学分析，制定了实现路径。 首先，树立自己的三观并坚持执行。 我们读投资大师的书籍，他们一再强调的是理性，要我们注意各种心理和认知偏差，然后在日常生活中克服它们。比如惩罚奖励机制，当我们看多并且投资赚了钱的时候，看多就带给我们一种奖励，后面我们便会不自觉地倾向于看多。比如潜在的对比倾向，我们去买衣服很难直接决定一件衣服是不是好看，但当两件衣服放在一起的时候，我们能迅速决定该买哪一件。做投资也是，我们通常喜欢跟各种业绩基准比，跟周围人的收益率比，但实际上投资是一件非常个人的事情，用不着去跟别人进行比较。 三观还涉及你对这个世界的运作规律的认知，比如因果观念、随机游走观念等。每个人都可以建立自己的三观，但重要的是你要坚持自己的信念，并且在日常生活中坚持，这样才能让自己变得更理性、变得更好。 其次，积累财富最主要的方式就是实施复利和定投。 巴菲特经常说复利是投资中最不可思议的事情。比如，30岁时投资1万元，每年有20%的年化收益率，那到70岁时能获得将近1500万元。可见，实施复利法则的一个重要前提是你要开心的活着，并且尽量活的久一些。
除了复利，还可以定投。比如从25岁起，我们每个月定投2000元，假如年化收益率10%，那么10年后的本息之和可以达到42万元。你还要考虑到工作之后薪酬是逐步增长的；如果你摆脱了单身状态，两个人每个月能存的钱也会比单身时多出很多。 你可能怀疑20%的年化收益率是否真的可以取得。实际上，很多私募基金从2008年、2009年起至今，已经获得了20%-30%的年化收益率，其中牛熊差不多正好参半。 当然你会说，私募基金门槛100万元起投，买不起啊！放心，咱们买不起私募基金，但可以用公募基金复制嘛！我用一个投资风格相似、业绩表现相近的公募基金经理的产品来替代私募产品就好了。 比如2013年1月到2016年6月，股票型私募基金平均收益率为77%。而在414只股票型或偏股混合型公募基金中，这一阶段收益率超过77%的基金数量为212只，可见选择一只优质的公募基金，表现可能并不会差于私募基金。 再次，目前适合开始定投的资产包括A股和黄金。 你可能怀疑上述基金能否在长期内取得跟私募基金一样的投资收益，毕竟私募基金追求绝对收益，私募基金经理也更注意对收益的保护。比如2007年10月到2016年6月，股票型私募基金平均收益率为84%。但在2007年10月有净值数据的172只股票型或偏股混合型公募基金中，仅有6只公募基金的收益率超过了84%。这意味着选择一只公募基金并在长期内跑赢私募基金的概率并不高。这提醒我们一件非常重要的事情——当我们投资追求相对收益的公募基金的时候，开始定投的时点是成功的关键，如果我们在股市高点开始定投，最后的投资收益可能远低于预期。 就当前全球主要资产的估值来分析，A股和黄金是目前低估较多的资产，可能是定投较好的开始时点。如果股票用PE进行估值、债券用收益率本身进行估值，那么对商品指数进行估值就比较困难。这里直接用指数点位或收益率水平进行估值。
从上表可以发现，随着金融危机后全球央行直升机似的撒钱，主要资产的估值水平都达到或接近历史最高。标普500和10年美债达到了历史最高；我国10年国债和MSCI全球都达到了80%估值分位以上。横向对比来看，A股和黄金似乎是估值比较便宜的资产，一个估值分位48%、另一个72%，适合现在开始定投。 考虑到国内的其他资产比如房地产价格创出了新高，A股和黄金现在还是估值洼地肯定是不合理的。另外，大宗商品的估值也处在相对低位，映射到国内股票上可以选择煤炭和钢铁股票，如果我们对供给侧改革抱有信心，这些大宗类股票也会有不错的表现。 最后，我想说的是，只怪当初年少不懂理财，错失2007年牛市，否则30岁赚到100万也是有可能的。在此，希望笔者的人生教训不要发生在更多的人身上，从现在开始做好投资规划，并坚定不移地执行，你的人生也许会从容许多。 编辑：陈霞 杨娜 |
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