出品 | 每日财报
作者 | 郜融莲
近日，江苏银行（600919.SH）发布了2019年年报。财报显示，该行2019年共实现营业收入449.74亿元，同比增长27.68%，实现归母净利润146.19亿元，同比增长11.89%。营收增速创新高的同时，净利润连续四年两位数增长。
这是江苏银行资产规模首次迈入2万亿俱乐部，在体量持续增长的同时，该行的各项业绩指标也颇为亮眼。值得注意的是，在不良风险出清中，江苏银行较高的拨备减轻了未来的财务压力。中信建投、天风证券等券商分析师还直接给出了买入评级。
不过，《每日财报》也注意到，由于江苏银行核心一级资本充足率在同业中偏低，2020年仍然面临着融资的需求来补充资本金。
作为长三角地区城商行，凭借本地经营、小微企业优势，江苏银行发展一向稳健。
据公开资料显示，江苏银行于2016年8月登陆资本市场，上市后的第一年便已突破百亿的业绩。截至2019年底，该行已连续四年净利润保持两位数增长。
2016年-2019年，江苏银行分别实现营业收入314.56亿元、338.39亿元、352.24亿元和449.74亿元，同比增长11.81%、7.58%、4.09%、27.68%。同期净利润分别为106.11亿元、118.75亿元、130.65亿元、146.19亿元，同比增长11.72%、11.92%、10.02%、11.89%。
《每日财报》注意到，2019年江苏银行的营收增速更是达到上市以来最好的水平，较上年增速翻了近7倍。
如果仔细拆解江苏银行的财务数据，我们会发现该行在保持传统利息净收入稳定的基础上，逐步增加非息收入，这成为江苏银行利润继续高增长的新引擎。据年报显示，该行当期非息收入达到194.37亿元，同比增长98.81%，占营收的比例增加到43%以上，而利息收入净收入的增速仅增加了0.35%。
具体来看，该行实现手续费及佣金净收入60.23亿元，同比提升15.33%。同期，投资收益达到129.72亿元，同比增长238.36%，占当期营收的比例为28.84%，较上年增长了17.96%。
对此，江苏银行在年报称主要系基金投资收益增长以及新准则施行后，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产持有期间形成的收益计入的影响。
从具体业务来看，2019年，江苏银行紧扣“做大零售业务，深化客户经营”这一战略目标，取得不错的成效。
据年报显示，2019年江苏银行零售业务增速较快，该行零售存款2935亿元，同比增长35.92%。零售贷款为3760亿元，同比增长38.97%，在总贷款中的占比由30.42%升至36.13%。
财报显示，目前该行的零售贷款仍以住房按揭贷款为主，截至2019年末，该类贷款总计1729亿元，同比增加35.52%，占总零售贷款的45.98%。个人消费贷款则是零售贷款中增长最快的业务，贷款总额达到1628亿元，同比增加54.07%。
此外，在信用卡业务上，江苏银行2019年累计发卡308万张，同比增长85.61%，信用卡透支余额183亿元，同比增长15.23%，信用卡业务不良率为1.34%，同比下降0.29%。
另外，《每日财报》注意到，在消费金融细分领域，江苏银行近期申请在着手设立消费金融公司。
早在2017年4月12日，江苏银行就发布《关于发起设立消费金融公司进展情况的公告》，宣布与凯基银行(2837.TWSE)、二三四五(002195.SZ)和海澜之家(600398.SH)共同发起江苏苏银凯基消费金融有限公司。
如今，传言中要开业的这家位于昆山的新消费金融公司，究竟是和之前的股权结构相同，还是由江苏银行单独出资筹建，目前不得而知。
江苏银行对《每日财报》也表示，目前正积极申请筹备消费金融公司，有序推进材料申报、系统建设、人才储备等各项工作。下一步将按照监管部门审批要求做好配合，具体获牌时间以监管最终审批结果为准。
而受新冠疫情影响，进入2020年后，我国零售业务受到巨大的冲击，这也将对江苏银行2020年的零售业务产生一定的影响。
对此江苏银行回复《每日财报》，疫情对今年零售的影响暂无统计，无法提供数据。但为应对疫情的冲击，公司正在加快建设线上化经营能力，提升客户线上化服务效率。
业务稳步增长的同时，江苏银行的资产质量也在逐步改善。
2019年年末，该行不良贷款率1.38％，低于行业平均，较期初下降了0.01%，已连续四年下降。从前瞻性指标表来看，公司关注类贷款占比较半年末下降40BP至1.94%；拨备覆盖率连续四年增加，2019年该项指标为232.79％，较期初增加了28.95%，从侧面说明，江苏银行抵御风险的能力正在逐步提升。
今年利润增速明显小于营收增速，这也是在于江苏银行2019年加大了计提力度。数据显示，2019年全年计提了126.72亿元，同比增长了27.04%。
相比还不错的资产质量，《每日财报》注意到，江苏银行在核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率到去年年末分别为8.59%、10.1%和12.89%，较年初分别变动-2bp、-18bp和34bp。其中核心一级资本充足率在同业中较低，江苏银行仍需要通过定增、可转债等资本补充工具进行补充资本金。值得注意的是，这是江苏银行2019年分红率从30.04%下降到21.95%的原因之一。
