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经过这几年对每年市场表现比较好的个股和板块观察，谷主认为行业景气度是选股的第一考虑，然后是竞争优势、竞争格局，然后才是估值高低。经过这两年的持续上涨，行业景气度高、竞争优势强、竞争格局清晰的龙头个股从估值上看目前都不便宜了，虽然大家都喊着股权投资时代来了，牛市来了，但是这些优质核心资产是否在2021年还能持续大涨，需要打个大大的问号？总体上，谷主认为2021年优质核心资产应该以休整为主，作为投资人最好是降低收益预期。可优先选择了行业空间大+竞争优势强+估值比较低的标的，如果到年底。 下面再简单说说2021年看好的5大金股的投资逻辑： 1. 隆基股份：绿色发展已经成为时代主题，光伏发电已经进入“一毛一度”平价时代，到2060年我国实现碳中和的目标已经提出。目前光伏的渗透率只有3%，离未来60%的目标还有很大的市场空间。 隆基股份是光伏发电领域世界级的龙头，全产业链布局，净利润率高于同行一倍，竞争优势明显。根据机构盈利预测，隆基股份2021年/2022年净利润106亿/131亿，目前市值3477亿，动态市盈率33倍/26倍。 2. 生益科技：物联网、新能源汽车、5G通信、大数据中心等产业处于高景气周期，这些产业的发展均离不开电子电路基础材料。生益科技是全球电子电路基材核心供应商，公司硬质覆铜板销售总额已连续6年跻身全球第二，且市占率逐年提升，有望向全球第一迈进。 覆铜板是一个规模优势非常明显的行业，生益科技的毛利率和净利润率持续提升，说明公司在行业内已经具备了足够的定价权，而且生益科技目前在高端高速覆铜板领域已经突破了美日等国的技术垄断，获得华为认证，而高端高速覆铜板海外企业市场占有率超过90%，国产替代空间巨大。根据机构盈利预测：生益科技2021年/2022年净利润23亿/27亿，目前市值645亿，动态市盈率28倍/24倍。 3. 东方财富：健康、美丽和财富几乎是所有人的追求，根据《汇中财富2020年投资报告》，扣除房产和汽车等主要固定资产后，中国居民家庭金融资产中，股票和基金等权益类资产占比仅为6.2%。在人均GDP超过1万美元，在国家“房住不炒”、“大力发展直接融资”和“促进居民储蓄向投资转化”等一系列政策的支持下，股权投资的黄金时代相信已经到来。 拥有东方财富网+天天基金网海量用户和证券经纪+基金销售+公募牌照+私募牌照的财富管理平台型公司东方财富发展空间巨大，是未来10年大金融行业成长性最好的公司。根据机构预测：东方财富2021年/2022净利润在50亿/63亿，目前市值2670亿，动态市盈率53倍/42倍。 4. 昭衍新药：中国医药研发行业处于高景气，预计中国CRO市场规模2024年将达到221亿美元，2019年~2024年复合增速为29.93%。昭衍新药是安评领域CRO龙头，市场占有率第一，在手订单充足，产能持续扩增，高增速要求股权激励计划显示经营决心，未来业绩有望维持高增长。 公司2017年~2019年净利润复合增速超过50%，根据与其业务非常类似的美迪西的股权激励计划，机构预测昭衍未来3年净利润率复合增速有望达到50%，所以2021年/2022 年预计净利润可达4亿/6亿，目前市值234亿，动态市盈率58倍/39倍。 5. 中顺洁柔：生活用纸是刚需，在消费升级的趋势下，高端生活用纸大有可为。中顺洁柔主打中高端生活用纸产品，公司通过灵活的营销，不断推出具有影响力的中高端产品，提升了盈利水平；另一方面，通过全国布局，产能不断释放，特别是线上渠道和商消渠道为公司提供了持续发展空间；环保政策趋严，抑制了中小企业发展空间和行业竞争，公司市场份额不断扩大。 中顺洁柔目前净利润率已经做到了行业第一，公司下一步计划是将市场占有率做到行业第一。中顺洁柔实际控制人近期在20元附近增持过51万股，说明公司对当前价位的认可。根据机构盈利预测：中顺洁柔 2021年/2022 年预计净利润可达10.9亿/13亿，目前市值273亿，动态市盈率25倍/21倍。
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