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第二步、资产配置 这一步的工作主要是对第一步所确定的，可以投资的各种类型金融资产的具体风险，收益特征进行考察分析，从而确定市场上哪些金融资产适合该投资者，并确定投资资金在不同资产类型上的分配比例，具体来讲 资产配置就是根据投资者的投资目标，和对风险收益的要求，将资金在各种类型的资产，比如股票、债券、基金、银行理财产品等上进行配置，确定用于各种类型资产的投资比例。 第三步、投资工具的选择 一旦我们确定 了投资的资产类型和具体投资比例之后，接下来要解决另外一个问题，市场上存在那么多的股票、债券、基金等。投资者到底应该投资哪些具体的股票、债券、基金呢？在这一步，投资者需要根据上一步资产配置阶段所确定的投资比例，综合运用各种投资分析方法，对市场上可以选择的投资工具进行分析，对各种具体的股票、债券、基金、银行理财产品等做出选择，形成符合要求的股票组合、债券组合、投资基金组合等，从而最终确定具体完整的投资组合。 第四步、投资实施 在前三步的基础上，投资者已经确定了具体的投资组合，接下来就要付诸实施了，通过对市场的不断跟踪，投资者可以对所持有的投资组合，进行定期，不定期的修正，从而保证任意时期所持有的投资组合，都是最优的投资组合，当然任何投资组合的实施和修正都是需要成本的，因此投资者必须在修正所需的成本，和修正后收益改善的程度之间进行权衡，控制交易的频率和交易的规模，同时要时刻关注投资的风险状况，避免出现难以承担的投资后果。 第五步、也是最后一步，投资评价 这一步主要是对投资活动进行评价，一方面可以对该次投资效果进行评估，另一方面也可以为以后的投资总结经验教训。既然是评价工作，那就需要评价指标和标准。一般来讲，投资组合的业绩评估，所依据的指标至少有两个，投资收益和投资风险。收益可以用投资收益率或投资回报率来衡量。而投资者所承受的风险，可以用投资收益率的方差或标准差来衡量，同时还要有衡量收益和风险的相对标准，具体的投资收益率和收益率的方差，或标准差我们在以后的课程中会介绍到。 |
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