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大家晚上好，我是小师妹，一个陪你在股市慢慢变富的贴心小伙伴。 很多人希望重新再发一次估值技巧和工具，小师妹优化了一些内容后，重新发出来，毫不夸张，价值千金！ 年前我一直说新能源汽车产业链和白酒都很贵很贵了，近期调整也较大，相反，一些因为疫情受损的公司，估值却相对便宜。 于是就有很多人就关心，有没有什么简单的方法可以判断估值的高低呢？ 答案是有的，那就是查看估值的百分位，来了解公司的股价，大概处于历史估值的什么位置。 比如说，三七互娱跌到历史估值较低位置的时候，行业和公司的基本面的确没有发生变化，这个时候其实就有一定的安全边际了。 毕竟行业停发版号时的最差时刻，都没跌破过的估值，现在赚钱了反而跌下去，那样的情况不是不可能，但一定是市场过于极端了。 具体来说，估值的指标，有市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）等。 这些估值指标，在大多数情况下，你大致可以看出某个公司的估值是高还是低，虽然有的公司成长性极高时，市场会给一个高估值，但如果板块整体估值都较高的时候，肯定是不合理的。 道理很简单，一个行业里的公司全部成长性很好，那就不存在竞争了。 说到这里，大家肯定很关心，到底怎么看一家公司的估值高低？ 首先，很遗憾的告诉大家，一家公司的历史估值水准，都需要通过专业的金融软件查看，这些软件往往收费不菲，不建议大家为了这个功能而购买，太贵且没有必要。 但是呢，也不用失望，因为小师妹今天要给大家分享一个工具，可以方便的查看板块和指数估值。 毫不夸张，价值千金。 首先，要下载一个叫雪球的app，然后点击雪球首页最下面的基金，进入基金页面，点击“指数估值”，就可以看到市场上主要指数的估值状态了。 点击图中的每只指数，就可以看到该指数历史PE的走势图，最长时间可以看到最近10年，PE、PB的历史百分位、股息率、ROE，全都列出来了，一眼就可以看出比历史上的估值高了多少，低了多少。 而且，下面还紧跟着相应的指数基金，如果真的看好，可以直接下单申购，非常方便。 比如白酒和煤炭一对比，就可以看得出明显不同： 注意了，看上图，白酒这种弱周期的行业，我使用的是PE指标，但煤炭，我使用的是PB指标，就是说，不同行业的估值指标方法是不一样的，一定不能胡乱套用，给大家介绍具体几个方法： 1、利润稳定的行业，适合用市盈率这个指标 而市盈率的用法，比较主流的是PEG估值，就是一家公司的业绩增速有多少，几倍市盈率的价格就是合理的。 举个例子，比如茅台它的业绩增速是同比增长30%左右，那根据peg=1的原则，它30倍动态市盈率的估值就是合理的。 如果业绩同比增速>市盈率倍数，就说明这公司是被低估了，相反则是高估。 用peg估值最害怕出现的情况，是公司业绩突然下滑，比如增速从40%下滑到20%，那对应的市盈率从40倍跌到20倍，股价就是腰斩，基金们都会不计成本卖出的。 所以实际上peg估值往往也包含了对未来的预期，所以很多公司市盈看起来不高，是因为市场预期公司的业绩后面会下滑，到时候可能增速会跌到和市盈率匹配。 PEG模型可以应用在利润稳定的行业，例如白酒、食品等消费品行业和一业绩长年稳定的大白马上。 2、利润波动剧烈，适合用市净率来估值 这指的就是最近大家常说的强周期行业，例如证券、能源等行业。 比如矿产公司，大宗价格低迷的时候业绩惨淡，大宗需求来了业绩大爆发，这个时候一般都用市净率（pb）来估。 理论上所有的强周期行业，比如证券、有色、化工、地产、煤炭、钢铁、水泥建材、能源，这些行业有一个特点，就是上下游都没有自主定价权，业绩受经济起伏影响很大，通常应该用pb来估值。 3、规模较大，没有成长性，则看分红率 典型的如大银行、高速公路、铁路公司、大型电力公司，这种公司已经把市场做到极致了，业绩基本没什么增长的可能，这种公司只看分红率。 典型的有长江电力，中国神华等，由于咱们银行理财的收益大概在2-3%，所以买这些大公司的分红率比理财产品高一些，但有股价波动的风险或者收益。 这类公司如果盈利能力出了问题，不分红的话，股价就要下跌。 4、规模急速扩张，但公司财务上还处于亏损的，用市销率估值 这个市销率通常用于互联网和医药公司。 比如亚马逊和京东一直亏损的，但公司市值却是世界前列，因为大家都看好它的成长性，现阶段不赚钱只是为了把规模和用户等做好，后期想赚钱只是形式的问题。 这种公司都用市销率来进行估值，一般在美股和港股较多，目前A股在科创板也有第一家亏损的医药公司：泽璟制药。 上面已经把市场主流的估值方法介绍到了，补充个注意事项： 1、绝对估值与相对估值要结合在一起看。 有时候，经常会出现估值处于历史低位，但绝对估值仍然很高的情况，一般来说，肯定是首先考虑绝对估值，其次才考虑相对估值。 2、和股价一样，过去当然重要，但更重要的是未来。 投资买的是未来，不是说以前估值低，以后就会一直低，反过来，也不是说以前估值高，以后就会一直高。 这和时代发展，行业变迁是分不开的。 如果投资只需要学会看几个指标，那也太容易赚钱了，所以，这个估值指标只是一个参考，在这之外，需要学习的东西还有很多。 小师妹为大家准备了一份外资持股市值前20家公司的名单。 之前我已经和大家说过，持股市值更能体现外资对一家公司的看好程度，可以说，这份名单，就是外资眼里Ａ股最有价值的公司了。 今天，我们学会了这个估值技巧后，再结合这份名单，就可以了解哪些公司的估值还比较合理的，这次跌下来就是机会！ 只要在小师妹的公众号对话框输入“陆股通”这三个字，就可以收到啦。 写到这里，我突然有一个想法，可以每周一次更新市场各个主流板块的估值，是贵了还是便宜了，这样就可以对市场的整体情况一目了然了，大家觉得有这个必要的话，点在看支持一下，超过1000人觉得可行，我们就把这个事坚持做下去啦。 好了，今天就聊到这，祝大家周末愉快~~~ |
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