 来源：费边财商 编辑：小费 对于投资者来讲，基金回撤率越小越好，回撤率越大，基金价值回落的就越多，越在高点买入，亏损的可能性就越大。  基金这两年已经越来越被大众所熟知和接受，尤其是在已经过去的2020年，多数基金更是大丰收，很多基金帮助投资人获得了不错的收益。 但是随着今年行情走熊很多新基民开始走向亏损，于是他们经常问小费：不是说定投基金就能赚钱吗？ 01 基金的历史盈利概率 首先要知道，定投基金赚钱这句话有两个很重要的前提： 第一，就是时间足够长。 这里我们要了解第一个买基金的指标-历史盈利概率，一般是用过去3年的历史走势，任意选取一个买入点测算持有对应的时间盈利的概率。  我们以沪深300指数为例，任意一个时点买入，如果就持有一个月，大概只有56.88%的概率是赚钱的，别忘了过去3年沪深300整体是走牛的趋势。 简单理解就是即使是牛市随便买入一个基金如果仅持有一个月，只有56.88%的概率赚钱。 但是如果把持有的时间换成1年就变成了66.48%的概率赚钱了。 可以看出，随着持有时间的增长，盈利的概率也呈现出线性增长，所以我们要明白，要想定投赚钱，或者说亏钱了一定要坚持定投。 而且一定要用闲钱去长期投资，仅仅是赌一把那么你的盈利几率只有一半，和赌博只有输赢两种结果没什么区别。 02 基金的最大回撤率指标 除了时间上的坚持，选择好产品也是盈利的核心关键。 不同的产品收益差距也非常大，比如去年部分明星基金的收益“碾压”同期股市的收益，而另一些收益平平。 如何选择一个好的基金或者如何防止一开始就亏损，这个时候一定要关注几个核心指标，其中最重要的就是最大回撤率。 基金的最大回撤率指标，指的是基金在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，简单来说，可以用来描述你购买基金之后，可能出现的最糟糕的情况。 其他条件相同的情况下，最大回撤率数据越小越好，回撤率越大，净值波动幅度也越大，对于在较高点位买入的投资者来说，短期内亏损的幅度也较大。 近期股市出现回调，权益型基金产品业绩也出现较大幅度回撤。基金产品在创造高回报的同时，投资风险也不容忽视。 举例说明： 假设A基金在最初成立的时候，基金净值是1块钱，过了几个月后，基金净值涨到了1.5元，相当于获得了50%的回报。
但是对于那些在净值1.5元大量申购的投资者来讲，就要承受最大回撤率的亏损，意味着他们不仅没有赚到钱，反而亏损了33.33%，那么这里的33.33%就是我们今天讨论的基金最大回撤率。
对于投资者来讲，基金回撤率越小越好，回撤率越大，基金价值回落的就越多，越在高点买入，亏损的可能性就越大。 而一旦亏损，需要比亏损幅度更大的涨幅才能回本。 这让小费想起投资行业一句很有用的哲理：如果你能让本金不亏损，赚钱是早晚的事。 最大回撤率怎么看：您可以打开天天基金网APP。任意输入一只基金名称或代码，就进入到了基金详情界面。  最大回撤率指标如何运用到投资基金上： 如果学会了最大回撤率，最直接的运用就是可以快速排除掉那些不适合自己的基金产品。
第二，最大回撤率可以用来扭亏为盈，尤其在指数基金上，假如一只指数基金历史最大回撤率20%，而现在已经回撤了这么大的幅度，一般来说，这个基金已经大概率接近底部，如果持有这个基金在这个点位杀入，是非常好的抄底点位。 第三，建议投资者在选择主动偏股型基金时关注最大回撤率指标，该指标从基金相对业绩持续性优选基金时表现出一定的有效性，尤其在熊市或市场出现大幅下跌时使用该指标一定程度上会提高选中绩优基金的概率。 03 基金的夏普比率指标 夏普比率是一种资产的超额收益率与风险之比，其中超额收益率指的是基金的收益率减去无风险利率；风险一般会用资产价格波动率来代替。 投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高。 反之，预期报酬越低，波动风险也越低。 所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。 简单理解就是，大家都想买风险最低化，收益最大化的基金。这个时候可以看夏普比率数字。  夏普比率数字意义： 夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬；若大于1，代表基金报酬率高过波动风险；若为小于1，代表基金操作风险大过于报酬率。 或者说夏普比率的数值越高，说明在承担固定风险的情况下，所获得的超额回报就越高，反之，则说明承担一定风险获得超额收益很小甚至可能没有。 这些风险指标没有绝对的数据标准，因为不同的基金类型，不同的市场行情，不同的操作风格下，这些指标的标准是不一样的。 我们举两只基金的例子。基金A过去1年收益率是23%，基金B过去1年收益率是13%，如果单纯用历史业绩来比较，基金A比基金B更好，但这种评价并不全面。 看一下两只基金的波动率表现，基金A过去一年的波动幅度是25%，而基金B过去一年的波动幅度仅5%，按无风险收益率为3%计算，可得A基金夏普比率0.8，B基金夏普比率为2，即都是在承担1份风险的情况下，B基金获得2份收益，而A基金获得0.8份收益。 因此在考虑了风险因素后，对于基金A和基金B的评价结果会截然不同。 因此不能简单的评价基金A和B哪只基金更好，更应结合投资人本身的情况。 一般我们建议风险承受能力更强的客户，愿意承担更大的风险波动或者说想定投获得更高的超额收益的投资者更适合A基金，而不愿承担较大波动的投资者想一把买入慢慢赚钱的更适合B基金。 这三个指标综合运用起来，对我们选基金和扭亏为盈有非常大的帮助，选基金之前我们通过夏普比率指标知道哪些适合一把买入哪些适合定投，然后再看一下历史盈利概率可以持有多久可以大概率去赚钱，最后通过最大回撤率指标抛弃风险大的基金定投即可。 如果基金亏损了还可以通过最大回撤率知道大概什么点位是个比较好的底部可以去补仓抄底。 总之这些技术不能保证你赚钱但是可以最大限度的降低你投资风险，就像文中说的：如果你能让本金不亏损，赚钱是早晚的事。 当然除了这几个指标，一般用的比较多的还有波动率等指标。 |
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