长期稳定盈利的关键和我对于巴菲特的分析

 分析巴菲特的文章很多。我今天就从我的角度来分析一下，当然资料不全，我的能力也有限，观点难免局限，请大家指正。

首先看一下巴菲特历年来的收益率。

有以下几个特点，当开始资本比较少的时候，收益率比较高。后面资本多了收益率明显下降。在上面的52年只有两年是亏损的，而且亏损很少，都在10个点以内。平均收益率是现在在市场上大家都看不起的20个点！

总结巴菲特的投资历史，还有以下几个面明显的特点。

1 用低估或者合理的价格买入具有长期成长性的公司，然后长期持有，伴随企业长期的成长期。从根本上来说，巴菲特是一个长期趋势交易者。就是发现一家成长性时间比较长的公司做长期股东，但是一旦公司没有了成长性，他也是会减持或者卖出。长期成长性的公司，股价当然会长期上涨。

2 利用公司的估值分析来判断公司的价值。利用估值这个锚，提前在牛市大顶逃顶，同时也躲避了牛市到顶后的急跌阶段。当巴菲特感觉市场上所有公司都已经很贵了，没有可以下手的标的，那就是牛市快了到顶的信号。这个时候，他会大笔减持股票。而在大盘底部，他又会根据估值发现很多可以买入的标的。虽然他是用企业估值来判断是否买入和卖出，但是其实结果是和趋势交易者一样的大盘的择时。在牛市接近顶部的时候，现金最多，股票最少。

3 在这么多年的投资中，只有两年是亏损的，这个太重要了！长期能够赚多少钱，不在于每年的收益率高，最关键是控制回撤。然后，每年的正收益带来的复利。

4 活的时间足够长，因为正复利关键是时间长。

通过分析巴菲特的投资历史，我希望自己按照以下原则去开展投资。

1 不追求高的收益，追求每年在年的时间上，都是正收益。

在收益的目标上，原则上不设目标。底线是年度收益不能为负。那么我相对感觉可以实现的是下面的目标。因为我是小资金。在几百万的时候，我的目标是30个点一年。在千万的时候目标是20个点，在一个亿以后，目标是10个点。做到以上目标的具体路径就是，抓住每一次大盘一个月以上的上升周期。每次大盘的吃饭行情，抓住7个走中期趋势的龙头股。然后在中期趋势结束的时候卖出。这个是保底的收益率来源。然后在大盘底部震荡的时候，如果有明显的个股中期趋势机会，也去半仓尝试，去追求超额收益。一定要躲开，最近大盘的急跌，就像我已经做到的一样。

2 只关注中期趋势这一个原则，在个股中期趋势初期和中期买入，在末期卖出。做一个纯粹的中期趋势交易者。用个股的中期趋势来引导我的资金走进大盘的上升趋势和在上升趋势顶端附近卖出股票。

3 其实大多数人在某一个时间段赚到30个点，不是很难的事情，最关键是，长期做到。大多数人，是不知道什么时候该收手，什么时候该出手。没有一套稳定的判断个股和大盘中期趋势的体系，是很难稳定的赚到30个点的。所以继续细化个股中期趋势和大盘中期趋势的判断标准，并且严格执行是最根本的。

4  牢牢记住，在年的时间单位上不能亏损。不管收益率是多少，长期做下去，都会赚到很多的利润。做到这一点，首先就要追求，在每个月都盈利。大盘没有行情，余额理财也是年化3个点左右，以月为单位也是正收益。

5 牢牢记住踏空不会亏钱。情况不明朗，提前入场，才会让我亏钱。在大盘下跌过程中，不着急入场。在大盘底部震荡的时候，谨慎入场。在大盘上升趋势初期，跑步入场。在大盘上升趋势末端，提前出场。总之，不想买在最低，不想卖在最高。只希望，买上以后大概率会继续涨。不奢望，卖出以后就一直跌。抓住自己看得懂的部分中期趋势，然后不断循环做下去。

6 就像我在下面文章写的我所追求的终极炒股境界

 我希望用可以长期复制的可以持续的身心健康的赚到钱，每天盯盘，心情紧张的操盘，即使能够赚到，不是我追求的。只有保持身体和心理的健康，才能有足够长的时间去投资，然后加上正复利才能获得长期的投资收益。而且始终记住，投资是为了更好的生活。所以不能透支了生活去投资赚钱。

7 当然我的目标不是巴菲特，我只希望借鉴他的一些看的见的投资原则。然后身心愉快的可以长期持续的稳定的在市场盈利。我希望自己以完全长期主义的视角来看待和执行现在的股票投资行为。我相信这个目标是我可以达到的。我只需要聚焦一直在股票市场用正确的方式做正确的事情，财富不过是副产品罢了。