|
导读 作为房地产行业的“领跑者”，万科正在用自己的行动，践行“城乡建设与生活服务商”的战略定位。2020年，公司实现销售金额7041.5亿元，增长11.6%，上海区域贡献三分之一的业绩，成万科业绩最大“粮仓”。实现营业收入4191.1亿元，同比增长13.9%，但盈利能力出现下降。报告期内，公司降低投资力度，权益投资金额为1381.5亿元，较2019年同期下降168.1亿元。万科保持一贯的稳健作风，2020年，在销售规模增长11%的背景下，带息债务仅增长11亿元，凸显经营杠杆能力。 01 销售 上海区域连续三年成业绩贡献大户，2021目标7900亿 2020年万科实现销售金额7041.5亿元，实现销售面积4667.5万平方米，分别增长11.6%和13.5%，这是继2018、2019年销售金额增速连续下滑后的首次提升。在所销售的产品中，住宅占比为88.2%，其他配套占3.9%，较2019年分别提升1.8、0.3个百分点。此外，商办产品占7.9%，较同期下降2.1个百分点。2021年万科提出了7900亿元的销售目标，在2020年基础上增加12.2%，回款率目标达到95%。 数据来源：万科年报、同策研究院整理 数据来源：万科年报、同策研究院整理 2020年，万科在全国商品房市场的份额约4.03%，在23个城市的销售金额位列当地第一，在14个城市排名第二。 从区域来看，2020年上海区域销售金额达2377亿元，贡献了公司三分之一的销售业绩。其次，南方区域和北方区域分别销售1502亿元、1501.7亿元，均贡献了总销金额的21.3%。自2018年上海区域首次成为业绩贡献第一区域后，销售金额逐年稳步提升，2020年占比较2019年同期提升1.34个百分点。相反，南方区域曾是业绩主要产出区域，但近年销售金额占比在逐渐降低。 数据来源：万科年报、同策研究院整理 02 营收 毛利率同比下降，西北区域盈利能力最强 数据来源：万科年报、同策研究院整理 数据来源：万科年报、同策研究院整理 从区域来看，上海和南方区域营收规模相当，在1100亿左右，属于第一梯队，但归母净利润规模上海区域要高，说明上海区域盈利能力要高于南方区域；第二梯队是北方和中西部区域，营收规模分别为674.4亿元、752亿元，中西部区域的归母利润明显要高于北方区域；西北区域营收规模属于第三梯队。2020年，营业收入为275.8亿元，产生了46.4亿元归母净利润，在各区域中西北区域盈利能力最强。 数据来源：万科年报、同策研究院整理 03 投资 投资金额同比下降，发力西北区域 报告期内，万科在建项目总建筑面积约10787.6万平方米，权益建筑面积约6380.8万平方米；规划中项目总建筑面积约5050.8万平方米，权益建筑面积约3127.4万平方米。此外，公司还参与了一批旧城改造项目，按当前规划条件，权益建筑面积合计约363.4万平方米。 2020年，万科新增项目168个，权益规划建筑面积约2058.8万平方米，总建筑面积3366.5万平方米，较2019年分别降低16.9%和9.4%；权益地价和综合改造成本总额合计约人民币1381.5亿元，较2019年同期下降168.1亿元；权益楼板价约6710元/平方米，较2019年同期增458元/平方米，增幅7.3%。 从区域来看，报告期内万科新增土储最多的区域在北方区域，权益建筑面积达到686万平方米，同比减少54万平方米。其次是上海区域、南方区域和中西部区域。和去年同期相比，加大了在南方和西北区域的投资，中西部区域投资规模下降幅度较大。公司在北方区域连续两年获取大量土储，反映出公司对北方区域市场持乐观态度。 数据来源：万科年报、同策研究院整理 从城市来看， 2020年公司在全国63个城市新增权益建筑面积共2058.8万平方米，其中一线城市占比5.5%，二线城市占比50.6%，三四线城市占比43.9%。其中新增规模较大的TOP10城市中，二线城市有7个。此外，乌鲁木齐、长春、济南三个城市当年新增权益建筑面积超过百万方。 数据来源：万科年报、同策研究院整理 04 负债 带息债务微增11亿，经营杠杆效果显著 2020年，万科资产负债率81.3%，同期下降3.1个百分点，自2018年来连续下降。负债合计15193亿元，同比增加600亿元。带息债务2615亿元，同比增加11亿元，以此可以看出，在过去的一年，公司虽然总债务增加，但对公司有偿债压力的带息债务仅微增11亿元，可见公司在经营杠杆的运用上效果显著。此外，公司2020年合同负债6307亿元，较去年同期增加537亿元。庞大的合同负债规模，充分显示了公司在销售及回款率方面“功力深厚”。 数据来源：万科年报、同策研究院整理
数据来源：万科年报、同策研究院整理 05 多元化 致力构建长期竞争优势，践行科技赋能 本篇作者 肖云祥 —观看同策研究院最新视频—  —点击下方名片— |
|
|
