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每天上午7点半，在这里您将看到： 1.优质成长股的基本面分析 2.挖掘刚到技术买点的牛股 3.仓位建议及干货分享 本公众号主体是畅销书《投资第一课：零基础轻松读财报》的作者,致力于对基本面业绩超预期研究，加上技术面的完美结合，合理的仓位控制，塑造一个稳定增长盈利的投资体系。本公众号不关注热点，不考虑概念，只寻找好公司+好买点的股票。每一篇文章旨在为自己的投资体系奉献一份力量。 <牛股分享> 这市场真的莫名奇妙的，业绩不好的下杀也就算了。业绩非常好，已经很便宜的股票，也在下杀。当前市场的生态很不好，我在星球上一直提醒轻仓轻仓。 自从3月份开始，我的仓位就一直集中在京东方身上。这段时间股市里其他的机会很多，但是始终没有去做。我的风格是看重一只股票，集中研究，将公司的业绩，估值和周期彻底搞清楚，哪怕花费一周的时间。只有那些必涨的股票，才会给大家赚钱！ 京东方也是我花了近一个月的时间，不断的搜集资料，不断的逻辑推演。才跟知识星球和公众号的粉丝们说的，每一只股票都不是信口胡说。接下来，我们来看看京东方为什么是必涨股？主要的增长逻辑有以下几点： 01 面板供需紧张，涨价有望持续至2021年三季度 4月上旬，32/43/55/65吋面板均价分别为77/128/206/256美元，相比3月下旬均价上涨2.7%/1.6%/2.0%/1.6%，仍然延续上涨趋势，并且相较2020年6月下旬累计涨幅达到133.3%/91.0%/96.2%/56.1%。 涨价的原因主要是供需关系出现问题。在供给端，玻璃基板供应商日本旭硝子熔炉爆炸，最新预计在2021年内将难以修复，远超出此前影响2-4月供应的预期。 随着韩国巨头三星、LGD和日本松下的持续退出，京东方、TCL科技、彩虹股份等大陆厂商有望承接部分订单转移。伴随新增产能的释放，预计大陆厂商在LCD面板市占率有望从2019年的41.1%提升至2021年的57.8%，相关厂商业绩有望受益于LCD面板涨价和市占率持续提升。 在需求端，今年东京奥运会不再接待海外观众，此举预计将提振全球电视机需求。目前电视机正处在大尺寸化的趋势中，叠加8寸晶圆产能紧张导致面板驱动芯片缺货，预计LCD面板价格上涨有望持续至2021年三季度。 02 面板行业相关公司业绩大增 1）京东方Ａ：预计第一季度净利润为50亿-52亿元，同比增长782%-818%。进入2021年，半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势，行业高景气度持续，公司经营业绩较去年同期大幅提升。 在LCD显示屏领域的出货量、销售面积市占率全球第一。2020年，公司武汉G10.5代线量产，并购中电熊猫南京G8.5代线和入股成都G8.6代线，预计公司2021年LCD TV面板供应总量将超过6000万台。 2）TCL2021年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润为23.2亿元至25.5亿元，比上年同期上升470%至520%。报告期内，TCL华星净利润同比增长15倍，环比提升近30%；天津中环电子信息集团有限公司于2020年第四季度纳入公司合并报表范围，成为公司业绩同比增长的驱动因素之一。 公司是全球第二大面板供应商，面板业务收入占比约67%，拥有多条G6 LTPS、G8.5、G11代LCD面板产线。TCL华星成功并购三星（SDC）苏州产线，t7即将量产，同时规划G8.5代线大尺寸OLED产线投资，加速新技术的布局。 3）彩虹股份发布业绩预告，预计2020年净利润亏损7.2-8.8亿元，扣非净利润亏损8.2-9.8亿元。其中，2020Q4公司业绩大幅增长，实现净利润7.9-9.5亿元，扣非净利润7.3-8.9亿元。 4）三利谱发布一季度业绩预告，预计实现净利润0.6-0.8亿元，同比增长425.3%-556.6%，预告中值环比2020Q4继续增长，淡季不淡，超出市场预期。 03 京东方：周期到成长 从供需关系来看，以前面板赚不到钱是因为技术迭代比韩国迟，研发投入不高。随着技术实力的进步和韩国产能的退出，面板的周期性将大幅下降，现在京东方已经由周期跨入到准成长。 根据方正证券对供需关系的分类，周期的本质是供需的错配： 一般情况下，周期到成长有三种经典案例： 1、需求爆发：直接烫平供给的脉冲周期。 2、供给收缩：在需求平稳状态下，中长期产能紧缺，造成供不应求。 3、第二成长曲线：不断跨越行业内卷，寻找新的增长点。 具体到京东方，已经具备第二种和第三种跨越周期的潜质，未来京东方将由周期跨入准成长，进而达到真成长的状态。京东方所在的面板行业，供小于求的紧缺关系将成为新常态： 一、存量供给持续收缩：全球的供给主要来自于中国大陆、中国台湾省、韩国。现在韩国正处于产能持续退出的中继之中，目前韩国三星+LG全球的产能占比相较于2019年的30%已经大幅回落，而且因为韩产代线落后已经永久性丧失相对优势。 京东方早已经没有新的LCD扩产计划，而且重整了熊猫产线。TCL未来在大屏LCD领域的投入已经结束，随着未来行业进入稳定期，大陆的扩产相较于17年之前将大幅减少。 二、新增需求持续扩张：主要来自于TV电视机、车载两大块。2020年全球LCD TV面板出货平均尺寸大幅增长了1.8英寸，预计2021年增长1.5英寸，达到48.6英寸。平均尺寸超1.5英寸的增长，预计可去化超200K G8.5代线的产能。大尺寸化依然是去化高世代面板产能的有效途径。 未来无论是电车还是油车，大屏化的趋势还在加速，今后一台车上将会搭载中控屏、仪表屏、副驾屏、后视镜屏、后座屏、甚至天窗屏，未来车载将是一个非常确定的新增市场。 04 研究公司的力度：为的是最佳的盈亏比 分析完了京东方，我们来谈谈研究股票时该做哪些内容。投资最不缺的就是时间，确定一只股票能够必涨才是硬道理，才是持续赚钱的根本。 如何赚钱，最终靠的是一只只牛股的挖掘才行。挖掘牛股的时候，我们接触的最多就是读研报和业绩公告。怎么读研报，才能更快找到符合的股票呢？ 1）先读标题：找到那些让人感兴趣的标题，如业绩暴增，行业反转，业绩拐点，行业几倍空间等等这种发生重大变化的研报。 2）再看内容：公司产品的供需关系会不会朝着供不应求的方向发展，能不能持续一两年的时间。要么产品的需求增长非常快，要么同行的供给出现问题。总之业绩的增长是高质量的，资金必须重视！ 3）多看业绩公告和原因：看最近的一个季度，有没有同比或者环比的大幅上涨，上涨的原因是什么行业爆发了，或者公司有什么新的业务爆发了。要找一些大的逻辑来验证它的业绩增长的持续性和爆发空间，逻辑必须硬，硬到未来业绩必须增长。 4）测算业绩，判断盈利空间。有些公司业绩增长确定，但增长幅度有限。可能算下来不便宜，这就不是一个绝佳的标的。越好的高增长，估值越便宜，赚到的才会越多！ 所有的这些都为了一件事：公司的业绩一定要百分比的高增长，心中必须做到对公司业绩趋势的把握。比如京东方今年的业绩能不能达到200亿，这个结论必须做到心中有数。如果业绩是200多亿，那么京东方的PE只有10倍，太便宜了。 也希望大家加入我的知识星球，把握好必涨股的买卖点，一买就涨，直接主升浪！ 开了一个挖掘牛股的星球，2020年下半年12只必涨股，涨了11只。接下来2021年继续挖掘，希望能有20只。 |
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