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先说好，科技股投资方面我也是小白，历史上我都不太喜欢买科技股。主要原因一是大A股里面科技股估值太高买不下手，二是国内的好公司往往在美股和港股上市。不过在市场里混必须识时务，巴菲特都买苹果和亚马逊了，这时候再嘴硬科技股不够价投就没有说服力了。 科技股的牛逼发源地是美股，上两张图。第一张是道琼斯指数从上个世纪60年代以来的走势，第二张是纳斯达克从1984年以来的走势。对比一下不难发现，从1984年到现在，道琼斯指数大约涨了22倍，纳斯达克涨了38倍。 表面上看区别还不是很大，但如果更加深入分析会吓一跳。道琼斯指数包含30个股票，IT技术和互联网相关的股票有6个，大家比较熟悉的有苹果、微软、谷歌、亚马逊等，这些股票历年来基本上都涨了100倍以上。 总之可以得到两个简单的结论： 1、代表科技股的纳斯达克要比代表平均水平的道琼斯涨的好很多。 2、道琼斯指数里面，由于IT和互联网板块里面的6个股票平均涨了上百倍，这意味着其他股票可能几乎就没怎么涨。 大致结论就是：所谓的20年美股牛市，和其他股票基本无关，和道琼斯其他24个股票也基本无关，基本上就是科技股在自嗨。 这一点从美国的薪酬体系也可以看出来。加州有硅谷、纽约新泽西有药王谷（生物制药），这两块目前是全美薪酬最高的地方。基本上所谓的科技股也就分为四块分别是： 电子技术、消费电子、IT和互联网、生物医药。其中消费电子主要是苹果带出来的风气，属于电子和消费品牌的结合。 在涨了那么多倍的基础上，美股的科技股仍然不算很贵。苹果16PE，谷歌24PE，Facebook30PE，只有亚马逊有点贵73PE。但是亚马逊主要是在研发方面投入太多，稍微减少一点投入估计马上就可以做到30PE。 在过去20年里面，美股的大赢家买的肯定都是科技股。但是如果你去看全球其他国家的股市，基本上涨的最好的都是银行、超市、消费品之类的。原因就在于美国是全球的科技中心，美国本身就有全球最多的科技公司，其他国家的优秀科技公司也喜欢选择在美股上市（包括我们的阿里、百度等等）。下图为历年来全球最优秀的科技股名单。 同理，大A股的科技公司想要走好有个前提，就是你必须有一批优秀的科技公司。否则就算股价涨上去了也不过是炒作而已，怎么上去的怎么跌下来。 所谓的好公司好股票，核心还是具备垄断特性。科技公司只要在技术上存在优势，很容易形成赢家通吃的局面，这是大家喜欢科技股的核心原因。 中国最著名的科技公司当然是BAT等，这些肯定已经达到国际一流水准，可惜没有在A股上市。大A股的创业板和科创板都是向扶持一批科技公司，讲真不太成功。但是那么多年下来，大A股几千个股票里肯定也会有那么几个优秀的科技股公司产生。 科技股投资最大的问题在于不确定性。从前面那张图可以发现，美国在线、诺基亚等历史上备受追捧的公司现在都完蛋了。所以分散投资、中线投资大概是投资科技股的主要方法。 ...... 上图是目前大A股的十大科技股。海康和大华算是一伙都是做安防的，过去十年都发展的很好，现在主要的问题是行业发展遇到了天花板，又有华为这个大家伙虎视眈眈。所以未来想要继续高速发展比较难，大概率是小幅增长吧。 立讯精密因为代工airpod，所以屡创新高。立讯精密背后是陈光明在力捧，十大股东里有三个席位都是他旗下的基金。立讯精密之所以能获得airpod的大单，是因为歌尔一开始不太感兴趣觉得赚不了什么钱，但没想到成为了爆款。歌尔见到airpod卖的那么好，又想办法搞回来大约30%左右的订单。由于形成产能需要一段时间，所以目前是立讯利润的高点，而歌尔的高点还没到来。从这个角度来说，歌尔应该更有投资价值。 科大讯飞有AI概念，但其实主要是语音识别，技术含量不算很高。科大讯飞的主要利润来源是安徽省的补贴和各类政府项目，本质是个项目公司。目前大A股给了173倍的市盈率，有点开玩笑。 长春高新东北股，忽略。 恒生电子是科技金融领域当之无愧的龙头，马云加持，33倍市盈率，价格合适可以干一票。 用友网络是个传统的软件企业，增速也不行，有一点云计算概念，但和阿里云、腾讯云、华为云比起来就是渣。80PE的估值也很高，没必要考虑。 大族激光，董事长爆粗口概念，凉凉。 三安光电，财务报表一直备受争议，Led行业也不太景气。木林森、利亚德这些都是做Led的，都不行。哪天等行业进入景气周期再说。 华兰生物是血液制品，目前不受集中采购政策影响，所以涨得很厉害。其他血液制品股如博雅生物、天坛生物都类似。但估值都挺高的，反正我是买不下手的。其实严格来说我认为华兰生物这种科技含量不高，不应该算科技股。医药行业真正的科技股应该是创新药，如恒瑞、药明康德等等，不过估值都飞上天了。 5G板块是今年的热点，通常来说5G有五小龙分别是沪电股份、飞荣达、新易盛、世嘉科技、信维通信，分别是PCB、电子屏蔽+天线阵子、光模块、滤波器、天线领域龙头。不过你们就别问我这些东西是什么了，反正都是重要的元器件。这些股票估值也不低，也都有点买不下手。 先写那么多吧，肯定不完整，比方说重要的芯片股还没写，估计下次要专门整一篇了，今天真写不动了。 |
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