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前一阵，涛哥发布了上市房企融资成本榜。 从融资成本，这一反映资本市场对房企综合评价的核心指标，让大家看到各房企的位置。 很多粉丝表示，如今房企都在关注三道红线，想知道房企“三道红线”最新的达标情况。 所以，涛哥整理数据，以年报为依据，以难度最大的“剔除预收款后的资产负债率”主排序，推出《2020上市房企三大红线榜》。 大家可从这项由政府下达的财务安全性指标，来看看房企当前的健康度。 
1、如何理解三道红线？
2020下半年，以泰禾为代表的众多大大小小的房企出现资金链困境，让国家认识到房地产风险的迫在眉睫。 作为一家大型房企，背后不仅牵扯千亿级的金融债务体量，更有数十万已购房却还没收房的家庭。 所以，房企大而不能倒，成为让国家头疼的定时炸弹。 因此，在坚持房住不炒的大背景下，为控制房企金融风险，避免出现突然的崩坍，国家推出了三道红线政策。具体包括： 根据“三道红线”的触线情况，将房企分为“红、橙、黄、绿”四挡，控制房企有息债务增长。红色档：如果三条红线都触碰到了，则不得新增有息负债； 橙色档：如果碰到两条线，负债年增速不得超过5%； 黄色档：碰到一条线，负债年增速不得超过10%； 绿色档：三条线都未碰到，负债年增速不得超过15%。 可以说，三道红线是国家对房企金融风险的一次精细化调控改革，监管部门第一次明确房企举债的标准。这就相当于房企的高考，成绩好的允许你继续多借钱，考的不好就限制你的发展，所以房企们对三道红线极其重视。因此，大家在跳槽时，也应关注房企三道红线达标情况，看看企业的健康度如何。从榜单看，目前绿档房企20家，其中国央企10家，民企10家，各占一半。其中，中海、招商、华润三大央企位列三甲，不仅全部达标，而且负债率远低于国家标准。特别是招商蛇口，去年其业绩增速超过25%，今年发展势头也非常迅猛，进入TOP10梯队。某种程度上，可以理解为招商以前太保守，现在有了三道红线，反而让他可以放开手干。而民企中，最优秀的依然是龙湖，其综合指标仅次于几大央企，现金短债比高达4.2，手里钱多到离谱。另外值得一提的是，近年被认为发展太激进的建发，现金短债比4.86。就是说你认为他激进，其实他手里钱还很多，厦门第一国企果然潜力无限…还有去年上市的北京金辉，直接连降三档，由红转绿，堪称“降档王”。通过表格大家能发现，黄档房企中，大多数都是没能达成“剔除预收账款后的资产负债率”这一指标。这也被认为是三道红线中最难的指标，很多房企甚至需要三年才能达到。目前，众多龙头房企，包括万科、绿城、新城、旭辉等，都处在这一档，预计今年内有机会黄转绿。值得一提的是，融创、中南、新力三家，从红档降为黄档，改善的速度也是非常快了。有的通过物业上市回笼现金，有的甚至卖出一些资产和项目。而这样都没能达标的，肯定不是他不努力，而是确实比较难。比如去年裁员30%的祥生，今年估计还要继续为了降档努力。有意思的是，9家橙红房企中，有4家是国企，首创、华发、绿地、首开，这国企不做表率，有点不把中央放眼里啊。地方政府国资委还是要关注一下，不能只许官家放火，不让百姓点灯。基本上，两榜都靠前的房企，一定是靠谱、可以放心加入的。
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