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很多人对比亚迪的认识，都还停留在生产低端汽车的印象，实际上比亚迪是个已征服了欧洲市场的隐藏大佬，其帝国无比庞大，而且涉足的各个领域都十分出色。 比亚迪的新能源汽车、电池、电子产品和组装业务、还有其它如：云轨、储能、汽车座椅、口罩等都是处于行业领军地位。 本文将从比亚迪占比最大的三个方面告诉大家，为什么比亚迪会是下一个国货之光，为什么比亚迪有机会冲击万亿市值。  一、新能源汽车业务 说起比亚迪牌汽车，大家印象最深的肯定是比亚迪牌的新能源公交车和出租车，还有以往印象中胡乱抄袭的低端燃油家用车，这给大众造成了很大的误解。 首先，技术的迭代应用一般是从商业场景开始，然后向家用市场渗透。比亚迪在新能源公交车和出租车的应用中，积累了大量的新能源汽车的经验与技术，另外比亚迪在燃油家用车上，摸清楚了大众对乘用车的用车喜好，这是其它同行无法比拟的优势，如果你要买一辆新能源车，你慢慢会发现，总是绕不开比亚迪。  下面我们再来看一下比亚迪汽车是怎么在牛逼的路上狂奔： 1，比亚迪境外收入占比约38%，高达600亿，已征服了欧洲大部分的新能源商用车市场，马上将进军新能源家用车市场。 2，比亚迪是全球唯一一家同时掌握三电技术和电池技术的公司，目前开发的王朝系列正在向市场猛烈冲击。比亚迪产销数据显示，6月份的新能源乘用车总销量就达42551辆，同比去年才一万出头的量，比亚迪牌汽车销量在爆发式增长。 随着比亚迪产能扩张和产品线完善，我们可以决然地推断比亚迪牌汽车在中国的月销量在2年可以达到8万到10万这个区间，在未来10年是最有机会挑战这位丰田汽车这位霸主的有力选手之一。  最后，我们来看一下比亚迪汽车业务的估值，脱离了市场的估值是没有意义的，我们用对标企业特斯拉、蔚来来看一下这个问题。 估值： 特斯拉预计今年平均月销约8万台左右，考虑到特斯拉全球龙头地位、并且自动驾驶领域有着绝对优势，我认为比亚迪汽车值四分之一个特斯拉。 蔚来汽车预计今年平均月销8000台，考虑到蔚来汽车售单价高，并且是国内唯一高端品牌，我认为比亚迪汽车值2个蔚来。 如果参照目前特斯拉和蔚来的美股市值，比亚迪汽车估值应该在9000亿附近。  二、电池业务 新能源电池是新能源汽车的核心，那么比亚迪电池有多厉害？ 目前比亚迪电池已经是国际级选手了，我们看一下新能源电池的全球市场份额排名：  我们可以看到比亚迪的电池排名全球第四，市场份额约7%，比亚迪和排名第一的宁德时代一直有着技术路线之争，比亚迪力推磷酸铁锂电池，宁德时代是以三元锂电池为主，磷酸铁锂电池为辅的打法。 前期宁德时代依靠三元锂电池续航高的优势迅速打开市场，但三元锂电池有个致命缺陷—无法通过针刺实验，这在安全性上有很大的隐患。 而在2020年，比亚迪推出的刀片电池，刀片电池保留了磷酸铁锂电池的可以通过针刺实验的安全性，又提供了可以比肩三元锂电池的续航，比亚迪的刀片电池拥有无比广阔的想象力。目前比亚迪正在积极扩张产能外供，我们有理由相信，比亚迪的刀片电池市场份额将不断提高。  估值：在不考虑比亚迪继续扩张抢占份额的情况下，我们来对标一下宁德时代，我认为比亚迪电池最少值四分之一个宁德时代，参照宁德时代目前1.2万亿市值，比亚迪电池估值应该在3000亿附近。  三、电子产品和组装业务 比亚迪旗下拥有两家实力强劲的子公司，一家是生产车规级IGBT模块的比亚迪半导体，目前处于龙头老大，即将在创业板上市，比亚迪持有其约72%的股份，比亚迪半导体处于全球领先地位，是国内为数不多可以解决该领域被外国卡脖子问题的企业。 另一家是做手机组装的比亚迪电子，比亚迪电子规模只排在富士康后面，目前已经在港股上市，比亚迪持股约65%，是内资企业中规模最大的电子产品组装厂。 估值：比亚迪半导体的估值我们可以参考同领域同规模的上市公司—斯达半导，比亚迪半导体估值是1个斯达半导，斯达半导目前市值约为500亿，另外比亚迪电子目前在港股市值约为1000亿。比亚迪电子产品和组装板块，估值应该为1000亿附近。  结言：比亚迪在多个领域都还是处于再投入状态，所以净利润的明显提升不会很快显现，但解析完三大板块，以对标行业老大的思维进行估值，我们可以再考虑市场波动，给予一定的下行空间进行修正。毫无疑问，比亚迪未来必定是个撑起万亿市值的商业帝国，国货之光——比亚迪，这将会是值得我们骄傲的一家公司。 |
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