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趋势与企业景气度 1.企业景气度向上与股价趋势向上一旦形成了共振，只要企业景气度不出现下降，股价的向上趋势就会不断加强，和估值关系不大，不会因估值太高而终止。今年的芯、导、光、锂电车。（当然，财报有滞后性。）股价趋势逆转只会因为景气降低下降而引发，否则，估值哪怕很高，股价也只会在高位区间震荡以消化估值。而不会直接转为下降趋势。 当企业景气度与股价趋势均向上并且不断共震时，最正确的一句话是：怕高的都是苦命人。 评级：高确定性向上！ 行话：上不测顶。 2.企业景气度下降引发股价趋势下行，二者形成共震，下降趋势会不断加强，直到景气度走稳或逆转向上，股价止稳或向上。但财报滞后于趋势，一般是股价趋势先向下走，然后财报印证企业景气下降。这是因为不少大钱有信息优势，先于普通人知道企业景气已向下而卖出股票跑路。如今年的白酒、猪。 评级：高确定性向下。 行话：下不估底（不够正确）。应为：可悲现性估底。（如，少数极优质企业如茅台，企业景气再差也能在12∽15倍估值形成大底。质量一般可以永续经营的企业，恐怕1PB估值最0K，一般不会错。估底：不能在估底时给乐观价，否则真会死人。无数所谓的价值投资者，均死于乐观性估底。） 3.企业景气与股价趋势背离，必会修正。 景气下行而股价大涨，是炒概念，一般走成∧顶。 另： 景气大幅上行而股价大跌，挖坑，V型底。 （景气底部走平或缓慢回升，股价横盘走平型底。景气顶部走平再向下，股价顶部横盘再向下。……不一而足） 两种定式： （一）股价由向上趋势转为下跌趋势，趋势领先于景气度。1.预期的景气顶造成的。2.预期的景气顶被证实，（行话：卖出不贪）。3.景气顶被证伪，景气续升，股价报复性上冲，猛！（行话：要及时认错，空翻多要及时） （二）景气度上升领先于股价上升。少数人先知道信息后买入为主，但多数人不知信息仍以卖为主。直至消息明朗或财报明朗，买入才会大于卖出，股价才会真向上。行话：买入不急。 |
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