案例5：有业绩补偿对赌的投资怎么处理

今日例子：PE圈里有句话，风控靠对赌，意思就是投资怎么控制风险的，签对赌协议，至于到时候对赌还能不能执行，就呵呵哒了……

一般的对赌标准的条件会有两类，第一如果没有实现一定标准的收入或者净利润，进行现金或者股份补偿。第二如果在某个时间点前没有完成IPO、精选层或者被并购，一般要求实际控制人回购（因为上市审核中有明确要求，申请人不能作为回购主体）。

假如甲为PE，乙为公司，丁是实际控制人，业绩补偿和回购都是丁兜底，如何处理？

1.甲的投资是股权还是债权？

因为承担兜底的是丁，乙是没有交付现金或者金融资产的义务，同时反过来如果业绩非常好，甲并不需要把这部分多出来的利益吐出来，还是能够享有超额收益的，所以属于股权投资。

2.丁的补偿，怎么处理？

（1）对于甲：一项金融资产，并且因为要在特定情况产生现金流而不是类似债权的还本付息，所以应当分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产（金融工具准则修改后的退而求其次）。

（2）对于丁：属于一项卖出期权（看书之前我真的思路没往卖出期权上想），属于衍生工具。

默写完翻书核对突然发现，甲乙丁==怎么没有丙