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对牧原股份未来的进一步研究 牧原股份 是国内养猪业中的一家头部公司,受猪周期影响,4年一个周期的特征非常明显,反映在股价上也是基本同步,从2014年...

2021-08-04  昵称30035...

牧原股份是国内养猪业中的一家头部公司受猪周期影响4年一个周期的特征非常明显反映在股价上也是基本同步从2014年1月开始上市以来经历过了三次完整的猪周期股价也与猪周一样经历过三次起落

牧原这一波的股价高点是93元左右目前的低点是39元下跌了58%上一轮高低点是2018年极限下跌了45%再上一轮是2015年下跌了61%

我发现三轮从高点到低点的运行时间都是半年左右与猪周期的猪肉价格尖顶尖底形态特征一致而此轮股价的高点93元跌到低点39元也已经花了约半年时间

周期性成长股的核心竞争力是拥有资源和核心技术及人才牧原股份抓住前两年的猪价高涨因影响人民群众生活问题引起囯家层面高度重视争取了宝贵的时间窗口迅速地在全国拿地初步解决困扰多年的土地瓶颈拥有出栏亿头的养殖土地资源是本轮扩张本钱

如果这轮猪周期从低谷向高点进发还和上三轮猪周期类似的话从行业特征政策法规时空维度股价表现等方面通过推演得出此轮猪周期的高点应该在2023年下半年至2024年从今年始其路经是

第一阶段年初至目前断涯式下跌阶段

其特征主要有一是猪价和股价从高点到低谷快速下跌且一次性下跌到位跌到位后的价格一般情况下都是一轮猪周期中的最低点二是政策层面上开始限制土地供应环保要求提升开始吹风收储遏制猪价跌破成本的时长三是牧原股份某一个月或最长不超过一个季度出现亏损四是先知先觉的价投调研或买入牧原股份股票

第二阶段今年下半年至明年上半年探底回升阶段

这一阶段主要有以下特征一是肉价股价触底反弹牧原股份通过以量补价和低成本的优势让许多人改变了极度悲观的看法上一季财报显示某坤等大佬基金入驻股价也随之得到部分修复二是国家开始不间断收储稳定住肉价部分地区开始实行养猪补贴政策三是除牧原等少数企业盈利外绝大部分猪企进入全行业亏损阶段没有能力扩张部分中散户开始杀母猪自保

第三阶段明年至2023年上半年产能出清阶段其特征表现为

一是部分上市公司开始进入破产重组阶段中小散户进入大面积淘汰老母猪或杀母猪阶段二是牧原股份股票进入反复振荡阶段三是国家出台相关政策补贴鼓励规模散户养猪土地环保政策放松牧原股份也获得大额增发或银行授信支持

第四阶段2023年下半年至2024年主上涨阶段其特征是

1牧原股份年出栏量达1亿头以上占国内出栏量15-20%其股价和低点比较有510倍的上涨空间此时牧原年赚1000亿元头均市值由四五千元上升到15000元以上形成戴维斯双击效应2牧原股份初步打通全产业链上下游特别是在屠宰分割加工物流形成产业链为下一轮弱化周期保证持续稳定盈利打下基础3国家政策上抛储压制疯涨的肉价限制养猪供地严格环境要求4养猪企业初步得到了集中万头规模养殖场占60%以上

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