|
一周综述： 1、本周（2021年8月9日-2021年8月15日）集合信托成立市场行情继续遇冷，产品成立规模小幅下滑。据公开资料不完全统计，本周共有316款集合信托产品成立，环比增加4.98%；成立规模112.29亿元，环比减少13.86%。 2、本周集合信托发行市场反弹上行，发行规模大幅增加。据公开资料不完全统计，本周共36家信托公司发行集合信托产品256款，环比减少5.88%；发行规模374.76亿元，环比增加28.01%。 3、本周金融投向产品的成立规模保持稳定，房地产投向的成立规模继续大幅下滑。据统计，本周金融类信托产品的成立规模84.02亿元，环比减少1.88%；房地产类信托产品的成立规模8.15亿元，环比减少61.10%；基础产业类信托产品的成立规模16.57亿元，环比减少4.65%；工商企业类信托产品的成立规模3.55亿元，环比减少14.58%。 一、集合信托市场一周回顾 本年度内，据公开资料不完全统计，截至8月15日，集合信托市场累计成立集合产品18177款，累计成立规模11402.14亿元。本周（2021年8月9日-2021年8月15日）集合信托成立市场行情继续遇冷，产品成立规模小幅下滑。据公开资料不完全统计，本周共有316款集合信托产品成立，环比增加4.98%；成立规模112.29亿元，环比减少13.86%。成立市场的遇冷，一方面与前期产品投放相对较少，另一方面非标类产品收紧，成立规模持续下滑。 据公开信息不完全统计，本周标品信托产品成立数量167款，环比增加9.86%，成立规模73.43亿元，环比增加55.41%。其中，投向固收类资产（债券等）的产品成立数量111款，环比增加0.89%；混合类产品成立数量27款，环比增加125。00%。本周标品信托的成立规模继续保持增长，是信托公司业务转型的重要方向。 本周集合信托发行市场行情反弹上行，发行规模大幅增加。据公开资料不完全统计，本周共36家信托公司发行集合信托产品256款，环比减少5.88%；发行规模374.76亿元，环比增加28.01%。本周集合信托产品的投放有较大幅度的增长，对之后资金募集有一定的利好。 据公开信息不完全统计，本周标品信托发行91款，环比减少4.21%；发行规模103.64亿元，环比增加29.51%。本周投向标品信托产品规模发行规模大幅增长，但产品数量方面未出现显著的增加。其中，投向股票市场的权益类产品规模增长最为显著。 本周标品信托的产品发行数量占比略有上升。据不完全统计，本周标品信托发行数量91款，环比减少4.21%；非标类产品的发行数量165款，环比减少6.78%。 本周外贸信托的集合信托产品成立规模居首位，成立规模前三的信托公司分别是：外贸信托（33.95亿元）、光大信托（21.53亿元）和中航信托（7.70亿元）。 本周五矿信托的集合信托产品发行规模居首位，发行规模前三的信托公司分别是：五矿信托（77.34亿元）、光大信托（59.69亿元）和北京信托（43.96亿元）。 本周金融投向产品的成立规模保持稳定，房地产投向的成立规模继续大幅下滑。据统计，本周金融类信托产品的成立规模84.02亿元，环比减少1.88%；房地产类信托产品的成立规模8.15亿元，环比减少61.10%；基础产业类信托产品的成立规模16.57亿元，环比减少4.65%；工商企业类信托产品的成立规模3.55亿元，环比减少14.58%。房地产、工商企业、基础产业等非标类产品继续收紧。 二、集合信托产品的期限收益分析 非标类集合信托产品的平均预期收益回升至“7”以上。本周成立非标类的集合信托产品平均年化收益率为7.02%，环比增加0.05个百分点；集合产品周平均期限为1.60年，环比减少0.12年。非标类产品的平均预期收益维持上行，一方面严监管之下，非标产品的额度减少；另一方面宏观经济初显颓势，企业融资结构分化，非标类融资依旧是部分企业融资的重要渠道。 1-2年期产品平均预期收益上行较为显著。据统计，本周1年期及以内产品平均预期收益为6.16%，环比增加0.01个百分点；1-2年期产品的平均预期收益为7.14%，环比增加0.12个百分点；2年期以上产品的平均预期收益6.22%，环比减少0.03个百分点。 本周投向房地产和工商企业领域的产品平均预期收益增长。据统计，本周金融类信托产品的平均预期收益5.46%，环比减少0.18个百分点；房地产类信托产品的平均预期收益7.29%，环比增加0.03个百分点；基础产业类信托产品的平均预期收益7.10%，环比减少0.02个百分点；工商企业类信托产品的平均预期收益7.22%，环比增加0.26个百分点。 三、标品信托中“雪球”产品发展 据公开资料不完全统计，本周4家信托公司发行了8款“雪球”产品。作为众多标品信托产品中的一种，雪球类信托称为固收产品的最好替代，受到部分投资者的追捧，中信登数据显示，2021年上半年，近10家信托公司备案发行了共53只产品名称中带有“雪球”的集合信托产品，而2020年全年仅3家信托公司备案登记了9只产品。其中，挂钩中证500指数的雪球异常火爆，信托、券商资管、基金子公司、私募等资管机构纷纷涉足其中。 “雪球”产品的重要构成要素包括：期限、挂钩标的、敲出价格、敲入价格和或有收益率。雪球产品实际上是一种结构化收益凭证，利用带有障碍价格的期权来实现胜率较高的收益率。只要标的资产价格不发生单边大幅下跌，投资者就能拿到高于纯固收产品的回报率，但若标的资产价格发生大幅连续下跌，投资者可能面临本金较大幅度亏损。销售人员片面强调“高收益”、“稳赚不赔”，容易造成投资者盲目投资该类产品，出现亏损时容易引发纠纷。 对客户端来说，雪球产品以对挂钩标的“下跌保护”机制，非常清晰地向投资者阐述了产品盈利或亏损的场景，投资者可结合自身对于挂钩标的的判断进行是否购买的决策。相比传统的股票二级市场产品，整体产品运行的可见度更高。 信托公司目前的雪球类信托产品资金主要用于购买证券公司的结构化收益凭证，自身主动管理能力相对较弱。但证券公司波动率敞口缺乏较好的对冲工具，波动率对冲整体较粗糙。总体来看，“雪球”产品适应了部分具有相应风险承受能力投资者的投资交易需求，同时，作为一类结构复杂的场外衍生品，发行雪球产品对投资者适当性及销售管理、证券公司风险管理能力均提出了较高要求。 四、信托公司创新业务动态 五矿信托公开招募咨询机构 8月10日，五矿信托战略转型及管理优化项目公开招标。该招标目的为五矿信托转型公开招募咨询机构，为其转型提供战略咨询和指导，目前已有咨询机构报名参与。在2020年度报告中，五矿信托就表示，要“全面推进二次转型”。 保险金信托实战细节：“风险管理+传承”功能下有迷局待解 保险金信托作为一种创新型业务模式，其“风险管理+传承”的功能直击当下中产及高净值人群的痛点，或成银行占领财富管理市场、吸引客户的新机遇。与此同时，这个诞生仅7年的业务模式，在监管层面还未获得明确的认定，成了众多机构谨慎涉足该领域的重要考量因素。 携手国通信托 华夏财富打造基金投顾创新模式 日前，华夏财富与国通信托合作，正式推出首只由华夏财富提供基金投资顾问服务的信托产品。华夏财富表示，这是公司首次为信托产品提供基金投顾服务，也是基金投顾资格与信托行业优势互补的创新尝试，力求为更多投资者提供专业、标准化的资产配置服务。 建信信托助力国企改革跑出“加速度”，厦钨新能A股成功上市 8月5日上午，厦门厦钨新能源材料股份有限公司在上海证券交易所科创板挂牌上市，系福建省首单成功分拆上市的企业，建信信托助力国企改革取得又一成果。 杭州工商信托打造资本市场投研体系 杭州工商信托处近日推出MARS资本市场投研体系，被视为在建立健全投研体系道路上迈出的关键性一步。伴随行业转型步入关键时期，健全的投研体系既是信托公司推进相关业务的必然要求，也是实现高质量发展的重要保障。 作者：喻智 来源：用益信托网 |
|
|
来自： 新用户0145NhQQ > 《待分类》
