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近期中粮糖业的走势一直不温不火，与同行业的其他糖业公司的走势完全冰火两重天。 
说明该企业在做套期保值业务的时候，出现了严重的问题，目前推断是该企业的在做空白糖期货，但遭遇到了全球减产的基本面变化的冲击，形成了巨亏。
其董事陈前政的辞职与此有较大的关系。 陈董也是宝宝心里苦，但有谁知。 我国糖产量基本跟随主要糖料甘蔗的种植面积的变化，国内糖产量及甘蔗种植面积呈现周期波动及中枢向上的变化趋势。受甘蔗宿根的自身生长规律影响，国内食糖产量表现为明显的三年增减规律，同时也是国内糖价明显的反向指标，国内糖价表现为 5-6 年一个周期，目前处于国内食糖产量连增尾声和糖价下跌末期，以往内糖周期食糖产量连增从未超过三年。甘蔗每榨季种植收益与次榨季糖产量走势趋同，是次榨季糖产量的先行指标。同时国内甘蔗和食糖产量近三年连续增产，根据甘蔗宿根连续三年的生长规律，本榨季多数蔗农也面临甘蔗达到宿根年限的问题。但由于今年全球气候异常，巴西和美国作为主产区，产量受到了影响，尤其巴西减产3%已成定局，国际糖价飙升，从340到了430.从而导致国内糖价出现了周期规律外的走势，推论可能给中粮糖业造成了较大亏损，网传其亏损有近百亿之多。个人推论亏损肯定有，但其期货业务以套期保值为主，头寸应该有所限制，造成的亏损不会过大。中报显示，公司2021年1-6月实现营业收入111.76亿元，同比增长28.17%，归属于上市公司股东的净利润为4.51亿元，同比增长5.29%，每股收益为0.2110元。明显的增收不增利，说明套期保值操作不当的亏损被计入到了本季财报。后续可以继续观察该股走势，若仍与其他糖业股有明显分歧，则说明其套期保值操作不当造成的亏损并未计提完，可能会持续影响三季报与年报。若重拾上升走势，则说明其亏损已经计提完成，可适度参与。周四市场如预期一般震荡回落，尤其创业板在宁德时代的影响下高开低走，情绪宣泄较为严重，跌幅较大，最终沪指收于3501点、下跌1.09%，创业板指下跌2.51%、上证50指数下跌2.25%，两市A股成交1.36万亿、成交环比略有下降。板块方面，钢铁、采掘、有色、建筑、军工等涨幅居前，食品饮料、医药、农业、计算机等跌幅居前；主题方面，铅锌矿、军工兵装、煤炭、钛白粉、工业母机等较为活跃，种植业、医药服务、光模块等跌幅较大；两市个股涨跌比为1556:2769，下跌家数较多。从市场运行看，周四市场在前期指数三连阳后出现了预期中的回撤，其中市场人气较高的互联网龙头、医药白酒等在前期反弹后再度回落，对信心打击较大，市场资金开始规避赛道，再度聚拢在硬材料、硬资源等中报业绩较好的方向，同时新能源开始分化，宁德时代利好消息却冲高回落，这意味着一些信息占优的资金在其股价高位对估值开始审慎，推论宁德时代会带动创业板指的继续回落，从技术形态看创业板指走势较弱，下跌中继的概率要大于上涨中继的概率。目前低估值板块有分化、中字头央企基建等表现较好，国资委又新提出了输配电、现代物流、战略性资源、粮食储备加工、海工装备等领域是下半年央企重组的重点领域；国资在硬科技、硬资源等重要领域的改革力度增大、掌控力也在增强，这是今年热点在硬科技、硬资源股之间产生轮动的逻辑之一。隔夜欧美股市小幅回调，纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别下跌0.6%和0.5%，美元指数93附近波动，大宗商品涨跌互现铜4.25，布油71.44，震荡偏空。全球央行年会周五召开，各国央行行长可能会提供有关缩减货币刺激计划的最新情况，从一些发言来看存在边际收缩的可能比如某些州行行长表示美联储缩减购债规模是“合适的”。综上，总体维持前期思路：市场处于经济下行，但货币政策只见楼梯响，就是不下来的过程中，不过这种环境略好于“经济下行、通胀高企、政策偏紧”的组合，因而市场总体尚在震荡过程中且个股机会仍较为活跃；市场资金在等待宽信用的落地，但是短期看更多是从紧信用转向稳信用，不会有信用的过度宽松。考虑到全球央行年会的召开、全球资金在等待美联储政策的进一步明朗，经济下行的存量博弈格局中，倾向于控制仓位、逢低布局、均衡配置；技术上，指数会试探20日均线支撑，但也有较大可能去试探前低3312，故而，以平常心看待震荡市格局中的大涨和大跌。结构上重点关注中报景气较好和政策驱动板块的反复轮动和活跃机会。防范财报披露，小企业景气回落下业绩不及预期引发中小盘股分化加大的风险。周四沪指如预期低开低走，创业板也如预期高开低走，但明显创业板调整幅度过大。昨日尾盘有恐慌盘杀出，由此会导致周五出现反弹走势，推论早盘借势下探3490一带会有有力度的反抽，但仅仅是反抽，推论在3520一带会受到强压力而再度回落。
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