这里提到有可能出现循环引用是在合计部分的计算。因为我们这里完成的模型比较简单，而且每个里面的数字，都是从其他表格引用过来的，而除了最下面一行的合计数是竖着加起来的，其他分项都是横着加的，所以避免了循环引用。 有的项目建设内容比较多，是拿合计数去倒挤。比如总投资的合计数是各建设内容的相加，而资金筹资的合计数=总投资的合计数，资金筹资又分为了资本金和债务投资，债务投资=资金筹资合计数-资本金。这个债务的本金，直接用到后面的借款计算，借款计算里面建设利息又给放到了总投资使用计划与筹资表里。这样总投资和筹资里面因为分别包括了建设期利息的内容，造成了一个迭代计算。
融资期限和融资结构，其实还是按照项目的实际情况的，并没有统一的要求。我们跟设计院合作、请设计院写可研报告的时候，提供给设计院的融资期限和融资结构，都是根据企业的实际情况来的，跟银行沟通过的授信，比如借款金额、借款期限和利率等。 如果是我们自己做模型的分析，一般也都是按照行业情况来的。现在国内企业多按照20:80或30:70的资本金和贷款比例，按照5年期的长期贷款和同期银行借款利率来计算的。 至于还本付息方式，用等额本金的比较多，并没有统一的规定。我觉得多数用等额本金的付款方式是因为计算简单。等额本息其实是年金的算法，有的人嫌麻烦，就不用。如果需要我写一下等额本息的贷款公式，请留言。
现在做熟练了，资产负债表不平的时候很少，即使出现了，也是因为漏掉或者多加了某些内容，所以很快能解决。 最近帮人检查了几个不平的资产负债表，说是窍门谈不上，抽空可以写写遇到资产负债表不平了，如何着手。
这个其实是两种方法。收入的现金减掉应收账款，费用的现金加回应付账款，是直接法的现金流量表的做法。如果是加入流动资金变化情况，直接从流动资金估算表链接过来，就是间接法现金流量表的做法了。
在没有应收账款、应付账款、库存变动等流动资金变化的情况下，财务计划现金流量表当期发生额和项目的自由现金流量表的净现金流计算结果是一样。
我在这篇中提到有人拿着项目现金流量表跟我讨论说这个项目的流动资金不足；也有人要求我在项目现金流量表里体现资本金的流出。 看流动资金是否充足，或者资金够不够要看财务计划现金流量表，而不是项目现金流量表（也就是项目自由现金流量）。如果看项目自由现金流量表，在收回投资之前，累计净现金流会一直是负数，再怎么看它都是流动资金不足啊，况且看这个项目自由现金流量表来判断钱够不够花是不对的。 我想前面的《关于现金流量表》的文章已经解释了这个梗了。 第二个梗，资本金的流出是不可能体现在项目自由现金流量表中的。项目自由现金流也有的叫做全投资自由现金流，它是不考虑整个项目的融资状况的。而资本金的流出是体现在资本金自由现金流量表（也称作自有资金现金流量表）。我在《资本金现金流》的末尾有这两种现金流的比较。仔细看一下，就明白这个梗了。
对于这个“资本收益率”具体是净现值还是内部收益率，我不是很理解。但是只要我们测算投资回报率，流动资金的影响是非常巨大的。它可以降低也可以提高投资回报。如果你们手里有现成的模型，分别提高应收账款和应付账款的周转天数，或者干脆取消这些周转天数（设成0），你就会发现流动资金对投资收益的影响是非常明显的。
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