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锂电池铜箔是铜料用电解法生产并经过表面处理的金属铜箔。在中国锂电池特别是动力电池迅速发展的情况下，我国锂电池铜箔行业快速发展。
一、锂电池铜箔行业市场发展现状
1.行业产能现状：中国是全球最大的锂电铜箔产地，但产能利用率有待提高
在产能端方面，根据数据显示，2020年，中国大陆、韩国、日本、中国香港/中国台湾锂电铜箔产能占比分别达76%、12%、8%和4%，其中中国大陆和韩国是锂电铜箔主要产区。
2020年全球锂电铜箔产能分布情况  数据来源：观研天下 根据观研报告网发布的《2023年中国锂电池铜箔行业分析报告-行业调研与市场商机研究》显示。2015-2020年，在全球锂电池市场规模快速增长带动下，全球及中国锂电池铜箔需求保持着稳步增长趋势。根据GGII数据，2019年全球锂电池铜箔产量达17.0万吨，同比增长16.4%，预计2020年锂电池铜箔产量达到18.3万吨，同比增长7.6%。
2015-2020年全球锂电池铜箔行业产量统计情况  数据来源：观研天下 在中国市场，我国锂电铜箔产量从2015年的4.22万吨提升到2020年的15.34万吨，并且产量在全球总产量中的占比不断提升，预计2020年占比将提升至83.8%。
2015-2020年我国锂电池铜箔行业产量统计情况  数据来源：观研天下 2015-2020中国锂电铜箔产量在全球的占比  数据来源：观研天下
不过，在产能利用率方面，我国锂电铜箔行业产能利用率与国外先进发达国家相比是比较低的，产能提升空间仍然较大。根据数据显示，2015-2020年我国锂电铜箔产能利用率在63%-74%之间波动。未来，随着国内新能源车渗透率的不断提升，将持续拉动铜箔需求，产能利用率有望提升。
2016-2020年我国锂电铜箔行业出货量统计情况  数据来源：观研天下 2015-2020年我国锂电铜箔行业产能利用率  数据来源：观研天下 我国锂电池铜箔行业产能利用率低的主要影响因素  数据来源：观研天下
2.多重壁垒制约产能扩张，供需紧张有望延续
目前，我国锂电池铜箔行业产能扩张受到扩产壁垒、资本壁垒、设备壁垒等多重壁垒限制，供需紧张将持续。
（1）扩产壁垒：扩产周期长，铜箔短期新增产能有限
根据嘉元科技和诺德股份的新建项目看，目前我国锂电铜箔新建产能的扩产周期基本在2年左右，而在此过程中的调试及完全达产前需要的产能爬坡过程时间为1年左右。而在下游电动汽车的电池需求快速增长的背景下，铜箔短期新增产能有限，供应缺口易出现。
铜箔头部企业新建项目扩产周期情况 企业 | 生产基地 | 新建项目 | 扩产周期情况 | 嘉元科技 | 江西赣州龙南市 | 年产2万吨电解铜箔 | 开工建设24个月后逐步投产，40个月内全面建成并投产 | 福建宁德福安市 | 年产1.5万吨高性能铜箔项目 | 建设期2年，36个月全面达产 | 广东梅州市梅县白渡厂区 | 嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目自取得建设工程施工许可证且开工 | 建设之日起两年内完成 | 广东梅州市梅县白渡厂区 | 年产1.5万吨高性能铜箔项目 | 建设期2年，分4条产线建设，分批达产 | 诺德股份 | 青海西宁基地 | 年产1.5万吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔 | 2020年6月于青海启动，预计2022年达产 | 青海西宁基地 | 建设1.5万吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔生产线 | 建设期2年，预计2023年达产 | 广东惠州基地 | 建设1.2万吨动力电池用电解铜箔工程项目 | 预计2022年达产 |
数据来源：观研天下
（2）资本壁垒：资本支出大铜箔新建项目资本支出大
根据嘉元科技2020年可转债项目及诺德股份2020年定增项目测算，锂电铜箔万吨固定资产投资在6-7亿元，换算为1GWh锂电池所需铜箔固定资产投资在5000万元左右。
铜箔新建项目单位投产情况 项目 | 嘉元科技20年可转债项目 | 诺德股份20年非公开发行股票项目 | 项目内容 | 年产1.5万吨高性能铜箔项目 | 年产1.5万吨高性能极薄锂电池铜箔 | 项目产能（万吨） | 1.5 | 1.5 | 总投资（亿元） | 10.08 | 15.22 | 固定资产投资（亿元） | 9.40 | 11.02 | 单位投资（万元/吨） | 6.72 | 10.15 | 单位固定资产投资（万元/吨） | 6.27 | 7.35 | 固定资产投资占比 | 93% | 72% | GWh铜箔固定资产投资（万元） | 4703 | 5513 |
数据来源：观研天下
（3）设备壁垒：关键设备依赖进口
生箔是铜箔生产的核心环节，阴极辊是生箔机的核心部件。日韩企业凭借着技术优势与产品优势，在铜箔设备制造领域占据很大优势，如日本新日铁、日本三船、韩国PNT公司等。目前，全球70%以上的阴极辊来自日企，订购相关企业阴极辊需提前进行下单排期（已经排到2024年），设备的供给紧张导致铜箔的扩产周期增加。
在国内市场，虽然我国设备企业在加速阴极辊的国产替代，但高精度的极薄化的锂电铜箔（6μm以下）生产用阴极辊仍依赖于进口。
3.市场格局：格局分散，行业集中度明显低于其他锂电材料，竞争激烈
观研报告网发布的资料显示，2020年，龙电华鑫以超过2.3万吨的出货量排名第一，其市场份额达到16.0%；其次为诺德股份和嘉元科技，分别出货1.90万吨和1.47万吨，市场份额分别为13.0%和10.1%。
2020年我国主要锂电铜箔企业市场份额  数据来源：观研天下 2020年我国锂电铜箔企业出货量情况  数据来源：观研天下
与此同时，2020年锂电铜箔的CR3和CR5分别为39.1%和51.7%，而锂电LFP正极，负极，电解液的CR5均在75%以上，隔膜更是高达85%。由此可见，我国铜箔市场集中度明显低于其他锂电材料。
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