第一部分：“双汇发展”企业分析 1 ， 行业所处阶段 双汇发展 坚持以屠宰业和肉类加工业为核心 屠宰...

1 ， 行业所处阶段

双汇发展坚持以屠宰业和肉类加工业为核心

 屠宰及肉制品行业可以细分为屠宰行业和肉制品行业。屠宰是指将符合质量标准的畜禽加工为安全卫生的生肉的过程。肉制品是指以畜禽肉为主要原料加工成的肉制成品或半成品。从生产的具体产品来看，屠宰的主要产品主要是冷鲜肉、热鲜肉和冷冻肉。肉制品可以分为高温肉制品和低温肉制品。

2020 肉制品加工业所处行业阶段

行业所处阶段：属于食品加工制造行业，肉类加工，行业集中度在持续提升，由高速发展转型到高质量发展，行业进入了成熟期，增长速度变慢。

目前，国外的食品工业具有高度的规模化及现代化水平。而我国肉制品产业生产过于分散、单位规模较小、生产方式较为落后。大型加工企业数量不多，且多以屠宰加工为主，进行精深加工及副产品综合利用的企业很少。

当前中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，而肉制品是健康中国、强壮民族不可或缺的产业，高品质的发展更是肉制品行业健康长效发展的重要保障。2020年，一场突如其来的疫情，让营养和健康成为消费者密集关注的焦点。双汇2020年报中提到：2021年公司发展面临以下机遇一是行业集中度持续提升，有利于优势品牌企业发展壮大。 二是居民消费更加注重品牌和品质，有利于品牌企业发挥竞争优势。 

由于国人的饮食习惯，该行业具有的超长久性和超低风险性以及其超大规模的顾客群体，是其他行业所不能比拟的。随着行业集中度不断提高，逐步加大产品的技术含量和市场细分加之人民收入水平的不断提高，给技术含量较高及具有较高经济附加值的产品入市提供了重大机会和可能性。可以预测，在未来10年内，肉类加工业将进入一个新的稳定成长期，完成由老成熟行业向新朝阳行业的转换和过渡。

2， 行业市场规模 

从市场规模来看，近年来我国肉制品行业市场规模呈稳定趋势发展。2019年肉制品行业市场规模约为19003亿元，据预测，2020年我国肉制品行业市场规模将突破2万亿元。

公司2020年报中可以看出冷鲜肉和肉制品在我国有着广阔的市场前景。

3， 行业竞争格局 

在养殖散户时代，规模屠宰肉制品企业缺乏稳定的猪源、相比于小屠宰场存在成本劣势、产品更贵带来销售压力。养殖规模化促进屠宰肉制品的规模化，屠宰肉制品的规模化反哺养殖规模化。

从屠宰市场的市场占有率来看，双汇发展市场占有率排名第一，占比为2.4%，雨润、金锣、众品食品市场占有率均为1.1%。

从肉制品市场占有率来看，双汇发展市场占有率仍然位居第一，市场占有率达到18.1%；其次，金锣占比6.2%；众品食品和雨润市场占有率分别为3.3%和1.3%，呈现一家独大的行业龙头局面。

4， 企业护城河 

（1）品牌优势

双汇发展从毛利率和销售净利润率指标来看排名行业第三

在双汇发展2020年报中““双汇”连续多年一直为肉制品加工行业最具影响力的品牌之一，在广大经销商和消费者中形成了良好的口碑。 ”双汇发展是有品牌优势的，而且还有高美誉度的品牌优势，所以双汇发展是有品牌护城河的。 

（2）效率优势

双汇发展三级行业中排名“营业总收入”第一、“总资产”第一、“销售毛利率”第三。可以看到双汇发展是有效率优势护城河的。 

（3）独特资源 

①渠道 

双汇发展的布局与网络优势遍布17个省市，这些区域为我国屠宰及肉类加工行业的重要地域，生猪资源丰富，肉类消费潜力巨大。公司高度重视渠道开拓和网络建设，拥有遍布全国的一百多万个销售网点，具有良好的国际采购协同效应。公司构建了覆盖线上、线下的全渠道的销售渠道。

并且写进“核心竞争力”中，说明双汇发展具有独特的销售渠道护城河。

②专利 

双汇发展在研发投入中申请国家专利131项，但是没有写进核心竞争力当中，所以说明双汇发展没有真正的专利护城河。

③工艺 

我们可以在双汇发展2020 年报中搜索“工艺”，可以看到有关于工艺的介绍，并且又写进了“核心竞争力分析”中，双汇发展是有工艺优势护城河的。 

 （4）文化优势

.双汇发展企业精神“优质、高效、拼搏、创新。”管理文化“按标准做事、用数据说话、看结果评判。”这样的管理制度能够促进员工的积极性提高客户的满意度，可以看出双汇发展在管理体系方面的先进性。

企业愿景“做世界领先的肉类服务商，缔造百年双汇。”具有长远的眼光，要做中国最大、世界领先的肉类服务商，缔造百年企业。未来会不断体现出企业强大的生命力。

核心价值观“诚信立企、德行天下。” 把中华民族的诚信、德行写进核心价值观中，体现出双汇发展的立企志向。

质量方针“消费者的安全与健康高于一切，双汇品牌形象和信誉高于一切。”把消费者的健康高于一切，说明双汇发展有产品以上更高的追求。

通过环保方针我们可以看出双汇发展是一家具有一定社会责任感的一家优秀企业，符合“真、善、美”的标准。

    综上所述，双汇发展是有企业文化护城河的。

双汇发展是具有品牌优势、独特的资源（渠道  工艺）、效益优势、文化优势。

 没有强网络效应和高转换成本，因为强网络效应一般在高科技互联网公司，也不具有高转换成本，因为快消品不存在高转换成本。

5， 企业团队 

通过年报可以看到双汇发展的实际控制人为境外机构兴泰集团有限公司，通过控制公司境外间接股东万洲国际有限公司，间接控制双汇发展。

双汇发展的控股股东为罗特克斯有限公司，为外商控股，持股比例70.33%，法定代表人万隆为公司董事长：高级经济师，九届、十届、十一届、十二届全国人大代表，中国肉类协会常务理事、高级顾问，在肉类加工行业拥有逾40年经验。

马相杰先生现任本公司总裁、董事，兼任万洲国际有限公司执行董事，工作履历丰富。

双汇发展的核心团队成员比较稳定的，有利于公司的稳定发展。高管基本上都是从基层做起来的，对公司非常了解，价值观统一，工作经验丰富，维护企业文化，更能为公司发展提供助力。核心人员工资高，基本都在100万年薪以上，动力强，能更加做强做好公司。