今年2月份，我完美地抓住了特斯拉4680电池量产新闻带来的一波投资机会，具体请看2月份的文章。 今天给大家分享一个投资机会，也是因为4680电池，这个投资机会还未被市场挖掘，但是机会很大、很新，并且刚刚已经明牌/刚被上市公司公开确认。 一、特斯拉4680电池量产意义
鉴于4680电池的优越性能，特斯拉该电池相当于去年比亚迪公布量产的刀片电池，将带来三元电池的一次跃升。
随着磷酸铁锂电池去年产销量大幅提升，使得上游磷酸铁等原材料涨价，其成本是增长的，虽然和三元电池相比还有一定成本优势，但是能量密度（续航里程）和抗低温性能存在先天劣势。
去年比亚迪通过刀片电池从一定程度上弥补了磷酸铁锂电池的续航里程的劣势，今年特斯拉又通过4680拉开了三元电池与磷酸铁锂电池的续航里程优势。中高端电动车还将是三元电池的天下，这是由材料先天条件决定的，物理结构的改变，你可以，我也可以。
三十年河东，三十年河西。
二、特斯拉4680电池特点、使用新材料
特斯拉4680电池核心创新就是“大电芯+全极耳+干电池技术”。
感兴趣的到网上搜一下很多相关资料。
本文主要介绍一下特斯拉的干电池技术，见下图。
图一 特斯拉4680干电池技术
新工艺决定新材料，从上图我们可以看到，采用干电池技术的特斯拉4680电池，采用PTFE作为粘结剂，替代了PVDF。
图二 机构对特斯拉4680干电池技术特点以及使用PTFE的详细介绍研报
三、全球PTFE市场
PTFE具有非常优良的耐热性、耐化学腐蚀性、阻燃性，应该广泛。
截止2021年底，全球聚四氟乙烯树脂（PTFE）产能约30.90万吨/年，其中：中国聚四氟乙烯树脂（PTFE）产能约18.80万吨 /年，占全球聚四氟乙烯树脂（PTFE）产能的60.84%。与2020年相比增加24.83％，2016-2021中国聚四氟乙烯产能波动增长，复合增长率为10.14%。
所以，国内PTFE产能占全球一大半，2021年出口35299吨。
但是，我国高端PTFE却需要进口，2021年进口量8148吨。 图三 全球PTFE产能情况
四、电池级PTFE市场需求量空间
PTFE行业，现在有了锂电行业这个新的应用领域。
特斯拉布局锂电池干电极技术，PTFE有望迎来爆发性需求增长。干电池技术能够提高锂电池容量和能量密度，PTFE作为电极粘合剂。
假设1GWh 约使用正负极材料 3000吨、粘结剂150吨（此处添加量按2%计算，实际上4680电池的粘结剂添加量要更大），2021年全球动力锂电池产371GWh，PVDF价格46万元/吨，2021年PVDF市场容量256亿元。
256亿元，市场还在不断增长，这就是未来PTFE潜在市场需求量空间。当然湿法工艺和干法工艺将来应该会共存（也是一个逐步替代的过程），PTFE暂时不会全部替代掉PVDF。
图四 特斯拉早前收购干电池技术公司的报道
五、PTFE价格
目前PTFE价格只有约6万元/吨，远远低于现在的电池级PVDF价格46万元/吨，较去年3月份PVDF涨价前的价格11万元/吨也要低。
所以，如果PTFE能替代PVDF的话，是没有理由不替代的，成本优势太明显。
当然，这个取决于采用的是何种工艺/何种生产设备，如果是湿法工艺，那可能还是得用PVDF（湿法工艺能否用PTFE，在此不作研究和讨论），如果是干法工艺，那就会用PTFE。
图五 PVDF价格
图六 PTFE价格
六、电池级PTFE树脂生产企业--昊华科技
电池级PTFE属于高端PTFE，国内能生产高端PTFE的企业很少。
能生产锂电级PTFE的企业，目前明确的只有昊华科技。 昊华科技前天3.17日已经在上市公司互动平台公开回应有7500吨/年的PTFE产能可用于锂电池粘结剂。
图七 昊华科技公布有7500吨/年锂电级PTFE
七、干电池技术和湿法工艺两种粘结剂都有的上市公司--昊华科技昊华科技前几天3.11日在上市公司互动平台回应，其2500吨/年PVDF项目会在3月中旬试生产（具体见3.11互动平台回答）。并且自己配套已有6000吨/年R142b原料，了解情况的都知道，这个R142b是很难拿到新建批文和配额的。
图八 昊华科技2500吨/年PVDF本月试生产
根据昊华科技2.24日发布的投资者调研记录公告，其2500吨/年PVDF将主要用于锂电池的粘结剂。
图九 昊华科技2.24日投资者调研记录
所以，昊华科技是干电池技术粘结剂（7500吨/年PTFE）和湿法电池工艺粘结剂（2500吨/年PVDF）都有的上市公司，其中电池级PTFE是目前已经明确的唯一一家。
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