作为行业近期的“大新闻”，穿得沸沸扬扬的海天提价终于在本月12日落地，海天味业正式宣布对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品提高幅度为3%-7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。
对此，业界并不觉得意外，毕竟与2020年初相比，调味品行业的主要原材料如大豆、豆粕、玻璃等，目前的价格分别增长了34.32%、30.69%与64.66%，均处于近五年高位水平；此外，还有味精、食盐等吨价也是一涨再涨。随之，大家都将目光扫向了海天之外的调味品企业，更加关注谁会是第一个响应的。不过，通过结合历史涨价周期和当前各大企业市场现状，笔者觉得其他大部分企业会将提价行为放在2022年。调味品行业的涨价周期大约为2至3年，而海天味业上一次提价已经是5年前了。加之今年成本不可控的上涨，让这家百亿龙头也不得不“打脸”自己，率先提价。回顾过去调味品行业大范围提价，均是海天味业率先发起，随后各家企业开始陆续跟进。通过梳理发现，海天味业分别在2010年、2012年、2014年和2016年进行过涨价。其中，最近两次涨价都带动了行业跟随涨价，只不过，其他企业都将涨价落在了第二年。2012年第三季度和2016年底，海天味业率先涨价。之后，中炬高新分别于2013年第三季度和2017年3月跟随涨价；千禾味业在2017年4月涨价；李锦记于2017年3-4月跟进；东古则更晚，放在了2017年的6月。而这也是推测其他企业会将涨价放在明年的原因之一。同时，其他企业跟进海天味业进行提价也是必然。一方面，成本的攀升连海天味业都开始通过涨价来转移成本压力，而其他规模远不及海天味业的，继续“硬抗”的可能性微乎其微，并且，目前原材料成本持续攀升的势头并未有所好转；另一方面，海天味业在投资者关系平台回应投资者疑问时称，考虑消费者利益和公司长远发展，在临近年末提出了提价计划，基于公司产品的属性和渠道特点，提价一般需要提前两三个月做准备，本次提价，对成本的贡献主要体现在2022年。此外，在今年上半年，大部分企业都提及了社区团购等信息渠道的影响。而这种影响倒不是销量的影响，最主要是对公司整体价盘和出货路径的影响，而通过提价行为，有望重新梳理公司价格体系，维护市场秩序。在调味品行业，众所周知，像海天这样具备带动性的品牌，其大部分产品留给渠道商的毛利本身就低于其他品牌，尤其是像酱油、蚝油等主要产品。因此，此番海天味业提价，渠道商的支持态度也较为强烈。反观其他品牌，受规模和品牌溢价的影响，其留给渠道的利润空间也要略微丰厚些，因此，短期内不涨价，对渠道商和终端的影响并没那么大。涨价本身就是个“矛盾体”，涨或不涨，都考验着企业的经营水平。若涨价，在品牌效益不足的情况下，势必会损失掉部分市场份额，压缩终端动销热情；若不涨价，那么成本带来的压力就需要企业自己牺牲利润来填补，并非长久之计，但不涨价也有优势，能够凭借原有的价格去抢夺部分已涨价品牌的市场份额。有一点值得肯定的是，如果企业涨价，为了保障整个流通渠道各个环节的利润，那么传导到终端的涨价幅度肯定会高于企业提价幅度。比如海天此次涨价范围在3%-7%，那么终端价格至少会在5-10%左右甚至更高。不过，企业涨价到传导到终端价格上调之间还是有一段周期的。以海天味味业上次提价为例，从渠道到终端，传导周期接近4个月，而这个过程还是在渠道库存非常良性的基础上进行的。但今年的渠道库存普遍比较大，这对渠道商的考验也更大。而当前调味市场已经进入消费旺季，若其他企业在今年宣布涨价，很大程度上来说是帮海天味业加快将涨价信息传导到终端。并且，今年整个消费市场并不景气，对于规模和品牌不及海天的调味品企业来说，当下提价并非最优选项。因此，与其帮别人做“嫁衣”，倒不如维持原价，趁今年最后一个旺季，好好梳理下自身业务体系，加强终端管理，降低渠道库存，重振合作伙伴的气势，为明年涨价做好充分准备。根据目前已发布第三季度业绩报告的加加食品看，公司预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润(下称净利润)150万元-220万元，比上年同期下降98.42% - 98.92%。加加食品在业绩预告中解释称，2021年，快消行业市场竞争加剧，社区团购等线上平台对传统行业、传统渠道冲击较大，公司主销传统渠道销售收入减少，导致营业收入减少；另一方面上游原材料价格持续上升，行业利润挤压，企业生产成本面临较大压力，但公司产品售价并未提高，导致毛利率下降。而从加加食品解释的两大原因中，社区团购对业绩的影响是正在削弱的，真正影响较大的还是成本压力带来的毛利率下降。因此，加加食品要扭转这一态势，涨价或许是其最直接的选择。而另一龙头金龙鱼则明确表示，公司部分产品是主要满足居民家庭消费的民生类产品，在行情没有巨大变动的情况下，会尽可能维持较为稳定的价格，通常不会领先于行业进行涨价。也就是说，虽然现在没有涨价，但决不放弃涨价的权利。而通过其他企业的半年报也能发现普遍面临加加食品同样的压力。前几日采访一位复合调味品企业负责人，问及该企业是否会提价时，对方明确表示：“我们行业的龙头还没有提价，因此暂时没有提价打算”。从品类上来说，酱油、食醋等基础类调味品当前的涨价条件要明显好于火锅调料及复合调味品。首先，从消费属性来说，虽说调味品行业竞争已经非常激烈了，但酱油、食醋等基础类调味品的刚需属性要强于火锅底料及复合调味，而火锅调料料及复合调味品的可替代性更强，因此在当前大消费并不活跃的情况下，所面临的压力也更大。另外，从终端现状来说，火锅调料及复合调味品的货龄也要普遍大于酱油、食醋等基础调味品，也就是渠道库存压力也更高，所以当前火锅调料和复合调味品企业当前主要的任务应该是让渠道库存趋于良性。因此，在此次涨价周期中，火锅调料及复合调味料企业或许很难联动。作者：矛石（sanshao520875） 设计：苟托
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