豪掷786亿！​医药行业惊现今年最大收购案

近日，辉瑞宣布了2022年以来医药行业最大的一笔收购，将以116亿美元（786亿人民币）现金收购Biohaven Pharmaceutical Holding，以此获得重磅偏头痛（CGRP）上市药物Rimegepant及在研管线。这笔收购也是辉瑞自2016年以140亿美元收购Medivation以来的最大一笔交易。

辉瑞近6年来最大的5笔交易

来源：路透社

 

这笔收购是辉瑞新任首席财务官（CFO）David Denton的第一个重大决定。辉瑞表示，将以每股148.50美元的现金收购Biohaven尚未拥有的所有流通股，较Biohaven的最后收盘价溢价78.6%。

后续，辉瑞计划将Biohaven的非偏头痛药物分拆为一家新的上市公司，而Biohaven的股东将获得他们目前持有的每股Biohaven股票的0.5股新公司的股份。对于全新的Biohaven，将由现任首席执行官（CEO）Vlad Coric博士以及 Biohaven当前管理团队的其他成员领导。

对于投资者而言，辉瑞收购Biohaven也是妥妥的利好消息。在辉瑞收购Biohaven消息公布后，截至5月10日收盘，Biohaven 股价上涨 68.39%至140美元。通过这笔交易，既能帮助Biohaven续血，又能继续其他药物的研发，对Biohaven来说，这无疑是最好的结局。

当然，更重要的是，这次并购使得辉瑞的管线厚度得到提升，尤其是获得了一款已获批且具有成为重磅炸弹潜力的药物。

PART 01

Biohaven到底有什么魔力？

本次收购Biohaven并非是辉瑞短期内完成的最后一笔交易。狂砸数百亿，Biohaven为何得到了辉瑞的青睐？

其实，Biohaven的研发重点在于偏头痛领域。在海外，偏头痛药物相当有潜力，市场巨大。但由于一直没有太好的医疗手段，存在着较大未被满足的临床需求。

随着CGRP（一类降钙素基因相关肽）的问世，偏头痛患者有了新的选择。但CGRP药物都需要每月皮下注射，患者的依从性相对较差，Rimegepant的出现，则改变了游戏规则。它是FDA首个批准的口服崩解片CGRP药物，在使用上更为便捷，不需要水，可在口腔立即分散。同时，Rimegepant也是目前唯一一款，能够急性治疗和预防偏头痛的药物。

在辉瑞内科全球总裁Nick Lagunowich看来，Rimegepant已是美国同类药物中排名第一的偏头痛处方药，再加上Biohaven的CGRP管线，辉瑞将在偏头痛市场占据一席之地。

PART 02

寻求下一个潜在重磅炸弹

此前不少分析师就曾预言，手握重金的辉瑞将在2022年开启买买买模式。原因在于，2021年新冠疫苗业务为辉瑞带来了巨额现金流，但疫情带来的终究是阶段性红利、非经常性收益。除去新冠业务，辉瑞经典老药遭遇专利悬崖，沛儿肺炎疫苗销售额也呈下滑趋势。

因此，辉瑞必须要利用手头的现金，在生物科技低谷时期投入重金开发、收购新产品，找到下个重磅大单品扛起重任。正如其CEO所说，并购是辉瑞未来计划的重要组成部分，并且不设上限。

辉瑞CEO透露，辉瑞下一步将寻求收购II/ III期候选药物，计划在2025-27年间进入市场，目标是将其“掌握的”五个重点领域扩大一倍。并购Biohaven将扩充辉瑞内科管线领域，并且通过并购获得的产品，看起来就具备成为重磅大单品的潜力。

辉瑞的首席商业创新官Aamir Malik表示，未来公司的收购战略将集中在多元化上，同时正在寻求购买可能在2030年底前为辉瑞每年增加至少250亿美元销售额的公司或药物。