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全球即将迎来3场金融风暴。 1、由美国企业信用债引发的次贷海啸；2、逾期国债引发的欧债风暴；3、日元贬值为风向标的亚洲金融风暴。
大家还记得索罗斯是如何狙击英镑的么，时隔30年，今天在日本再次上演，这次日元贬值，很可能再度引发1997年亚洲金融风暴。 首先我们先来看一个概念： 汇率稳定、资本流动、货币独立被称为不可能三角，各经济体货币当局在资本自由流动、固定汇率和独立的货币政策三个目标之间必须要有所取舍，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标，这是开放条件下内外部政策选择的重要分析框架。
一国的利率政策，体现货币政策的独立性，现在，日本央行正为了守住利率水平不计一切代价，放掉汇率与货币数量（日元暴跌）。 1992年索罗斯狙击英镑背景 1992年索罗斯狙击英镑，导致英镑暴跌，日元现在一样在暴跌，那么两者有何不同呢？ 我们先来看第一个背景： 1992年，欧元还没有产生，欧洲实行货币稳定机制，想把欧洲各国货币、经济、财政联系起来，彼此生产要素资本进行流动，为欧元的发行做好准备。 而英国，在这一时间也加入到欧洲汇率稳定机制之中。 当时的环境，整个欧洲国家货币都跟德国马克汇率在一个区间内浮动，汇率可以有弹性，可弹性只在区间以内。（类似于港币和美元的关系）。 为什么索罗斯能攻破英国的防线呢？ 再看第二个背景： 英国跟德国的经济景气不一样，产业结构又不同，债权债务关系也不同，消费习惯，政治属性、信仰都不一样。 其实，用一定的汇率、利率进行捆绑，其实风险非常大。 当时，德国刚刚东西德统一，西德通过大量财政补贴跟移转性支付来救助东德，建设东德，在这一过程中，东德不仅是生产力解放，还有消费的解放。这使得德国面临财政赤字跟高通胀的环境，所以德国只好维持高利率水平，需要升息进行市场调整。 可英国呢，中英谈判，把香港丢了，1992年美国储贷风暴，倒掉银行几千家，英美碰到的问题是金融环境恶化。 所以，英国GDP止步不前，英国需要的是降息。 英国需要降息，德国需要升息，由于所有欧洲国家货币都跟德国马克捆绑，就会出现巨大的套利空间。 索罗斯狙击英镑启动 当时德国在欧洲的地位，就像现在的美国，现在全球以美元为本位，全球货币都跟美元联动，当时欧洲以马克为本位，欧洲货币与都跟马克联动。 英国当时GDP增速非常低，以刺激经济为首要目标，所以英国不断跟德国央行要求，德国能够在货币政策上宽松一点。 索罗斯发现，在不同金融背景与实体经济发展错位之下，两国竟然要互相捆绑汇率跟利率政策，这不可能经历过历史的检验。 索罗斯在市场上的操作是： 买进做多德国马克，放空德国股市。赌英镑会贬值，放空英镑，做多英国股市，四边都要赚。 在不可能三角理论下，英国当时选择汇率利率两手抓，结果我们都很清楚，在保汇率的情况下，利率被绑架，整个价格取向被索罗斯攻破。 于是，英国不得不在1996年9月16号宣布，英镑正式跟马克脱钩，使得英镑当天暴跌25%。 索罗斯狙击英国剧本亚洲上演 现在的美国就是当时的德国，现在的日本就是当时的英国；当时是德国在内部调整，现在是美国内部调整；一个是英国贸易赤字，而现在是日本贸易赤字；英国是一个长期债权、资金输出大国，日本也是对外债权非常丰富的国家。 为了调整自身物价上涨过快，美国选择大幅升息，当时德国统一，选择的也是大幅升息，面对德国、美国紧缩，英国、日本想放松都放松不了，英国、日本经济赤字大幅度恶化，当年的英国，现在的日本，都需要低利率跟相对较弱的货币来扭转国际收支恶化的发展。 随着日本美国利差关系不断往上变化，上周，日元一度出熔断机制。 贬值对于英国和日本内部都是有利的，因为把钱投资后，贬值再拿回来，可以有更多的流动性。 现在所有的条件，和索罗斯狙击英镑的故事情节几乎是完全一样，现在日本在日元汇率放手，让它贬值，会发生什么影响？ 上次英国被德国拒绝之后，意大利，西班牙，法国都受到巨大的重创。索罗斯狙击英国，不仅英国倒了霉，以英国为首的西班牙、意大利都非常惨重，结果，当年的意大利就变成现在的韩国，西班牙就现在的泰国。 1992年索罗斯狙击英镑，2022年索罗斯们狙击日元，这次日元同样受到国际投行的狙击，势必也会对亚洲市场产生巨大风险。 下一篇我们写索罗斯狙击香港的故事，很多人都觉得索罗斯狙击香港血亏，可真的是这样吗？其实，索罗斯狙击香港是醉翁之意不在酒，如果想沟通交流可以加助理微信。 |
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