|
因为经常有朋友问我：看你每周公布的持仓组合，很少有什么变动，难道投资就是这样死守吗？
在腾腾爸的投资体系里，调仓有两种方式，一种是被动式的，一种是主动式的。
组合中某只股票价格下跌的快一点，在组合中的仓位占比就会降低。
或者相反，组合中某只股票价格上涨的快一点，在组合中的仓位占比又会上升。如果这种仓位的降低或上升，符合我构建组合的标准与原则，我就会默认、甚至放任这种结果发生。但是翻了数倍之后，在组合中的仓位占比最高上升到20%之上。去年茅台股价冲高到2100－2600元间的时候，我认为泡沫化已经非常明显了。
所以主动卖掉了一部分，调整到我认为更低估的部分上去。稍近一点的，减仓美的、清仓格力、清仓又抄底建仓欧普康视……最近一年多，腾腾爸手里全是股价、估值被跌得一塌糊涂的便宜货，所以滚动操作大法已经很久没有展示过了。
但关注我三年以上的老朋友，应该对“滚动操作”这几个字印象深刻。我敢打赌，将来我还有机会把滚动操作大法大批量地展示给大家看。我在进行这类加仓操作时，买哪只股，是追加旧股，还是建仓新股，也会有组合结构+投资收益方面的考虑。
比如今年上半年，曾经的赛道股、医药板块、尤其是其中的医疗器械细分行业，跌得非常便宜时，我就借机进行了建仓、加仓。
目前医药股（主要是医疗器械行业）对我总仓位的占比，已经接近10%的仓位设定了。这些主动加仓，客观上也起到调配仓位、让组合结构更合理的作用。
调仓的根本目的，主要有两个： 这些年，无论是主动式调仓，还是被动式调仓，我都是围绕这两个主题进行的。看起来细风慢雨、悄无声息的，其实积累起来，变化还是非常大的。
这是2021年1月3日，我在投资周记中公布的组合统计。
这是昨天，也即2022年7月3日，我在投资周记中公布的组合统计。从2021年1月3日，到2022年7月3日，恰好一年半时间。
这两张图表，能呈现给大家的，还只是股票数量和仓位的变化。
通过这一年多的不断增持，实际上股权数的变化更是翻天覆地。
比如腾讯控股，目前的股数，已经是2021年初的5倍上下。
也就是说，在它股价腰斩的过程中，我手中腾讯的股权增近4倍。更不用说从无到有的安图、同花顺、恒瑞、华兰、洁柔之类的了。从上边我对调仓的讲解、一年多时间组合的面貌对比看，我显然没有只买不卖。
从更深层次更长周期的战略层面看，价值投资还真是只买不卖。
尽可能多地搜集好股票的好股权，通过股权带来的流动性收入（股息）就能解决投资者的生存问题，并不断提高生活质量，这就是我们搞价值投资的本意。
1、最近一年多来，通过上述调仓操作，我的股票组合结构更合理，整体的投资价值更突出，潜在的投资收益率更可观。
2、我坚信，无论市值增长，还是股息收入，这个组合将来都能给我带来更大的资产增值。
好为人师的腾腾爸，今天又用大白话传授了不少真货干货。全文完。
作者简介：
我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。
擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。 擅长做市场判断、估值判断和企业分析。 擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。 并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。
|
