老板可能是A股格局最大的公司

kenbian8 2022-07-25 发布于上海

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“这是新能源大爆炸的第334篇原创文章”

本来最近一直在看之前覆盖过的公司的2021年报和2022一季报，完全没有覆盖新标的的打算，但一个公司的公告，却让我看到了公司管理层的格局真的高，甚至在A股都见所未见，必须插个队看一下。

它就是爱旭股份，这几天一直在一字板，究竟发生了什么事情？

#1 有格局的业绩对赌

原来5月6日公司出了个公告：

公司将以1块钱回购实控人陈刚、义乌奇光股权投资合伙企业等11位业绩承诺方持有的897,542,876 股，作为这11位业绩承诺方的业绩补偿，并予以注销。

5月5日公司收盘价14.41元，也就是实控人陈刚等股东要割肉近130亿补偿其他的股东。

由于这次回购后，股份是直接注销的，总股本由20.36亿股减少至11.39亿股，每股含金量大幅度提升，引发市场集体哄抢。

先吐槽一下，从走势图可以看出来，消息出来之前，已经涨停两天了，很明显内幕消息被泄露出去了，公司在信息管理方面还是存在一些问题的。

当然了，不一定就是公司的问题，毕竟信息发布出来之前有一系列环节，不确定在哪个环节就被泄露出去了。

大A的监管还要做的更精细，如何制定更加严苛的信息传递流程，提高信息泄露的违法成本，以做到让上市公司的信息很难泄露，或者泄露了很容易追踪到责任人，并将相关的责任人罚的倾家荡产，市场也就能更公平了。

忽略掉信息涉嫌泄露的问题，管理层的业绩补偿方案，不得不说足够的大气，管理层的格局实属难得。

要知道绝大多数公司对于业绩承诺不达预期的应对方式基本就是搞商誉减值，或者就是拖字诀，最终不了了之。

反正最终的后果只能投资者来承担，越是中小公司，吃相越难看，毕竟监管层面很难对他们的流氓行为有足够的杀伤力，所以，涉及业绩补仓这种事情，基本只能靠企业管理层的良知和格局了。

事实上，至少leo 混迹A股这么多年，就没有见过哪个创始人在业绩承诺失败后，有如此格局的！

爱旭的几个一字板，除了是因为公司股本注销后，每股内在收益大幅度提升之外，也是因为市场看好管理层的格局，继而看好公司未来的成长潜力。

一个企业管理层的格局太重要了，格局足够大，才有机会做的更大。

这就是为什么要来看一下它的原因，公司的管理团队确实让人看到了不同的格局。

#2 做业绩补偿的原因

先看一下业绩补偿是什么原因？

从公司的曾用名就基本可以猜到，它大概率是一个壳股，确实也是如此，爱旭就是借的上海新梅的壳上市的。

2019陈刚借壳上市成功，上海新梅通过资产置换和发行股份的方式收购爱旭科技100%股权，作价58.85亿元。其中，拟置出资产的作价为5.17亿元，剩余部分由上市公司以发行股份的方式向爱旭科技全体股东购买，发行价格为3.88元，发行数量为13.84亿股。

而爱旭科技全体股东则相应的参与业绩承诺：爱旭科技2019年至2021年实现的扣非净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元、8亿元。

不过除了业绩承诺的第一年，即2019年，爱旭完成了业绩承诺，当年扣非净利润4.93亿元，完成率103.88%。

后面的两年都没能完成，2020年，扣非净利润5.49亿元，完成率约82.19%。但2020年情况比较特殊，疫情原因导致，也可以理解，于是爱旭股份2020年的业绩承诺延期至2021年，而且承诺数由不低于6.68亿元调减至不低于5.38亿元，调减1.3亿元，相应的2021年的业绩顺延至2022年，承诺数调增1.3亿元至不低于9.30亿元。

没想到，又遭遇了2021年硅料价格的暴涨，爱旭2021年扣非净利润非常没有盈利，反而亏损了2.81亿元。

这样下来，2019年置入资产爱旭科技三年累计实现扣非税后净利润为7.93亿元，业绩承诺实现率只有40.82%，离业绩承诺差11.5亿。

于是，陈刚、义乌奇光等11位业绩承诺方同意以所持公司股份进行业绩补偿，补偿股份总数为8.98亿股，由爱旭股份以总价1元进行回购，并予以注销。

不过，爱旭随后就发布了定增预案，公司拟向陈刚控制的横琴舜和发行数量不超约1.62亿股，价格为10.17元；募资总额不超16.5亿元，其中12亿元拟用于珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目及4.5亿元拟用于补充流动资金。

其实也可以看作是对于陈刚等管理层的补偿，当然了，其他股东同不同意就不好说了。

虽然，严格来说，做了业绩承诺，不达承诺就得补偿，也没啥可说的，但大环境如此，能做到的公司管理层至少诚信和责任心还是说得过去的，所以爱旭究竟如何呢？

考虑到文章长度，具体的明天再展开，今天先点几个点。

#3 缺钱缺钱缺钱！

爱旭借壳上市后，从走势而言，无疑是不错的，但这主要还是沾了行业的光，去年光伏行业多火爆咱们都知道。