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9 人赞同了该文章 光伏产业链主要分为硅产业链和非硅产业链，硅产业链主要是由金属硅、多晶硅料、硅片、电池片、组件以及下游的光伏电站运营商构成，是光伏产业链中的主产业链，非硅产业链由银浆、光伏玻璃、胶膜、背板、逆变器和支架等辅材环节和主产业链各环节所需的加工设备等构成。 硅料硅料是光伏行业的上游环节本质是重化工行业，这个环节投资大、扩产周期长、启停难度大，行业供给一直处在相对稳定水平，但是行业需求变化较大，整体具有明显的周期波动。硅料是光伏产业链中扩产最慢的环节之一，传统西门子法硅料扩产周期基本在1.5-2年以上。 相关公司：保利协鑫、大全能源、中环股份、通威股份 硅片位于光伏产业链中游，是生产太阳能电池片的主要原材料，硅片质量的好坏直接决定了太阳能电池片的转换效，我国现已成为全球最大的太阳能级硅片生产基地。 硅片及电池片按照掺杂元素不同分为P型和N型，N型电池具有无光衰、弱光效应好的优点，，目前P型单晶电池产量转化效率已接近理论极限，随着异质结、TOPcon技术的发展，N型产品有望成为未来主流的电池技术。 大尺寸和薄片化成为未来主流发展路径，光伏硅片大尺寸有助于提升硅片产能，降低单位投资和拉晶能耗，薄片化可以降低硅耗和硅片成本。 相关公司：双良节能、中环股份、上机数控、晶盛机电 电池片电池片是光伏组件的重要组成部分，成本占比超60%，其转换效率是决定组件功率的核心因素。虽然电池片产业集中度逐年提高，但是相较于上游行业，电池片产业集中度较低，业内竞争激烈。 由于电池片企业对上游溢价能力较弱，同时硅片与硅料的长单锁定较为紧密，因此上游企业可以顺利将硅料价格上涨导致的成本提升转嫁给电池片环节，而下游组件产商位于产业链的波段，上游原料成本难以转嫁，所以普遍采取放缓采购，不拿货的方式对电池片进行压价，导致电池片企业利润空间持续压缩。 组件组件是由光伏玻璃、EVA胶膜、电池片、光伏背板所构成。在光伏主产业链中，组件环节属于轻资产行业，行业性质更贴近消费品，技术壁垒相对较低，主要对电池片进行封装和长期保护，因此组件环节更加注重销售渠道和品牌效应。 相关上市公司：隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿斯特、东方日升 光伏玻璃光伏玻璃是光伏组件的必备材料，直接影响组件发电效率和使用年限。光伏玻璃行业集中度高，呈现双寡头格局，信义光能和福莱特2021年市占率分别为29%和24%，占据半数以上的市场份额。成本控制是光伏玻璃企业的核心竞争力，不同企业光伏玻璃价格差异不大，但龙头企业毛利率显著高于二三线企业，其中双寡头信义光能和福莱特的毛利率在35%-45%，二线企业如南玻A、洛阳玻璃的毛利率则在15%-25%，其他小企业毛利率则在10%-15%。 相关上市公司：信义光能、福莱特 胶膜胶膜是光伏组件不可或缺的辅材，胶膜需求随着光伏新增装机规模稳定增长。行业目前呈现福斯特寡垄断、斯威克和海优新材两强的格局，估算福斯特、海优新材、斯威克2021年全球市占率分别约50.4%/15.0%/16.4%。EVA树脂为光伏封装胶膜主要原材料，占成本比重极高，EVA供应对胶膜企业非常重要。 相关上市公司：福斯特、斯威克、海优新材 光伏逆变器逆变器是光伏发电的“心脏”和“大脑”，是直接链接太阳能电池板和电网之间的电力电子装置，除了具有将电池板产生的直流电通过功率模块转换成可以并网的交流电外，还承载这信息采集、电站监控、人口交互等智能化应用。 从行业特征来看，对比产业链其他环节，逆变器具有轻资产、高周转、高ROE特征。作为链接光伏电站和电网之间的装置，在产品设计、制造工艺方面需要长时间的实践摸索和技术积累，行业具有较高的技术壁垒。逆变器行业集中度逐渐提升，中国企业在全球市占率较高，全球逆变器出货十大厂商，分别为华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、上能电气、固德威。 从逆变器的下游来看，逆变器需要与其他不见集成后销售给小有电站投资业主、家庭用户、工商业主等终端用户，具有明显的to c特点。 相关上市公司：阳光电源、锦浪科技、上能电气、固德威 光伏电站光伏电站分为集中式电站与分布式电站。分布式光伏发电具有投资小、装配灵活，就近低压并网且电量消纳快的优势。 相关上市公司：中信博 |
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