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宗迹期货数据汇总各大机构观点，观察行情走势，为您把脉期货市场。
宗迹数据投机度检测表显示，10月12日国内商品期货大面积飘红，24个品种上涨，34个品种下跌，国内商品市场投机度为40%，当前正在震荡氛围中。 涨幅方面（前五）：纸浆主力合约+1.59%，菜籽主力合约+1.73%，中证500主力合约+2.20%，豆油主力合约+2.29%，豆二主力合约+2.90%； 跌幅方面（前五）：乙二醇主力合约-2.59%，苯乙烯主力合约-2.96%，焦炭主力合约-3.10%，强麦主力合约-3.67%，燃油主力合约-3.7%。 
精选机构研报 ▌南华期货季度研报： 【焦煤】四季度焦煤供给偏强，需求逐步减弱，上行驱动相对有限
大体上，我们对四季度的焦煤保持谨慎偏空的看法。在经过 7 月和 8 月的低位盘整后，9月份焦煤在供给收紧+需求恢复的情况下迎来一波上涨，短期维持紧平衡的状态。但是展望后市，供给端，蒙煤的增量是比较明显的，俄煤 也有一定程度增量预期；国产煤方面，尽管短期受政策调控有一定减量，进入四季度后，预计将在高利润的背景下继续维持高产量。需求端，当前的焦煤供给对应230~235万吨左右的日均铁水产量，而我们判断当前240万吨的日均铁水大概率是顶部，后期会逐步下滑。综上，四季度的焦煤供给偏强，需求逐步减弱，因此上行的驱动相对有限。 【焦炭】谨慎看空
今年的焦炭产能小幅增加，主要定价权还是取决于上下游。目前的焦化厂利润基本处于平衡状态，焦化利润偏低，但是化产利润尚可，所以焦化厂的开工率恢复较快。展望后市，9月份双焦的独立行情已经将焦煤上行驱动消化完毕，四季度焦炭成本端的故事将逐步走向需求端，后市下游的需求成色如何也格外需要关注。当前房地产依然处于弱恢复的状态，难以在四季度看到大幅改善，炉料可能会迎来一波负反馈。综上，我们对焦炭同样保持谨慎看空的观点。 ▌金信期货季度研报： 【油脂】四季度油脂价格重心或因宏观情绪继续下移，谨防国际环境造成的冲击
内容提要：三季度初油脂延续自6月开始的下跌，在7月14日凿出低点后豆菜油由于近月供应紧缺及拉尼娜对产地种植区的影响开始反弹，棕榈油由于印尼加速释放高库存且产地进入增产季在底部宽幅震荡。宏观方面美联储7月和9月连续加息75bp，且9月美联储会议后强鹰态度不减，预期 11月加息75bp12月加息50bp，美元指数持续走出新高，令大类资产价格承压。四季度油脂基本面上将面临比去年同期要好许多但依旧不是十分宽松的局面，印尼棕榈油库存预计继续去化，年底将降至较健康的水平；美豆新作产量不乐观，机构预计较去年更差，南美虽然有创纪录的丰产预期，但现在巴西刚进入早播期，阿根廷尚未开始，拉尼娜天气情况下不确定性较强。宏观方面高通胀压力依旧，或将继续压制整体商品价格走势重心下移。 操作建议：预计油脂四季度基本面多空交织，供应端不会特别宽松但好于去年水平。宏观方面情 绪依旧较差，高通胀背景下大类资产价格或继续承压。四季度油脂价格重心或因宏观情绪继续下移，谨防拉尼娜对南美新作的影响及俄乌冲突升级黑海地区农产品出口再次停滞对供应端造成的冲击。 |
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