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2022年，美国又加息了，美元指数一路上涨，几乎所有的非美货币都出现了对美元的贬值。 金秋十月，又到了美元“收割”的时候了。但美国倒是是如何利用美元系统来完成对全球财富的征税呢？这种模式为什么别人玩不了？ 美元收割机1——长期、大额、低利率的资金 经济的发展需要国际贸易，而国际的交易主要用美元，所以很多国家都会储存美元，因此美元国债就成为了很多国家热衷购买的资产。 大家都喜欢买，所以，美国可以以很低的利率获得大量的资金，用于投资或者是国内的发展建设，以保持持续的领先。 2022年7月美国财政部的数据显示，海外投资者持有的美国国债规模为7.5万亿美元，而世界2021年GDP排名第三的日本全年的GDP也才只有5.1万亿美元。2021年国债总额大概为30万亿美元的美国，全年却只支付了3523亿美元的利息，也就不到2%的利率水平。 如此大额、长期的低利率借款，光吃利差就已经是一笔足够大的收入了，更别提通过美元进行投资，这也就是人们常说的“空手套白狼”。 美元收割机2——加息降息的高抛低吸 美国减息，开启量化宽松，超发货币，然后全球需求上扬，多余的美元流入全球，同时美元贬值，美国商品进口价格下降。为了不过分，也顺带着量化宽松，然后出现通货膨胀，资产价格快速上涨，企业利润上涨。 这就进入了一个估值与盈利都双向向上的戴维斯双击过程，叠加赚钱效应，资产价格泡沫出现。 人们一看，这么赚钱，经济蓬勃发展，扩产！扩产！扩产！借入美元加大投资，而这个时候外国投资者已经开始逐步退出了，投资者还在沉迷于造富神话，买房买股票。 而这个时候，美国突然加息，需求快速回落，这些国家的市场出现流动性紧缺，企业利润下降，就呈现了利润与估值的双下滑。资产泡沫被戳破，资产价格大幅下滑，外部因素所导致的金融危机也就爆发了。 在高利率环境下，流动性越来越紧张，而企业外需羸弱，这时候很多国家的资金就会出现问题，这时候就不得不低价变卖资产，以偿还美元债务。这时候美国直接印发货币，来购买廉价外国资产。 所以，在这个美元加息与减息的周期中，美元得以以较低的价格买入其他国家的核心资产，然后高位抛出，完成了对全球其他国家资产的收割。这就是人们使用美元作为国际货币的代价，也是美元铸币税的来源。 美元为何能称霸全球？ 细心的朋友应该可以看出，美国之所以能够通过美元来实现这样的作用，关键在于美元作为世界货币的地位。不管是低利率，还是资产价格的高抛低吸，实际上，都是美元的铸币税。 那么，其他国家为什么要这样做呢？ 因为经济想要发展，全球化必不可免，与其他国家之间进行贸易是发展经济的必经之路。但现代的货币本身是没有价值的，如果通过贸易持有对方大量货币后，货币贬值将会损失大量外贸。 所以，国际贸易需要使用大家都公认的货币，以前是黄金，但是黄金由于其稀缺性，以及交易的不方便，早已经退出了国际贸易的历史舞台。美元就符合这样的条件，即货币稳定，支付便捷。 也不用太在意，这就是美国用实力换来的，等哪一天美国的实力日薄西山，自然有替代者，因为这个世界需要一种世界货币，而美国恰好在这个历史空间，站在这个位置而已。 |
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