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近些年来，每当我提示市场进入底部区域，便一定收到类似这样的问题：“某某板块（个股）估值还不够低，不能买，我还要等。” 每每收到这样的问题，我只好苦笑。 想做解释，但这类问题十分频繁，最初是会大段回复的，但遇到此类问题实在太多，人难免倦怠。 是的，和你想的类似，这样说的人，最终的结果基本上是他根本没有等到他看好的板块和个股的上车的机会。 问题出在哪里？ 今天我就来捋顺一下思路，讲讲这其间的逻辑。 其实讲穿了就一句话：市场底时听市场的，估值底时听估值的。 我们这里的估值底常常用于考量个股。当个股进入低估区间之时可以考虑适度建仓。也就是说，即使市场没有形成底部（甚至还在下跌），当个股进入低估区间、或者长期徘徊在很低的估值底之时再结合各种因素综合判断明确后，可以考虑坚决的杀入。换句话说，估值底的方法属于左侧交易范畴。 同理，当大盘指数整体估值降到历史低估区域，甚至更低之时，可以配合各种因素综合判断大盘是否已经接近底部区域。这就形成了基于市场的左侧交易。 左侧交易有很多优势，尤其是对于大资金，不再赘述。 那么，这里存在的最集中问题就是开篇的问题：市场底已经形成，甚至已经企稳回升，这时到底等不等个股或板块的估值底？ 根据我的逻辑和经验，答案是：不等。 首先，估值高低只是你的主观判断，既然是主观判断就有很高的出错的可能。 其次，股票并非按照你的主观判断去运行。你非要等你设定好的一个估值，比如20倍PE，2倍PB，不到这个估值你就不买。比如，股票最低估值是21倍PE,然后就转头向上，你就一定非等到20倍PE吗？你就坚信你一定对？那么很可能最终你什么都买不上。 最后，请注意，我们的讨论前提是市场底已经形成。如果市场持续下跌，我们当然要等，要审慎，这没毛病。可是市场若探底回升，你还等你设定的估值，你不有点傻帽吗？市场的合力会推动你要买的个股上升的，你就很难等到了。 望着那只你当初看好的个股涨了一两倍，你却因为主观设定的估值，在苦苦等待再跌一两毛钱而没买上，傻不傻啊你？ 最后友情提示： 市场底时不是所有股票都可以莽撞的去买。过于高估的、炒作过度的、没有基本面支撑的一定要谨慎！可以去买的一定是基本面坚实的、未来向好的、估值比较合理的（略贵也可，但不能过分）。 全文完 |
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