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象，像，相！价值，成长，周期！象是客观存在！像是主观对客观的描述（解释）相是真相（本质，去伪存真）如今的市场任何一个指数都不能真实，全面地反映市场的真实的象！沪深300 是价值的像，创业板是成长的像，上证指数是价值，成长，周期叠加出的像！2007年6124那波牛市是周期主导，背后是经济！2015年5178 是成长主导，背后是流动性（利率）加上了杠杆（制度变化），价值只是昙花一现！2021年2月18以后，价值趋势性下跌，每次波段做多主要力量来自成长，背后的宏观基本逻辑是利率（流动性）！2022年宏观有两个跟历年主要不同的宏观基本面！第一 年初的时候人民币没有与美元同步贬值，加上当时ppi高位，这基本上就判了今年周期类资产的死刑！ 第二 利率以我为主，美债利率向上，我国向下，完全背道而驰，影响至今！成长独木难支，也是造成今年a股巨大波动性的底层核心原因！加上宏观上一些重大事件叠加（战争，口罩等）这种复杂局面能保持人间清醒的人不多！也对各种盈利模式展开了前所未有的压力，适应性测试！我8.17日 与9月21日分别发表了文章，6月以后我几乎都是在重要得转折点发表文章，就几篇，（有几篇不是的直接说明别让你猜），其他都是在正确的时间，在说正确的话！看图 这张图才是成长与价值相对运动的真实的象！看这个才容易接近真相！黄色线是8.17日 红色线是9.21日 ，如果你能在这两个时点完成价值与成长的风格切换，到昨天超额受益18%左右，你若是机构投资者，晋升顶流毫无问题，还不算我之前说的（我今年文章有个暗线，大类资产配置，博弈）！对机构投资者而言，虽然已经接近年终，还有两次翻盘的机会！一次是一个占权重比较大的行业机会，（时间还没到，用脚指头想，都应该知道我说的是哪个行业）一次是大的风格切换（创业板见顶）并为明年打下基础，我9.21日，明确说市场炒的是流动性（成长），实际上背后我是预测了我国利率的中长期走势！不要放弃，战斗到最后！一半是海水，一半是火焰，涨的疯狂，跌的惨！这就是当今市场的象，像，相！本文不用猜，是对9.21日进一步阐述！待续，就这！ |
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