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64.优质公司的资产和现金（2021.6.28） 如果你潜意识里认为钱是最可靠的，股市不过是个赌场，股票不过是个筹码。在你的资产里，现金就会是常态，你会瞅准机会进股市低吸高抛赚一把就跑，然后等待下一次机会。等不到机会也无所谓，反正钱是最可靠的。 如果你的潜意识里觉得优质公司的资产是最可靠的，现金长期将稀释于无形中。在你的资产里，股票就会是常态。当你有点钱时，总是找机会低价买入优质股票，把现金变成资产。至于资产能不能跑在高点你倒是无所谓，反正你认为长期来看资产是最可靠的。 两种态度决定了你投资的的角度。那些说长期拿着股票需要多么大的毅力、多么痛苦的，我觉得还是前者的思维。 65.不必害怕“内卷”（2021.7.28） 研究了“内卷”这个词后，我才明白它的意思。其实“内卷”现象是任何事物发展的必然现象。 任何发展都会遇到“瓶颈”阶段，瓶颈阶段，其实就是内卷的阶段，有的内卷后，就发展到头了。有的内卷后，就向上突破了，进入到更高的下一发展阶段。继续发展一定时间，又开始内卷，然后，或者卷成句号，或者又突破到更高阶段。 其实，深圳在2000年就内卷的很厉害，那时全国改革开放都享有了优惠政策，深圳已无优势，到处烂尾楼，老牌深圳支柱企业，传统的内贸外贸也显露颓势，很多人劝我离开。但内卷了几年后，深圳又向更高的方向发展。 其实，目前沪深历史较长的优质上市公司，哪一个不是高速发展几年就内卷一下，然后继续更快的发展？ 不要害怕“内卷”，有个成语叫厚积薄发，厚积的过程其实很像“内卷”。 66.价值投资非常舒服（2021.7.29） 很多朋友觉得我心态好。 其实，投资决策决定持仓，持仓决定心态。 说句白话，自己是不是舒服，姿势决定的。 这七年多来，我心态最差的就是去年底到今年初的几个月。确切的说就是老窖涨的最猛的那段时间。那段时间，我的心态极差，脑子总想着股票怎么办。有点热锅上的蚂蚁感觉，甚至有时发文都有点叽叽歪歪的。 如果依照我以前的操作，干脆把老窖一抛，钱存银行等下次机会了。也就没什么烦恼。由于这些年对投资的认识加深，我对资产的理解已经由长期以现金为王转变为以资产为王。当股市里自己视力所及的股票都涨幅巨大，都不便宜的时候，又要长期持股，以资产为王。对我来说确实超过我的能力，对我是个挑战。 很多人不理解：一个持有抱团股，在白酒上赚了钱的人，怎么会转手买了神华呢？百思不得其解。其实，你只要理解为：我本应该存银行等下次机会的钱，我买成了资产，且比存银行的利率更高。可能就容易明白了。 事实是，截至目前，神华账面还有十几个点的浮赢。总有人问我，老窖跌成这样，你买不买老窖？其实老窖目前的价格，对我来说可买可不买，因为我还持有相当比例的老窖，压在箱底。什么是压箱底？就是没什么大事基本就不翻腾出来看了。 当然，如果老窖出了大事，股价跌到100甚至之下，那时，就会用神华逐步再换回老窖。当然，不是简单的坐电梯，老窖再跌回一百，我老窖的股数会增加为当初的一倍。面对未来不确定，我的如意算盘让自己的感觉就挺好，面对大跌我也没那么在意。这就是心态的由来。反正我自己觉得价值投资一点不痛苦，也不煎熬，挺舒服的。 67.我不太看财报（2021.9.1） 我同意老唐的说法：看财报是为了排除潜在的敌人。如果我们买入企业前，已经慎重的看过历史数据，对该企业已经有了一个定性：它是朋友。那我们就没必要太紧张以后财报的细枝末节了。 但雪球上大多数人是扣细节的，比如：这期业绩增长，其实是预收款少了所致。人为做高业绩。或者，这次业绩增长主要是因为费用减少所致。不可持续。等等。并由此得出结论业绩可能要拐点了，不如我先跑吧。 他们提高警惕，紧张兮兮的盯着财报，并不是为了给企业定性，而是想根据财报透露出的蛛丝马迹，提前预判业绩拐点，为他们短线买进卖出找最佳点位。我并不是反对在这种思维指导下看财报，但可能就会影响格局。 68.企业的价值取决于存续期间的现金流——与利润增速无关（2021.9.9） 一个企业再好，不会发展到天上。如果长期投资一股,收益就会有天花板。” “好企业都会有一段快速发展期，如果价值投资可以抓住不同企业的这一快速发展期，我们的收益就可以像坐上多级火箭一样，没有天花板。” 以上说法看似很正确，也成为大多数价值投资者的指导思想。也就有了不断更换更好“标的”的实际操作。 这种思维看似价值投资，但其实并没有深刻理解什么是企业的价值（短期增速快慢并不是衡量企业价值的指标，企业存续期现金流总量才是）。 这些价值投资者，说到底，还是观察到市场短期偏好业绩增速快的股票，立足点还是赚市场的钱，他们与纯技术派的区别是：除了K线外，又借助了一些短期财务指标。这一价值投资思路，如同技术派高抛低吸一样，看似真理，但大多数时候可能是陷阱！ 69.帮助别人与改变别人的区别（2021.9.18） 巴菲特对我最重要的一句话是：我一秒钟也不试图改变别人。我承认，我以前做不到。现在在努力改变。 我以前总想改变孩子，改变老婆，改变朋友。我总想把孩子改变成自己希望的样子。其实，那个样子我自己也做不到。 于是，我就说一套，做一套。孩子前一套，孩子后一套。不要以为孩子是傻子，这样做的结果是：孩子从心里鄙视你。如果孩子不得不屈服于淫威，他心里会更鄙视你。有本事，你闭上嘴，自己做个样子出来。 即使早年把孩子改造的很成功且出书的人，他的孩子现在也就那样，和她爸也没啥区别。还不如农村走出来，父母没文化，自己最后学成去哈佛，又回来报效祖国，给国家做出贡献的孩子。再或者，和千千万万普通孩子，能有多大区别？ 摇滚歌星许巍，他父母都是大学老师，他不读书选择唱歌这条路，令他的父母特别失望。父亲拒绝认他这个儿子，不和他讲话，他一个人漂泊在外自己做音乐。直到他35岁，十几年后，他父亲才原谅他和他说话。 别人拒绝改变成你希望的样子，你就恨他，然后他需要帮助你也不帮？甚至打压，逼他就范？道理说的通吗？不要觉得改变别人，想让他变得更好，是在帮他。收起你的善心吧。当别人需要帮助的时候，你去帮他，那才是帮他。 70.评财务自由（2021.10） 创业的人要么失败，要么苦撑，要么成功。无论哪种，都不自由。即使成功了赚了大把钱，责任更大，考虑的更多，劳心劳力。虽然花钱是自由了，但也仅仅是花钱自由。和我们说财务自由时脑袋里呈现的画风完全不同。马云辞职当老师才是在实现财务自由，否则，继续做董事长哪有财务自由？ 什么是财务自由？有这种想法的人基本上都是俗话说没什么大理想大抱负的人，所谓财务自由也就是：自己想干点什么就干点什么，怎么舒服怎么来，只凭兴趣，不用看别人脸色。然后，还可以保持一定的生活水准，不会为旅游，娱乐，奢侈品的费用发愁。 因此，财务自由的人要么是继承的财富，要么是身怀一技之长特牛逼的人，比如名演员，名画家等。我还能想到的就是投资，投资是个靠自己慢慢积累，若干年后赚到钱的行业。然后靠资本回报过上游山玩水的日子。无论哪种情况，都是少数人的事。追求这个对年轻人来说也不是个靠谱的事。 注：目前研究的上市公司有： 1、上海家化2、爱美客
3、顺络电子 4、永新股份 5、汤臣倍健 6、同花顺 7、恩华药业 8、长春高新 9、双箭股份 10、健民集团
11、东阿阿胶 12、志邦家居 13、北新建材 14、海信家电 15、华侨城 16、国检集团 17、洽洽食品 18、分众传媒
19、百润股份 20、上海机场 21、格力电器 22、万科 23、洋河股份 24、春秋航空 25、新城控股 26、美的集团
27、永辉超市 28、宋城演艺 29、万达电影 30、南极电商 31、中国巨石 32、恒瑞医药 33、恒逸石化 34、隆基股份
35、健帆生物 36、中国中免 37、中顺洁柔 38、欧普康视 39、正海生物
40、涪陵榨菜 41、海尔智家 42、福耀玻璃 43、东方雨虹 44、海康威视 45、东方财富 46、生益科技 47、药明康德
48、伊利股份 49、牧原股份 50、东方雨虹
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