说两条发财路

之前写过一篇转债摊大饼实战指南，内容相比当下主流玩法略有脱节，今天升级一版。

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两条路

去年转债等权指数-6.5%，中证转债指数-10%，但转债玩家的收益普遍在 5%~ 25%区间，远远跑赢指数。

转债的收益来源不是水涨船高的市场beta，而是波动和制度红利。

针对波动和制度红利这俩收益源，转债玩法已经收敛到轮动和摊大饼。

轮动低买高卖赚波动，高风险高收益，年化15%~25%，适合中小资金。

摊大饼摇奖赚制度红利，到期保本躺赢，年化6%~15%，适合中大资金。

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2

轮动

转债溢价率越低，股性越强。

若规模小，则股性更强。

低溢价率转债定期轮动，相当于对最活跃的转债低买高卖，可以最大化收益。

具体包括5步。

Step1：打开集思录转债页面：

https://www./data/cbnew/#cb

Step2：指定转债价格区间上限150元，剩余规模≤5亿元

Step3：点击表格中“转股溢价率”那列，按照升序排序

Step4：从上到下依次买10~20支

Step5：半个月或1个月后清仓，再重复Step1~Step4

每支转债买3000块，合计买10支，资金量最低要求3万块。

如果玩一段时间后觉得太刺激，小心脏受不了，可以把Step2的价格上限改成130。

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3

摊大饼

到期收益为正的转债相当于免费彩票，越临近到期，越容易开奖。

同样包括5步。

Step1：打开集思录转债页面：

https://www./data/cbnew/#cb

Step2：指定到期收益率≥0%

Step3：点击表格中“到期时间”那列，按照升序排序

Step4：从上到下依次买，正股PB小于1的跳过，至少买30~50支，多了不限

Step5：对所有转债设置130卖出的条件单，坐等有缘人

平时不需要看盘，如果有新进资金，可以挑浮亏多的补仓，也可以新增筛选几支进来，很随意的。

按照每支买3000块，合计30支估算，资金量最低要求9万。

如果愿意承担一点点风险，可以考虑把到期收益率从0%下调至-1%。

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4

更重要的事

一旦上市公司宣布强赎，第二天转债大概率扑街，所以需要每天检查持仓，卖出临近强赎的转债避险。

打开集思录强赎页面：

https://www./data/cbnew/#redeem，找到“强赎天计数”那列。

举个例子，第三行福能转债的强赎天计数是：

14/15|30

翻译成人话，要求连续30个交易日中至少15个交易日符合强赎条件，目前已满足14个交易日。

好汉不吃眼前亏，如果手里有这种转债，请无脑卖出。

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5

总结

绝大多数转债策略都是在轮动和摊大饼框架上魔改而来，区别无非是多加几个筛选条件，收益和风险没啥本质区别。

此外还有赌下修和无脑配债两个流派，底层逻辑要弱几个档次。

你们若打算下场子玩转债，可以参考今天内容。

只能帮到这里了。

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6

市场点评

1）云蒙卷土重来，3倍杠杆梭哈四大行，赌性不减当年。

2）蚂蚁发公告说为了完善公司治理，马云将超过半数的表决权缩减至6%，不再实控，市场解读为利空落地，遂大涨。

3）盘了一遍我的固收 大饼，其中几支规模萎缩至小几千万，为了防止幺蛾子，只好赎回。

4）特斯拉官方降价至史低引发全国大维权，车主要求赔偿10万公里超充、100万积分、FSD终身使用权和2~4年延保。

以我对marketing的了解，短时间内这样声势浩大整齐划一，背后一定有市场预算在燃烧，至于是哪家竞品公司就不清楚了。

5）丘栋荣的中庚港股通价值18月封闭期基金今日发行，募资上限20亿，貌似已募满。

公募从未在香港市场证明自己，给丘老板加油，拭目以待。