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戏剧性反转的一幕出现： 近期硅片价格开始反弹，一改前段时间的单边下跌，说明产业链价格底部已经临近，预计产业链价格在农历年前后将触底，行业需求开启上行，行业预期的拐点已经出现，目前产业链价格阶段性见底，排产趋势性上行，继续把握光伏右侧机会。
市场曾认为库存最多、格局最差、最为过剩、最没门槛、最不看好的硅片，开始成为供应紧张率先涨价涨幅最大的主角了，小秘圈底部坚定看好的逻辑正在逐步兑现。
这就是做投资研究跟踪有意思更有意义的地方，没有差预期，哪来的预期差？但哪怕逻辑逐渐开始验证，那么市场偏见的修正和预期的发酵也需要个过程，所以要继续保持常识与耐心守候价值的回归。
投资的主要任务就是承受各种煎熬，这就是赚这份钱需要付出的代价。价值的认知并不难，根本不需要精确计算，目测即可，但要兑现却需要承受各种煎熬，而耐住这份煎熬，则需要对价值的深度认知。 所以仅凭几个股票代码和几句简短提示就想做好投资，恐怕远远不够，这就是小秘圈存在的意义。
---------------- 硅片价格触底反弹推动切片代工单GW盈利企稳： 事件：1月18日，硅片价格出现跳涨，182mm硅片跳涨至4.45元/片，较16日上涨0.55元/片。210mm尺寸硅片跳涨至5.8元/片，较16日上涨0.7元/片。 影响：切片代工单GW盈利企稳。切片代工的收入结构为“代工费（4700万/GW）+硅泥回收（300万/GW）+结余硅片对外销售（结余比例*硅片市场价格）”，硅片价格直接影响结余硅片对外销售收入。根据机构测算，210硅片价格为5元时，高测切片代工单GW净利润约1700万，仍维持较高盈利水平，此次硅片企稳涨价有望缓解修复前期市场对硅片价格降幅过高过快影响公司利润的担忧。 ---------------- 隆基新扩100GW切片&50GW电池产能利好设备商： 事件：1月17日，隆基公告西咸新增扩产100GW切片和50GW电池产能，预计均为2024年Q3首线投产，2025年底达产；项目总投资金额452亿元，设备及流动资金投资金额255亿元。 硅片：切片环节先进产能不足，龙头硅片厂扩产利好设备商。切片环节技术迭代快，推出新技术的时间周期约为1年，尤其2023年由于N型电池片渗透加速&石英坩埚产能不足导致硅棒产能有限，切片环节的薄片化及细线化趋势会进一步加速，倒逼切片先进产能扩张。2023年硅料价格下跌，硅片环节非硅成本占比提升，硅片厂技术降本动力增强，切片环节设备更新替代逻辑将进一步强化。切割环节单GW设备投资额约3500万元（包括切片机、截断机、开方机、倒角机），此次隆基扩产100GW切片产能对设备需求为35亿元。预计切割设备龙头高测股份在隆基的份额约35%，对应订单预计约12亿元。 电池：龙头大规模扩张N型电池片产能。截至2021年和2022年底，隆基电池片产能分别为37GW和60GW，此次新增扩产西咸地区50GW电池片产能，预计其中29GW为HPBC，其余21GW的技术路线暂未确定，估计隆基将会根据2023年TOPCon、HJT、HPBC的光电转换效率&降本曲线确定相应技术路线，相关受益设备公司以及电源公司包括帝尔激光、捷佳伟创、英杰电气。 |
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