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之前有不少同学留言，希望我谈下《股票大作手回忆录》中，利弗莫尔的一些交易准则。今天，我也抽时间来谈下，我自己的一点看法。利弗莫尔，这是华尔街的真实故事，从年轻的时候，二十几岁开始，到最后积累了接近一个亿美金的资产。在当时那个年代，我觉得是非常了不起的，是华尔街的天才型人物，他期货、股票都做，甚至他在期货上总结出来的经验要远大于股票，而且他在期货上，亏损的次数、经验来的更足。 一、重要心得：频繁交易是失败的开始 特别是他自己提到一个重要心得：频繁交易是失败者的一种玩法。这句原话，就来自于利弗莫尔，他亲自在他的书籍当中写到的一点，是非常非常重要的一条规则。 “频繁交易是失败者的玩法，不会取得太大的成绩”，这个经验来自于哪里呢？来自于利弗莫尔当年在棉花期货上的亏损总结。 当年，他在棉花期货上连续6个星期，止损5次，每次亏损2万、3万就走，6个星期来来回回进了五六次，跟我们现在做期货一模一样。等到最后一次的时候，他发现自己被止损的实在受不了了，就让他的助理，把棉花的报价机移走了，告诉他的助理说再也不看了。但是呢，过了两天之后，他感觉棉花又要涨了，然后又忍不住把这个机子拿过来，报价报进去，最后却是又亏了一次，他气的差点把机子都砸掉，然后他说我再也不看棉花了。最后的时候，过了几天居然棉花大涨了500多个点。他事后一算，白白错失了100万美金。 所以这次经验给他是什么呢？就是他在棉花期货上的次数过于频繁，导致整个人的一种自制力、风控、他的情绪波动都是非常大。他说自己有时候都控制不住了。通过这一次期货交易，他总结了经验。 做空股票的时候，他就是从这次频繁交易当中吸取了经验。他就不交易，就耐心等待他的交易机会，这次的股票做空，最后让他赚了300万美金。 二、交易者心中的精神导师 当年我去看他自传书的时候，我记得还在图书馆里看。大概十几年前，我一口气就大概看了半本，然后一个下午又把它全部看完。那天看完之后，我整个人的心态，感觉金融让人非常的着迷，特别是从利弗莫尔的这种回忆录当中，我们感受到什么呢？感受到这种，交易金融改变世界，有这种非常快意恩仇的感觉。所以当年我看了之后，我就步入了这个行业，也是误打误撞。当时就觉得很喜欢，很热爱，但是多年之后我又再回头去看利弗莫尔的一些经历、一些心得的时候，又发现，我们应该从不同的角度去看他可取的地方，但是，也要看到一些不可取的地方。 频繁交易，是失败者的玩法这句话。这条准则在我过去十几年中，无论是我做期货，还是说股市，我自己也同样有很多共鸣。 早些年我们不知道，以为来这个市场，特别是做期货，做股票，我们进进出出，积少成多，觉得非常好，但是实战过来你会发现什么呢？你越这样的频繁交易，结果是你的心情一会儿焦虑一会儿不焦虑，可能连续一个月，两个月，三个月赚钱，但是到最后，哪天情绪一波动又亏回去了啊，总账一算结果还是亏钱。而且他的一个坏习惯是什么呢？导致了我们的一种世界观，大格局都是局限在一根K线的波动，你根本没有一个整体的大框架，大格局去看这个品种的趋势到底是怎么样。你只在乎15分钟、5分钟接下来会走会哪一步。 所以市场上有很多误人的观点说，“我不知道未来怎么办，但是我知道下一秒怎么走”，这是很误导人的，特别是市场上有些公司去宣传，告诉大家要频繁的去短线，我们隔夜很危险。甚至说，“隔夜之后万一高开低开怎么办？我们应该知道下一秒第二秒是怎样”。其实我们客观的讲，谁也不知道下一秒怎么做，当天会接下来怎么走。但如果我们把时间拉长了去看，你会发现，你的判断成功概，一个长时间的判断成功率远远要大于当天的判断。 很多年以前，我也是频繁地交易，很在意，在乎当天的涨跌，一天盯盘好几个小时，原以为自己心态好，能把握每个机会，但是最终发现真的不是那么一回事。通过利弗莫尔的这个案例，我们明白一点，人性的弱点都是一样的，大家有害怕，有贪婪，有恐惧，包括利弗莫尔也一样。虽然他是天才，但是你会发现次数做多了后连他都受不了。 最后 全世界都一样，优秀的人物也一样，做到最后一定不是频繁交易，或许频繁交易只仅限于小概率的人成功，只能取得点小小的成绩，我们尽量不要去逆势而行，就是不要违反自己的人性弱点去做。希望我的一点心得对大家有一定的参考，谢谢 顺和博士 2023.2.1 |
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