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2021年在做第一个主动基金实盘的时候，木木大在众多价值派基金中加入了一只短线基金，戏称“短线小王子”，因为这只基金一直是追着热点和赛道走，而且打一枪就跑，基本不会长期持有，换手很快，整体收益也不错。 没想到，一年多以来，价值派基金基本都在拉垮，有的至今没有回到原点，而这只短线基金却表现不俗，应该是当时选出的基金中表现最好的一只了，近三年累计收益率172%，在1839只偏股混合型基金中排名第7位。 今天就再来聊聊这只基，由唐晓斌、杨冬管理的002943广发多因子。
基本情况 广发多因子是2016年11月开始募集的，一个月后募集成功，以2亿的规模正式开始运作。 随后几年一直不温不火，规模也没有做上去。16年年报还有2亿规模，17年大量赎回以后只剩下0.9亿，18年赎回较少但是行情下行规模进一步缩水，只剩下0.76亿。 19年迎来业绩爆发（净值增长52.58%）规模也增长较多，回到了1.38亿，20年业绩更加亮眼（净值增长61.38%），也在这一年连续三次分红，规模维持在1.24亿。 好在，两年的优秀业绩终于带来回报，在广发的运作和多渠道的营销下，2021年基金规模直接达到233亿，一年内规模增长了100多倍。
从机构和个人投资者占比也能看出来差别，成立之初，这只基金基本都是靠着机构投资者才卖出去，然后随着声名鹊起，机构投资者比例大幅下降，特别是在2021年增长了231亿期间，个人投资者占比已经超过了基金资产的50%，如果说以前是靠基金公司的销售小姐姐来卖基金的话，那么2021年这200多亿基本是靠口碑和业绩，成了广发的爆款。
规模爆发的同时，这只基金也算是经历了广发的精兵强将。 成立之初，基金先是由广发的老将傅友兴管理，次年加入了张东一，2018年开始由张东一单独管理，然后在2018年6月25日交给了当时还在管理广发转型升级混合的唐晓斌，中间按加入了广发的老牌研究员杨冬，2006年就开始在广发做行业研究，另外两人还在共同管理两只广发的封闭型基金。
从业绩比较基准来看，由于是灵活配置，所以这只基金选择的对标对象是65%的中证800指数和35%的中债全债指数。 由于是灵活配置型基金，该基金的权益配置资产配置比例非常宽泛，0-95%，这意味着，如果不看好市场，广发多因子可以卖出自己所有股票然后只持有债券或者货币市场工具！ 这里给大家科普一下灵活配置型基金。 灵活配置型基金大多没有股票持仓的要求，不像股票型基金要有80%以上的股票仓位，而混合型基金（偏股）也需要有50%以上的股票仓位，这种要求的影响就是基金无论行情好坏都要持有一定股票，而且当规模较大时为了满足这些要求基金只能配置权重股。 可是灵活配置就不同了，由于没有持有股票的硬性要求，拿广发多因子为例，如果当前风险太大或者泡沫太多，基金经理可以选择完全跑路，配置点安全资产然后等待泡沫刺破回来抄底。 某种意义上，如果找到靠谱的基金经理，灵活配置等于已经帮我们做好资产分散和股债平衡，可以说是风险更小和操作更灵活的主动型基金，在木木大眼里比纯股或者偏股的安全性高不少。 教给各位一个快速粗略判断一只主动型基金能不能买的方法——查看这只基金的业绩基准的估值百分位，目前中证800市盈率12.11倍，处于过去10年 38.41的位置，所以这只基是可以配置的。 当然你，还有更为详细的基金经理分析，咱们下次再说。 晚安，咯咯哒。
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