【原】独家统计：2020开局风云诡谲，港股美股中国企业Q1表现如何？

「富途安逸」是富途旗下的企业服务品牌，提供港股、美股IPO分销及员工持股计划（ESOP）解决方案。「安逸观点」栏目将为您提供最新的港股美股资讯、政策解读等深度内容。

                     

转眼2020年过去1/4，在这个冬春之交，富途安逸希望通过本文与各位一起回顾这个风云诡谲的一季度。在这篇文章里，我们将梳理新冠疫情爆发以来的全球大事时间轴、中美股市资产价格走势、多维度统计的中概股及港股新经济企业数据，听听投资大佬与经济学家对未来走势的研判。

 

本文要点：

1. 回顾：2020年之前的美股、港股与A股概况

2. 时间轴：新冠疫情爆发以来的重大事件与中美股市走势

3. 安逸统计：中概股与港股新经济企业Q1表现（今年来涨幅、市值、成交量、股价、市盈率 TOP 10 企业）

4. 安逸统计：一季度美股、港股IPO概况（新股数量、行业分布、发行价、募资额）

5. 大佬观点：投资大佬和经济学家们对市场走势预期如何？

一、回顾

在开启本世纪下个十年前夕，尽管全球经济和地缘政治存在诸多不稳定因素，给资本市场带来不小的压力，但全球股市仍然延续了之前向好的趋势：

 

美股走出了近11年的长牛，在2019年最后一个交易日完成逆转收高，标普500涨幅达到28.9%，录得6年来最大年度涨幅，道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨了22.3%和35.2%。

 

港股方面，港交所在2019年迎来了183只新股，全年IPO募资总额达到3142.4亿港元，创下2010年以来最高的单一年度募资额，位居2019年全球IPO募资额之首。

 

A股方面，截至2019年最后一个交易日收盘，A股三大指数（上证指数、深证成指、创业板指数）分别录得22.3%、44.08%以及43.79%的全年涨幅，其中深证成指和创业板指数超过40%的涨幅领跑新兴市场。

 

就在人们满怀期待掀开新年篇章时，前所未有的风云变幻却在悄悄酝酿。

 

在地球上某个未知的角落，一只蝙蝠挥动翅膀，掀起一阵微小得令人难以觉察的风。裹挟其中的小小冠状病毒，赋予了这微小风动巨大的破坏力，旋即在2020年一季度，掀起令人瞠目结舌的金融风暴。

二

新冠疫情爆发以来重大事件时间轴

关于新冠病毒的来源和模糊不清的“零号病人”，目前依然充满了争议。当前已知的最早病患，是国际权威医学期刊《柳叶刀》上一篇论文所披露的一位年过七旬的男子，发病时间为2019年12月1日。随后，新冠病毒的发展速度之快、影响范围之广，大大超乎了人们的想象。

 

以下是新冠病毒疫情爆发以来全球大事与中美股市变化的时间轴：

黑色曲线——：上证指数

青色曲线——：标普500

 

① 2019/12/01 首例感染新型冠状病毒的患者发病

② 2019/12/13 中美召开记者会，对第一阶段协议文本达成一致并调降关税

③ 2020/01/11 新冠肺炎出现首宗死亡病例

④ 2020/01/16 中美正式签署第一阶段贸易协议

⑤ 2020/03/03 美联储紧急降息50个基点，应对疫情带来的惶恐

⑥ 2020/03/06 OPEC减产协议破局，随后油价大跌，冲击股市

⑦ 2020/03/12 美联储修改购买短债计划细节

⑧ 2020/03/15 美联储宣布推出7000亿美元QE计划

⑨ 2020/03/15 美联储宣布降低基础利率至0-0.25%

⑩ 2020/03/17 美联储启动两项资金融通措施

从上证指数和标普500的走势图中可以明显看到，今年以来中美股市经历了三次大幅下跌。

 

由于中国首先受到疫情影响，在强管控的防疫措施下，生产停摆，消费锐减，2020年春节后的第一个交易日，A股便迎来大幅下跌。2月份中美股市迎来第二次下跌，主要是受到能源市场价格的影响，国际原油价格从今年年初以来就不断下行，给股市带来冲击。

 

3月份起，中国内陆的疫情得到控制，但中国内陆之外的其他国家与地区却面临疫情蔓延的威胁。为应对疫情带来的惶恐情绪，美联储在3月3日紧急降息50个基点，但这个意在救市的举措并没有提振信心。随后美股金融市场的流动性危机更加凸显，股票、债券和黄金价格齐齐下跌。此外，3月6日，OPEC减产协议谈判失败，油价跳水，进一步刺激国际金融市场。

 

3月9日、12日、16日和18日，短短两周内，美股经历了“活久见”的四次熔断。

 

3月15日美联储再度推出两项救市措施，将基础利率降至0-0.25%，推出7000亿美元QE计划，但这仍然没有挽救暴跌的股市，惶恐指数VIX在3月16日升至82.69，甚至超过2008年金融危机时的最高点80.86。

 

本周一美股盘前（北京时间3月23日晚），美联储接连宣布众多支持美元流动性举措，开启了无限量“放水”模式，对此，交银国际董事总经理洪灏点评：“美联储压上了全部赌注，开启无限量、无底线QE。……这是一个历史性时刻。”

美联储无限量QE后，美元停止了连续10天的上涨；美股三大股指期货也有了反应，盘前上涨5%触发熔断；黄金白银暴力反弹；周二收盘时，道琼斯指数暴涨2112.98，涨幅达11%，创下1933年大萧条以来最大的单日涨幅。

本周三（3月25日）美股迎来暴力上涨，结束了3月9日以来的急跌。天风宏观宋雪涛认为，至此金融市场系统性流动性危机已基本解除，发生金融危机的概率下降，但接下去将进入基本面实质性恶化的阶段，海外市场还将大幅震荡。

金融市场暂时打住了“跌跌不休”的节奏，但最新的疫情状况仍不容乐观：据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间26日10时46分，全球新冠肺炎确诊病例累计470,973例，死亡病例21,276例，美国共报告新冠肺炎确诊病例68,572例，仅次于中国与意大利。

三

疫情下中概股和港股新经济企业Q1表现

富途安逸(FUTU I&E)作为富途旗下的企业服务品牌，为新经济企业提供海外资本市场IPO分销及员工持股计划（ESOP）解决方案，时刻关注着港股美股中国新经济企业的动态。

 

我们先看看美股和中概股方面。

 

标普美国中概股50指数（人民币，指数代码SPLC50CP）追踪了在美国交易所上市，市值最大的50只中国公司股票表现。

该指数显示（截至3月25日收盘），今年以来总回报为-4.82%，对比今年来道指的跌幅（-26.56%）和标普500的跌幅（-24%），头部中概股表现出极强的韧性。

标普中概股50在3月23日收盘时，年初至23日的总回报率跌幅一度达到-11.72%，同样的，道指和标普500在3月23日收盘时年初至23日的跌幅一度达到-35.6%（道指）和-31.32%（标普500）。受到美联储本周一（3月23日）以来多管齐下的强力救市措施影响，美股在3月23日跌到今年来最低点后暴力反弹，因此美股得到一部分修复。

富途牛牛统计数据显示，截至2020年3月份，美股市场上有超过220只中概股（不计0成交量和特殊目的公司）。

 

截至目前，美股上市的中概股企业中市值TOP 10的企业为：

美股上市的中概股企业中，市盈率TOP 10企业为：

美股上市的中概股企业中，年初至今涨幅TOP 10企业为：

美股上市的中概股企业中，股价排名TOP 10企业为：

美股上市的中概股企业中，交易量排名TOP 10企业为：

我们再看港股和在港上市的中国内陆企业。

 

“恒生中国企业指数”反映在香港上市的中国内陆企业整体表现，其成分股为50家在港上市的中国企业，包括腾讯控股（富途安逸服务客户）、吉利汽车、中信股份、中国燃气等企业。本文主要用恒生中国企业指数来看港股的中国企业整体表现。

从今年以来（截至3月25日），恒生中国企业指数下跌了14.67%，相较于今年以来恒生指数的跌幅（-17.57%），中国在港上市的内陆企业的下跌幅度略小一点。

 

在恒生中国企业指数的50只成分股中，市值排名TOP 10 企业为：

在恒生中国企业指数的50只成分股中，市盈率TOP 10企业为：

在恒生中国企业指数的50只成分股中，年初至今涨幅TOP 10 企业为：

在恒生中国指数的50只成分股中，股价排名TOP 10 企业为：

在恒生中国指数的50只成分股中，成交量排名TOP 10企业为：

四

疫情影响下的港股美股IPO情况

 

首先看美股市场情况。

 

今年一季度（截至3月25日），美股市场共有88只新股，与2019年Q1 新上市75家企业的数据相比，并没有发生锐减的情况。这主要是因为2019年年初美国政府停摆，使得2019年Q1的新股数量本身就处于低位，2019年相较于2018年同比下降19.35%。

 

截至3月25日，美股新上市企业中共有6只中概股。

其中医疗健康类占据了一半（众巢医疗、安派科、天境生物），慧择属于互联网保险企业，荔枝为文化娱乐企业，蛋壳公寓为长租公寓类企业。天境生物、荔枝、慧择保险等企业均为富途安逸IPO分销的服务客户。

再看看港股方面。

 

今年以来，截至2020年3月26日，港股共有45只新股上市。与2019年Q1的37只上市新股相比，同比增长了21.6%，但这主要是因为2019年一季度中美贸易摩擦和脱欧的不确定性，导致2019年Q1香港新股数量和融资额均处于历史低位。

 

在港股新上市的45只股票中，成交量排名TOP 10的股票分别是：

富途在今年一季度港股打新中均占有较大份额，烨星集团、北控城市资源等均为富途安逸IPO分销服务的客户。在烨星集团的IPO过程中，通过富途认购的金额是公开认购部分的41.4倍。在北控城市资源IPO过程中，通过富途认购的金额占公开认购金额的31.25%。在2019年，富途安逸还曾为猫眼娱乐、瑞幸咖啡、斗鱼、中手游、微盟集团等上市企业提供IPO分销服务。

五、大佬观点

 

面对如此复杂的市场变化，近期也有不少投资界大佬和宏观经济学家发表了自己的观点。

 

目前市场上普遍共识是：目前全球市场确实经历了比较大的震荡，金融市场出现流动性危机，但暂时还没有发展到金融危机的地步。在疫情冲击下，全球资本市场暴露了原来金融体系的脆弱性，其中企业债风险是被经济学家普遍提及的风险点。

 

中国人民大学副校长刘元春认为：即使不考虑疫情进一步蔓延带来进一步的金融和经济的大动荡，世界经济也已经迈入了全面的衰退期。如果全球经济发生休克式停摆，这是经济全球化时代从未发生过的极端情况，不能按照以往“外部冲击——金融危机——经济萧条”的模式来理解当前的世界。即使没有出现全球金融危机，在经济社会休克停摆效应的作用下，全球经济出现中期深度衰退也是大概率事件。

 

恒大研究院任泽平认为：新一轮全球经济金融危机来袭，疫情是导火索，根源是长期货币超发下的经济金融社会脆弱性。美欧的流动性危机已经显现，这通常是金融危机的前兆，流动性危机若继续蔓延和深化，将演变为全球金融危机和经济危机。

 

比起经济学家们，投资大佬的观点要显得更加乐观。

 

橡树资本霍德华·马克斯认为：美股从高位跌下来30%，而之前的高位也并不是一个疯狂的泡沫，所以现在位置是有价值的。但是目前将所有的资金投资出去是不明智的。

 

巴菲特认为：人们总会经历一些进程的中断（interruptions），我不知道何时会发生，也不知道这个中断会有多严重。但我知道它们会时不时地出现，我也知道最终看来（我们发展得）会更好。我不会卖出航空公司的股票。

 

美国景顺基金高级基金经理，原奥本海默基金董事总经理李山泉认为：要对未来保持谨慎向好的判断，相信人类总会想尽各种办法应对病毒，同时奉行谨慎积极的原则， 保证有足够的现金头寸，保障流动性；做好大幅波动反复出现的思想准备；对次生灾害保持警惕。

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