牛市价差组合期权策略是指:利用两个期权构造出在股价适度上涨可以获利,且损失有限、收益有限的策略。 组合可以采用认购合约或者认沽合约进行构造。 牛市认购价差策略构建方法:买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权。 构建成本:行权价较低认购期权的权利金–行权价较高认购期权的权利金到期日最大损失:构建成本 到期日最大利润:较高行权价–较低行权价–构建成本 盈亏平衡点:标的股价=较低行权价+构建成本 牛市认沽价差策略构建方法:买入一份行权价较低的认沽期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 构建收益:行权价较高认沽期权的权利金 - 行权价较低认沽期权的权利金 到期日最大损失:较高行权价 – 较低行权价 –构建收益 到期日最大收益:构建收益 盈亏平衡点:标的股价=较高行权价-构建收益 对于牛市价差策略而言,无论是采用认购合约还是认沽合约,到期盈亏曲线都是一样的,区别在于:开仓时,是先净收取权利金(认沽)还是净支出权利金(认购)的差异。 更多期权知识来源:财顺期权 |
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