大超预期！成长确定性极高的细分龙头

声明：本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人投资的思考，仅供参考，不构成任何投资建议！

上周优利德发布了2022年报，周末做了详细分析解读：坚定看好！买入冲冲冲！

公司在年报交流会上，给了很多超预期的东西，我再补充点儿增量信息。

1、公司对2023年业绩，分季度给了很明确指引。

23Q1营收2.3-2.5亿元（同比增长-26.98%至-20.63%），净利润4000-5000万元（同比增长-24.61%至-5.77%）；

23Q2营收3-3.5亿元（同比增长45.63%-69.9%），净利润5200-6000万元（同比增长118.21%-151.78%）；

23Q3营收2.2-2.7亿元（同比增长25.71%-54.29%），净利润4000-5000万元（同比增长155.43%-219.28%）；

23Q4营收3-3.5亿元（同比增长53.06%-78.57%），净利润5000-6000万元（同比增长101.21%-141.45%）；

全年营收10.5-12.2亿元（同比增长17.85%-36.92%），机构一致预期12.2亿，是公司指引的上限。

全年净利润1.82-2.2亿元（同比增长55.56%-88.03%），按预期中值估算，净利润同比增长71.79%。机构一致预期是1.82亿，是公司指引的下限。

整体来看，公司给的营收增速指引一般，但是利润增速指引大超预期！利润增速大幅高于营收增速，主要源于毛利率水平大幅提高。

2、23年毛利率将达到41-42%，同比增长6-7%；三年内毛利率将达到50%以上。

3、公司的高端产品推出速度超预期

5月份推出4GHz带宽示波器和26.5GHz频谱分析仪；年底还要推出8GHz带宽示波器

4、公司23年计划发布97个系列新产品，22年发布了28个系列新品。

5、公司业绩主要增长点：

1）测试仪器：23年目标是2亿以上（22年收入是1.05亿），24年目标3-3.5亿，25年目标4-4.5亿元；增长来自于高端产品放量。

2）测温产品：2.5-2.6亿（热成像仪基数已经很高，未来保持每年30%以上增长）。

3）电力及高压测试产品：受益于国内正在大力建设新型电力系统，这块业务可以保持100%以上增长。

公司给的业绩指引和业务增长点都很清晰，接下来的跟踪会简单很多，主要观察业绩兑现和高端产品推出速度就可以了。

其他：

1、国内电子测量仪器龙头普源精电披露了23年一季度业绩预告。

公司预计，2023 年第一季度实现营业收入1.52-1.60亿元，同比增长 30.15%-36.85%；实现归母净利润2268-2408万元，同比增长430.02%-462.74%。

随着高端数字示波器及任意波形发生器等高端产品销售收入快速增长，公司的毛利率已提升至54.23%。

公司23年Q1归母利润大幅增长，除了受毛利率提升因素外，还有股权支付费用大幅下降的影响。

剔除股权支付费用的影响，归母净利润同比增长 66.40%至 74.55%。（23年不含股份支付费用的净利润为 2,866.07 万元至 3,006.37 万元）

机构对普源精电23年业绩的一致预期是：营收同比增长40%，归母净利润同比增长90%。这个一季度业绩不及预期！

2、贵州茅台预告的23年一季度业绩超预期，带动白酒板块反弹。

贵州茅台预计，一季度实现营业总收入391.6亿元，同比增长18%；实现归母净利润205.2亿元，同比增长19%。

公司在2022年年报中，给的2023年业绩指引是：营业收入同比增长15%左右。公司已连续8个季度营收和净利润保持双位数增长。

上周由于春糖会反馈平淡，再加上某行业资深专家说高端和次高端白酒恢复远不及预期，对行业预期比较悲观，引发白酒板块大幅下跌。

茅台的业绩预告，大大提振了白酒板块的情绪。我对白酒的看法不变，还是坚持之前的策略。

为防走失，大家关注一下我的备用号智慧滚雪球，也有一些干货文章。

风险提示：本文内容和观点仅仅是个人投资的思考，仅供参考，不构成任何投资建议！据此操作，风险自担！投资有风险，买卖需谨慎！