为什么会有现金价值？

买过长期险的朋友如果翻看过保险合同，会发现专门有一页是现金价值，列明了每个保单年度对应的金额。但是，现金价值是什么意思，又为什么存在呢？

通俗来说，就是退保时保险公司会退还给我们的钱。它的存在，是实务对理论的修改。听起来有点迷糊，别急，我以终身重疾险为例，给大家详细解释一下。

重疾险是保障大病的保险。人们在不同年龄发生疾病、需要理赔的概率是不同的，一般来说，年龄越大，可能性越高。因此，如果完全按照疾病发生率来确定保费，缴费方式就会是这样的：

· 年龄越大，保费越高

· 终身缴费，直至身故

但是，如果真的这么缴费，会出现2个问题：

首先，在我们年轻力壮、赚钱能力最强的时候，要交的保费不多；当我们年纪渐长、收入能力下降的时候，需要的保费却一年比一年多。

其次，终身缴费，压力太大，也不现实。

为了避免这2个问题，保险公司的精算师们手动调整，把每年不等的保费(自然保费)调整成同一水平(均衡保费)，我们每年要交的钱可以同样多。同时，通过“前期多交钱”的方式，把缴费期调整为有限的，比如20年、30年，这样就不用终身缴费了。这就是现在终身重疾险采用的缴费模式：

· 缴费一定年数，保障终身，保费固定。

这样一来，我们在前期出险的可能性很小，但多交了钱。这些钱积累下来，就成了现金价值。保险公司在扣除经营成本后，会把这些钱拿去投资，投资收益(利息)会让现金价值变得更多。具体的公式是这样的：

· 当年现金价值=去年现金价值+当年实交保费-当年自然保费-当年经营成本+当年投资收益

所以，现金价值本身是我们(投保人)的钱：一部分是提前交的保费，另一部分是保险公司代为投资产生的利息。如果我们不想继续持有保险合同，要求退保，现金价值当然应该归还给我们。

上面是以重疾险为例，其实长期险都是一样的，比如定期寿险、终身寿险、定期重疾险、年金险，都有现金价值。

讲解完现金价值的由来，就可以回答2个常见的问题了：

1.为什么承保的前几年，保单的现金价值非常低？

主要原因有2个：首先是销售费用的发放模式。目前长期险的销售费用都集中在前几年发放，因此留下的钱不多，现价就比较低。其次是为了降低退保率，维持业务正常开展，保险公司会把前期的现金价值控制在比较低的水平。

两个原因共同作用，就出现了“前期现金价值低”的情形。

2.为什么消费型长期险的现金价值先高后低？

如果把消费型产品的现金价值做成曲线图，会发现是一条开口向下的曲线：现金价值先递增，达到峰值后抵减，最后降为0。这类产品包括定期寿险、不带身故责任的长期重疾险等。

前面的文章讲过，长期险的均衡保费是精算师人为调整过的：在保障前期，交的保费比真实需要的多，在保障后期比实际需要的少。前期多交的钱被保险公司拿去投资赚取收益，弥补后期的保费缺口。

精算师在调整消费型长期险时，把后期的现金价值也考虑进去了，因此越接近保障期末，现金价值越低。相应的，保费也相对储蓄型长期险更加便宜。