众所周知，不良资产处置囊括收包和处置两大环节。所谓收包，就是投资者与金融企业、AMC等资产持有者接洽和谈判，购买不良资产包的整个过程。首先，投资者需要根据自身的资金及风险承受能力、团队专业程度及经验、专业知识和技能、投资偏好及人脉关系等多方面因素，明确投资定位，找准细分市场，这是投资者进场的前提准备。信息筛选，这是购买资产包的第一步。投资者获得信息的途径多种多样，具体包括：银行保全部、持牌AMC、交易网站、互联网平台、拍卖机构及债务人等等，通过对掌握的信息进行筛选，从而初步判断投资的目标。接下来，就到了投资者与银行、AMC洽谈购买不良资产包意向的环节。当银行给出一个资产包后，投资者就要自己做尽职调查，包括对抵押、抵债或查封物，以及新发现的财务线索做初步调查。判断抵押物价值大小、财产流失的可能性以及是否存在处置障碍或风险，粗略估算资产包中可供处置财产的大致变现能力和数值。尽调过程很关键，它决定着整个资产包的定价和风险，这也是对投资者自身团队实战能力的最大考验。投资者根据尽职调查结果，再结合当时的市场行情，对资产包做出估值定价后，就到了与银行、AMC谈判的时候了，最终能否以投资者心理预期的价格达成交易，还要看双方博弈的能力。谈判的关键在于寻求双方利益的平衡点，通俗来讲，就是“大家都有得赚”，投资者在追求利益最大化的同时，也要让谈判的对象“有肉可吃”，做到利益分配相对平衡，才能最终促成交易。除此之外，在购买不良资产包的过程中，也很考验投资者与银行、AMC的关系熟络程度。换句换说，人脉即是钱脉，投资者在逐利的同时，千万别忘了人脉的投资。这是投资者购买债权的第一步。通常情况下，债权人为保守商业秘密或出于其他目的，有意不详尽披露项目相关信息，导致投资者得到的基本上都是碎片化的信息，难以掌握资产包的详细资料。投资者获得信息之后，需要根据其投资动机和目的、专业知识和技能、自身资金及团队承受能力，以及拥有的人脉圈子，从纷繁庞杂的信息中过滤、筛选切合自身需求的项目，初步判断投资的目标。这是整个收“包”过程最关键的一步。无论是投资者自己发现，还是别人推荐的项目，基于风险防范、考虑报价、预计回报、回收周期及投资决策等各方面的需求，必须对项目进行尽职调查。尽调的内容通常包括：债权债务的数额和效力、债权是否存在瑕疵（有无其他诉讼和刑事案件情况）、债务人是否存在、债务人的还款能力、抵押物和担保情况、抵押物变现能力及流动性问题等等。“尽职调查是核心，它决定着资产包的定价和风险。但前期尽调工作非常辛苦，工作量很大，专业性非常强，还要投入大量的资源，一定要有专业团队跟进才行。”在做完尽职调查后，要对资产包进行定价。投资者需要通过分析市场情况，了解市场的现状及其发展趋势，以及资产包在市场上的平均价值水平，再结合自身的尽职调查结果，对每笔债权进行逐一定价。“一般来说，定价不能太保守，也不能太激进。太保守的话，报价低，标的竞不上；太激进的话，自己容易摊上风险，也赚不了多少钱。”项伟建认为。在购买方式上，投资者可以直接向金融企业或AMC协议受让资产包；也可以找其他民间投资机构购买债权，即所谓的“二手包”。除此之外，就只能通过拍卖、竞价、竞标等公开途径才能受让债权。投资者与金融企业、AMC以及民间投资机构洽谈购包事宜，必定会涉及谈判的过程，最终能否以投资者想要的价格达成交易，还要看投资者博弈的能力。购得资产包之后，就到了处置环节，投资者既可以通过自己清收、拍卖等方式处置变现，也可以分包卖给其他服务商，不良资产处置方式多种多样，需要投资者审时度势，灵活经营，才能从中获利。不良资产转让流程的12个步骤金融企业按照自身资产处置需要，按不同地域、行业、类别拟批量转让不良资产的范围和标准，对不良资产予以分类整理，对一定户数和金额的不良资产组包，根据不良资产分布和市场行情，合理确定批量转让不良资产的规模。金融企业应按照国家有关规定和要求，认真做好批量转让不良资产的卖方尽职调查工作，熟悉了解分类拟批量转让不良资产。金融企业应在卖方尽职调查的基础上，采取科学的估值方法，逐户预测不良资产的回收情况，遵循法定或公允的标准和程序，运用科学的方法，以货币作为计算权益的统一尺度，对在一定时点上的资产进行评定估算资产价值，作为资产转让定价的依据。金融企业应对资产状况、尽职调查情况、估值的方法和结果、转让方式、邀请或公告情况、受让方的确定过程、履约保证和风险控制措施、预计处置回收和损失、费用支出等进行阐述和论证，制定不良资产转让方案。转让方案应附卖方尽职调查报告和转让协议文本。金融企业不良资产批量转让方案须履行相应的内部审批程序。金融企业应明确交易审批机构及相应的管理职能，制定并严格履行科学、规范的交易审批程序。建立健全交易风险防范机制，保护利益相关者的合法权益，维护公平竞争的市场环境。金融企业可选择招标、竞价、拍卖等公开转让方式，根据不同的转让方式向资产管理公司发出邀请函或进行公告。邀请函或公告内容应包括资产金额、交易基准日、五级分类、资产分布、转让方式、交易对象资格和条件、报价日、邀请或公告日期、有效期限、联系人和联系方式及其他需要说明的问题。通过公开转让方式只产生一个符合条件的意向受让方时，可采取协议转让方式。金融企业应组织接受邀请并注册竞买的资产管理公司进行买方尽职调查。金融企业根据不同的转让方式，按照市场化原则和国家有关规定，确定受让资产管理公司。金融企业应将确定受让方的原则提前告知已注册的资产管理公司。采取竞价方式转让资产，应组成评价委员会，负责转让资产的评价工作，评价委员会可邀请外部专家参加；采取招标方式应遵守国家有关招标的法律法规；采取拍卖方式应遵守国家有关拍卖的法律法规。金融企业应与受让资产管理公司签订资产转让协议，转让协议应明确约定交易基准日、转让标的、转让价格、付款方式、付款时间、收款账户、资产清单、资产交割日、资产交接方式、违约责任等条款，以及有关资产权利的维护、担保权利的变更、已起诉和执行项目主体资格的变更等具体事项。转让协议经双方签署后生效。金融企业和受让资产管理公司根据签署的资产转让协议组织实施。依据实施不良资产转让的原则，制定、组织不良资产转让的实施方案。转让债权资产的，金融企业和受让资产管理公司要在约定时间内在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让通知暨债务催收公告，通知债务人和相应的担保人。双方也可以采用约定的其他方式通知债务人。受让资产管理公司应在规定时间内将交易价款划至金融企业指定账户。原则上采取一次性付款方式，确需采取分期付款方式的，应将付款期限和次数等条件作为确定转让对象和价格的因素，首次支付比例不低于全部价款的３０％。金融企业应按照资产转让协议约定，及时完成资产档案的整理、组卷和移交工作。版权声明：金融风向标选发优质有传播价值的文章，我们极其尊重优质原创内容的版权，如所选内容未能联系到原文章本人，请作者和我们客服联系，我们将在第一时间回应！ |
