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本周需要注意的指标有 1. 本周下跌，估值指标普遍下降 2. 融资余额减少40亿，外资流出75.25亿 3. 本周股市性感指数3.51倍 指标小结： 10年期国债利率本周降到2.61，沪深300盈利收益率提高到9.15，股市性感指数提高到3.51，再次超过3.5倍。 整体观点： 当前整体估值水平：
未来涨跌概率：
按照发生概率从大到小分为7档：极大、大、偏大、普通、偏小、小、极小。涨跌概率的判断仅为个人观点，且判断的周期较长，仅供参考，不构成任何建议。 关于估值高低判断，建议先看《高估了吗？》 关于估值和涨跌的文章，看《估值的秘密》 01 | PE估值 PE口径问题请看《【建议阅读】茴字的几种写法：哪里的估值比较准？》 PE百分位问题《相同指数为什么不同平台的估值不同？》 PE的高低问题看《沪深300的PE高估了？》 《一图看懂估值高低》
沪深300点位3821点，PE11.2倍，PE百分位20%。 中证500点位6030点，PE18.89倍，PE百分位16.08%。
沪深300历史PE走势图
沪深300从2015年至今PE走势图 沪深300PE目前还处于绿色低估区间
中证500历史PE走势图
中证500从2015年至今PE走势图 中证500已经进入黄色正常估值区间
中证1000从2015年至今PE走势图 02 | PB估值
沪深300PB1.31倍，高于历史上8.68%的时间 中证500PB1.77倍，高于历史上9.09%的时间 PE和PB小结： 沪深300的绝对估值低，但相对估值高 中证500的绝对估值高一点，但相对估值低 目前沪深300估值还处于低估区域，中证500也重新跌回低估 03 | 破净资产股票 通常我们用破净资产的股票数量来反应熊市的恐慌程度，以及牛市的泡沫程度。
破净个股344家，相比上周减少了8家 注：因为新股不断发行，导致破净个股占比被动减少，所以不频繁更新上市公司数量，上市公司数量短期基本上不变化。 04 | 牛熊市间隔时间
目前看，2440大概率将是本轮熊市最低点，距离2013年的1849点间隔5.53年，处于合理的间隔区间。 如果看未来的牛市，现在距离上一次牛市高点过去了8.10年，未来还会有疯牛吗？ 05 | 融资余额 融资融券开通较晚，无法与历史熊市低点对比。这个指标用于对市场情绪的观察。 当余额上涨时，说明市场趋于乐观，借钱炒股的人变多。 融资余额下降时，说明市场趋于悲观，都在还钱。 可以看文章《涨跌的秘密》
2021年9月25日融资余额17583亿为阶段性高点 2022年1月27日16484亿 2022年6月30日15097亿 2022年12月29日14524亿 2023年1月19日14363亿 2023年2月23日14881亿 2023年3月30日15165亿 2023年4月27日15240亿 2023年5月25日15190亿 2023年6月20日15162亿 2023年6月29日15008亿 2023年7月6日15023亿 2023年7月13日14945亿 2023年7月20日14905亿 本周融资余额减少40亿 06 | 股市性感指数 这个指标看这篇《一个指标，判断市场估值水平》 盈利收益率：比如一个公司盈利是10亿，公司的市值是100亿，那盈利收益率就是10/100,也就是10%。换句话说，10%的盈利收益率代表如果用100亿买下一家公司，每年赚的净利润为10亿。 如果换算到指数上，则为指数相对价格的投资回报率。 10年期国债到期收益率：相当于无风险收益率 股市性感指数：沪深300盈利收益率除10年期国债收益率，可以理解为权益投资相对低风险收益的性感吸引力
10年期国债收益率2.61%，继续下降 沪深300盈利收益率9.15%，继续提高 沪深300盈利收益率和10年期国债收益率的比值3.51，超过3.5%
但从上图可见，不管什么原因，当该数值大于3时，无一例外都是绝对低位！ 而在熊市低位震荡时，该数值的上下区间大约在2.5-3.5之间。 而在1.5倍之下时，毫无疑问就是高估了。低于1倍，就是进入泡沫区间。 7月21日股市性感指数3.5倍。 07 | 证券化率 证券化率，指的是一国各类证券总市值与该国国内生产总值的比率，实际计算中证券总市值通常用股票总市值来代表。证券化率越高，意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，因此它是衡量一国证券市场发展程度的重要指标。 证券化率俗称巴菲特指标，巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。
A股市场发展的时间不长，早期处于从无到有的阶段，近10年证券化率才有参考价值。 目前证券化率76.24% 这个指标终有一天会提高100%以上的，证券化率没站上100%，算什么牛市？ 08 | 北上资金
从2019年以来，北上资金和上证指数有非常强的关联性。 本周港股通北上资金净流出75.25亿 09 | 新增投资者数量
上图为中登公司每月公布的新增投资者数量 新增投资者数量很高的话，说明开户的人挤爆了证券公司，反映了市场情绪十分火热，散户集中入场。开户人数少的话，说明市场还没到狂热期。 2015年4-6月牛市高点时每月新增数量为497万，415万，464万。 21年1月份，新增投资者人数209万 21年2月份，新增投资者人数160万 21年3月份，新增投资者人数247万 22年1月份，新增投资者人数132.06万，略有下降，变化不大 22年2月份，新增投资者人数141.19万，有所增加 22年3月份，新增投资者人数229.75万，增加 22年4月份，新增投资者人数125.38万，比春节2月还低 22年5月份，新增投资者人数119.99万，继续下降 22年6月份，新增投资者人数132.75万，有所回升，但依然不高 22年7月份，新增投资者人数112.94万，有所下降，为今年最低 22年8月份，新增投资者人数124.25万，有所增加，但依然不高 22年9月份，新增投资者人数102.73万，创今年新低 22年10月份，新增投资者人数80.02万，再次刷新今年新低 22年11月份，新增投资者人数96.95万，有所增加，但依然不高 22年12月份，新增投资者人数70.8万，有所下降 23年1月份，新增投资者人数84.18万，有所增加，但依然不高 23年2月份，新增投资者人数167.3万，有所回升 23年3月份，新增投资者人数189.17万，有所增加 23年4月份，新增投资者人数99.7万，大幅下降 23年5月份，新增投资者人数97万，依然处于较低的水平 10 | 新发行基金
2022年3月，新成立基金92只，平均募集规模2.99亿，为过去10年第2低。 过去10年最低的是2019年2月，新成立基金12只，平均募集规模2.46亿。 4月单基金平均募集规模3.29亿，相比3月有所提高，但还是很低 5月单基金平均募集规模2.81亿，甚至低于3月，上个月市场虽然反弹，但情绪还不大好 6月单基金平均募集规模4.17亿，有所回升，但依然不高 7月单基金平均募集规模12.37亿，明显提高，为今年的最高。 8月，新成立基金70只，相比7月增加8只，但单基金平均募集规模5.8亿，大幅下降。 9月，新成立基金73只，单基金平均募集规模5.7亿，成立的基金数和平均募集规模没太大变化 10月，新成立基金30只，单基金平均募集规模6亿，成立的基金数创今年新低，平均募集规模略有上涨 11月，新成立基金66只，单基金平均募集规模3.6亿，成立的基金数有所增加，平均募集规模有所下降 12月，新成立基金73只，单基金平均募集规模4.2亿，依然不高 2023年1月，新成立基金33只，单基金平均募集规模5.3亿，依然不高 2023年2月，新成立基金41只，单基金平均募集规模7.06亿，有所回升，但依然不高 2023年3月，新成立基金97只，单基金平均募集规模4.77亿，数量上有所上升，但平均募集规模下降了 2023年4月，新成立基金53只，单基金平均募集规模4.69亿，依然处于比较低 2023年5月，新成立基金62只，单基金平均募集规模4.59亿，依然处于比较低 2023年6月，新成立基金55只，单基金平均募集规模4.36亿，依然处于比较低 11 | 证券指数
券商是牛市风向标，从2018年最低点466起算，到2020年最高点1054。 昨天的指数收盘点位是655.33 12 | M2月度同比增长 所谓流动性和放水，最直观的代表指标通常为M2同比增速，代表了市场上的流动性宽松和紧张程度。
2022年以来，M2增速持续提高，2023年5月增速为11.6%，依然保持较高的增速。 |
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来自： 张生14uj2bifj0 > 《待分类》
