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今日琐事较多，简单聊一聊。 在《财政政策、货币政策与宏观经济目标》的文末，我留了7个有关专项债券的问题，都是读者们提出来的非常好的几个问题， 有些问题要解释清楚，还真是需要以点带面地来讨论，后续再一一解答吧。 这里列出来，从事专项债券相关业务的小伙伴可以先行研究研究。 一个项目在申请政府专项债券之前，已经有银行贷款的融资，后续成功申请专项债券会对之前的这笔融资有影响吗？ 政府专项债券形成的资产，企业怎么处理？ 国有企业作为项目业主时，对应的政府投资方式是资本金注入，但是专项债作为项目资本金注入不是只在国家明确支持的13大领域吗？一般项目的项目资本金来源于专项债是不是违背了相关规定？ 在很多已发行的职业教育项目方案中都有财政补贴收入，同时在这些项目成本测算时，编制人员工资一般都表述为财政统筹负责，就不再计算了。我理解这些项目中的财政补贴收入作为一种经常性补贴，应该就是用来支付编制人员工资等运营费用的，这些项目算了补贴收入又不再考虑人员工资成本是不是有扩大收益的嫌疑？ 假设一个准公益项目总投资额5个亿，公共事业中心（机关单位）为实施主体，申请了专项债2.5亿。如果公共事业中心与政府控股的平台公司签署代建回购BT协议，平台公司可以用这个项目继续融资剩余的2.5亿来完成项目建设吗？ 一个基础设施项目采用特许经营实施模式，招社会投资人建设、运营、移交，在立项阶段，项目可行性研究报告是否必须要走审批制吗？ - 在《道路类项目如何谋划申请政府专项债券》中，有一个案例的项目收益中有餐饮收入、商品销售收入，这些收入怎么反哺到项目上呢？与商家分成吗？如果是税收的话，是不是难度更大？
我一直说，地方政府专项债券业务是一个非常容易入门的业务，它正式推出不过8年的时间，在市场上广泛流行也就5年左右。短短几年总共下发的相关文件大约有20个，沾点边30个左右，但这家企业和那家企业的区别可大了，不同企业债券的信用评级还真就不一样。但地方政府债券呢，这个省政府和那个省政府有区别吗？本应有区别，但实务上大家千篇一律，全是AAA级，哪家信用评级机构也不敢给哪个省的政府债券评低一点，所以，全国的地方政府债券目前来看没区别。企业债券的资金用途有三，项目建设、补充流动性和偿还借款，我们还要关心分配到补充流动性用途的和分配到项目建设的比例，合不合理，合不合规。而地方政府债券呢，仅用于项目建设，只用盯着项目就行。企业债券的发行材料，光是募集说明书就上百页，二百页也正常，一个专项债券项目的一整套材料都没有募集说明书的页数多，我想，律师事务所出具的针对专项债券的法律意见书应该是债券类项目中最“高效”的。但要从基础阶段进阶到高级的水平，就需要比较长的时间了，而且要花大功夫。除了债券发行本身以外，还涉及到财政预算管理、政府债务管理等财政条线的内容，更是要把与专项债券相关的、政府公益性项目相关的、工程管理相关的内容，都要有所了解，不仅仅是告诉项目单位怎么申报、怎么谋划、怎么撰写材料，都知道专项债券的偿还来源是政府性基金收入和专项收入，那政府性基金收入除了熟知的土地出让收入之外，还有哪些？ 收费公路项目典型的专项收入有广告收入、服务设施收入等等，它们应当全部纳入政府性基金预算收入，这种说法对吗？ 如果一个专项债券项目同时拥有政府性基金收入和专项收入，优先使用哪一个收入来偿还债券？ 都说专项债券要先申报额度再发行，那各个地方每年的专项债券额度是如何确定的？能把这件事说清楚吗？ 你觉得，财政实力越强的地区应该得到更多的额度还是财政实力越弱的地方应该得到更多的额度？实务中是怎么样的？ 你熟悉政府一般债务和政府一般债券的关系、政府专项债务和政府专项债券的关系吗？ - 这几年，禁止新增地方隐性债务是各地都在坚决执行的任务。其中，就有“地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保”，那你知道有一种特殊情形，地方政府是可以提供担保的吗？
这7个问题，看似简单，实则不易，来试着回答一下吧。
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