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华为---遥遥领先 半导体投资属性：宏观经济，半导体库存周期，科技创新 华为这次的事情，确定性的是，华为手机出货量增长，手机是一种消费品，作为消费品就跟宏观经济走势有关，同时手机芯片又是一个制造业产品，作为制造业产品就有其本身的库存周期，另外芯片又是一个高科技产物，作为高科技产物就决定了在科技创新突破的时候会爆发一次性巨大需求 所以从基本面角度上去分析半导体，核心就是看供给跟需求 那么华为这次的突破，其实我认为相当于五分之一到三分之一的“科技创新”，遥遥领先是一种情怀，情怀推动着消费者去买单，从而增加了需求，这个需求是情怀需求，是在正常消费需求下的一种新增需求，既然是新增需求，那这就是资本市场喜欢听到的 而且，本身遥遥领先的手机，确实好用，毕竟基本面扎实呢 今天上午我有一种踏空的感觉，其实上周五我想买化工来着，但是本着唯唯诺诺的心态，就放弃了，想着控制仓位，然后今天上午就跟吃了苍蝇一样难受，尤其看到某西化工涨停之后，感觉自己像没了一百万一样，亏钱的时候永远想着自己少亏点，赚钱的时候永远想着多赚点，我就是个典型的大韭菜 好了，吐槽一下，忍了一天，下午的时候，看到关于遥遥领先的事情之后，我盯着昨晚我说的那一堆etf，我感受到了科创50这三分钟极度强烈的走势，为爱加仓了，加完之后觉得不过瘾，又加了一把我被牢牢套住的半导体 不知道为什么，我像旭旭宝宝上武器那样，对于这个，有了一种强烈的预感，嗯，要涨 继续说半导体的逻辑，开头说了关于科技创新，就是这个遥遥领先情怀，算五分之一到三分之一个科技创新。上一次是从4G到5G时代，换机潮，当出现了5G手机之后，没有人会再愿意用4G手机，所以就导致所有人的手机都会有预期的，换一波，就是半导体指数从2019年涨到2021年中，持续涨了两年。而且当时叠加库存不够，消费强劲的背景，当时整个半导体的上涨真是没有任何利空 所以还是重复一下，这次遥遥领先的情怀，是一种类似科技创新的增量，因为只要是具备这种强烈的遥遥领先情怀的，都会因此去购机，并不是因为我本身就需要换手机了这种正常的消费替代需求，而是一种增量 所以，可以想象到，量一定能上来，就是多多少的问题，那么在这个产业链上的所有公司，都会因为这个增量，而受益，基本面已经具备成为主线的基础了，我YY一下，你说要是有个遥遥领先ETF就好了 说完科技创新，我们说宏观经济，宏观经济三驾马车，地产，出口，消费。手机是一种消费品，其核心材料是芯片，所以说半导体芯片这个行业，是逃脱不开宏观经济的。比如说我一部手机用两年，经济不好的时候我忍一下，我用三年甚至四年再换吧，那就是需求减少了，需要的芯片少了。那如果经济好的时候呢，一部手机也不是很贵，洒洒水啦，我现在这个手机刚用了一年，突然看到遥遥领先发布了新机，那好啦，买一部，嗯，对芯片的需求就增多了。 所以说，半导体的投资属性，有一个宏观经济属性。而且，我们日常生活中用的只要是带电类产品，冰箱，洗衣机，电视，空调，电脑，平板，手机，汽车，耳机等等等，只有你想不到，没有半导体做不到的，就是这些东西，全部都要用半导体，在我们强大的制造业之下，没有突破的东西叫做高端科技，只要突破了的，全部都是制造业。就是你看半导体背后的主要商品，都是消费，要么有个板块叫做消费电子么，所以在投资当中，只要提到消费，你就要想到，宏观经济，就是通常我们说的，经济好不好这样子。 所以现在呢，我们的宏观经济，在地产政策刺激之下，到了一个经济复苏不可证伪期，因为所有的政策都在宣示着接下来要有好转，但是不知道到底能好转多少。另外则是因为预期跟信心的问题，就是所有人的信心在过去都被搞没了，就不像去年底那会放开之后，大家是在炒作经济复苏的预期，那会大家是去判断经济到底能复苏到什么程度，而不是在纠结能不能复苏的问题，所以那会沪深300反弹很猛烈，然后今年过完年回来，嗯，就没有然后了，就大家怀着激动的心情预期经济复苏，结果最后一个月比一个月失望，到了最后，信心全无。 所以在这种心态之下，导致我们现在不太敢提整个经济复苏预期问题了，反而是陷入了整个悲观的态度，这就是为什么我们的大盘，在这么多利好之下，竟然没有放量大阳，就是资金们都怕了，都被套了，感觉无力再爱了。然后市场就出了这么一个用词，经济复苏不可证伪，md，我觉得这个词是真好啊，简直了的感觉，把当下市场形容的，过于精准了。 所以现在大盘就是这么个情况，没有人敢喊，冲压，为爱冲锋，那反而整个大盘会不会就这样，慢悠悠的涨上去呢 就是关于宏观经济，你得预判未来六个月，不能靠当下的感觉，因为我们个体对于经济的感觉，是整个经济产业链上最末端的，就是当我们感觉经济都不好了的时候，这说明我们经济产业链最上游已经难受好久了，往往我们感觉到不好的时候，人家已经去完库存，准备开始补库存了都 都是大白话，没有什么乱七八糟的指标，通俗易懂是不是 说完宏观经济，另外就是库存周期了，我特别喜欢用猪肉举例子，就是你把这个半导体理解成猪肉，把晶圆厂理解成母猪。就是我们大家都知道有猪周期这个东西把，因为培养母猪，然后让母猪怀孕，然后生小猪，然后小猪长大，杀了卖出，这中间需要一个过程，那么就是因为有这个过程，导致了投放到市场上的猪肉，在不同阶段是不一样的。很自然的，市场上猪肉少，猪价就贵，市场上猪肉多，猪价就便宜。嗯，你把这个描述，对应的换成半导体就可以了，所以看半导体，我们还要看芯片厂商们的一个库存情况，就是他们库存多了，自然而然为了去库存就要降价，库存少了，为了补库存就会导致市场涨价。 所以，半导体作为制造业，是要看其本身的一个库存周期的。 说到这里，我已经把半导体行业的三个核心投资逻辑，宏观经济，库存周期，科技创新，都讲明白了 已经这么通俗了，我已经很尽力了，我没有用任何专业术语 投资就是把握某个品种的核心投资逻辑，当核心投资逻辑都满足了之后，要猛干，当满足部分的时候，要干，当只满足一点的时候，要慎重干 就是说，为什么没有不干，不干你咋赚钱，做空是永远不可能做空的 现在我们再说，半导体的三个逻辑 宏观经济满足么？经济复苏不可证伪阶段 库存周期满足么？今年上半年大家预期二三季度库存见底，然后又预期三季度末库存见底，现在预期的是四季度到明年一季度见底 科技创新满足么？遥遥领先情怀！ 所以总结下，理性看待，没有到猛干的时候，但是到了要干的时候，所以下午我就遥遥领先的冲锋了 记得之前说过的科创50么，大头都是半导体 我们现在的市场需要一个主线，需要一个车头，就是那种具备趋势性上涨的板块，基本面要有，筹码结构要好，同时还要讲出故事 |
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