交易中，你犯过最致命的错误是什么？

在日常的交流中，我们会遇到各种类型的投资者。有些人进行主观交易，有些人从事程序化交易；有些人使用小额资金，而其他人则处理大额资金。然而，大多数投资者在交易过程中难免会犯下各种错误。就连像巴菲特和索罗斯这样的投资大亨也曾经犯下许多致命的错误。有些错误可能只导致一些投资者损失一些资金，而有些错误则可能导致整个财产的丧失。因此，本期的话题是关于你在交易过程中犯下的最致命的错误是什么？以下搜集的一些投资者遭遇的致命错误，希望能够对大家起到警示作用，无论是通过改正已有错误还是提高自己的警惕性。

重要提示：做期货时间长了，手续费也是一笔不容忽视的交易成本，新开户无条件手续费加一分，最高交返93%，能降低成本（根据每月总手续费情况或者资金量大小而定）

案例1、巴菲特的三次失败投资

1、1993年，巴菲特以公司股票的形式花费4亿美元购买了Dexter鞋履公司，然而这个投资最终导致了他全部的损失。

原因：在初期阶段以巨额本金进行风险投资。

2、2008年，巴菲特在石油和天然气价格接近最高点时增加了康菲石油的股份。然而在2008年下半年，能源价格迅速下跌，尽管如此，他依然相信这只是一次暂时性回调，未来石油价格将会比40-50美元更高。然而事实证明，巴菲特对于石油行业的估计完全错误，导致他数十亿美元的投资损失。

原因：错误地估计了实际情况，在价格最高点增持石油和天然气股票。

3、2013年，巴菲特投资了特易购（TESCO）的股票。TESCO是全球三大零售企业之一，其在中国大陆拥有备受欢迎的子公司乐购。然而，特易购却成为了巴菲特在2013年的重大失误，它是他持有的15支股票中唯一一支亏损的。

原因：没有对公司的财务状况进行彻底调查，被表面上看起来很良好的财务报告所欺骗。

案例2、曾经的私募冠军刘增铖5亿做空PVC暴亏

2013年，刘增铖以惊人的超过600%的收益率获得私募冠军，引起了全国范围内的轰动。随后，2014年4月，他管理的银闰投资正式成为合法的金融机构，摆脱了一开始的草野形象，多个券商和基金公司也争相向他发放私募基金。然而，2014年银闰投资管理的几个产品的业绩一直不佳，维持在0.8-0.9之间，相当于一直处于亏损超过10%的境地。到了2014年10月底，由于重仓投资聚氯乙烯（PVC）并遭受亏损，刘增铖被PVC的现货商合力绞杀，他的亏损惨重，管理的资金面临巨大风险。

造成这一局面的原因主要是刘增铖没有设定好止损策略，导致最终亏损严重。投资市场中，最致命的错误莫过于巨额亏损，虽然可能有各种各样导致亏损的原因，但唯一导致巨额亏损的原因就是没有恰当地设定好止损。在这个市场上，那些能够稳定盈利的人做交易的方式往往相似，而那些不断亏损的人则有着各种各样的不幸遭遇。

采用一个前辈（野鹤）提出的观点，我们可以总结如下几种导致亏损的原因：

首先是追求高收益而不顾风险，在隔夜重仓并赌博方向的情况下，短短几天就可能遭受重创；其次是放弃了熟悉的交易套路，这使得一位曾经在2003年由10万赚到100万的高手从2005年开始陷入持续亏损状态；再次是突发性转折，让一些在某段时间获得暴利的投资者最终基本抹去所有利润；此外，还有一些做短线操作的朋友，尽管能够连续赚取小额利润，但几次大的止损却将所有利润全部抹去。这些亏损的原因可以归纳为三大类：技术层面、资金管理层面和心理层面。

在技术层面上，亏损的原因包括逆势操作（追涨杀跌），无法正确辨别市场趋势而频繁交易，从而导致止损操作屡屡被触发；另外，缺乏系统化的分析和交易方法，使得投资思路混乱、交易没有明确方向；还有交易系统本身存在明显缺陷，信号指示不清晰，开仓和平仓（止损）操作执行起伏不定，导致盈利能力低下。同时，虽然可能学过很多技术知识，但却没有形成熟悉的交易套路，这也是盈利能力低下的原因之一。

在资金管理层面上，重仓投资尤其是隔夜持仓会带来巨大风险，透支交易也是一个常见问题。

最后，在心理层面上，一些投资者被赌博心理、侥幸心理、盲目追求利润以及缺乏纪律执行交易策略的问题所困扰。

总结而言，导致亏损的原因主要包括：逆势操作、重仓投资、遭遇突发性转折、技术分析不够精细且盈利能力低下、赌博心理以及交易缺乏纪律。

投资者2、

进入这个行业确实充满了挑战，但既然已经踏上了这条船，最好的办法就是成为一名出色的投资者。每次亏损都是一个错误，而错误总是会重复出现，就像盈利的交易也会重复一样。因为交易是基于概率的，没有百分之百准确的事情，只有概率存在，所以错误是难免的。避免犯错是不可能的，但能及时纠正错误是至关重要的，而难点就在于能否及时纠正。掌握及时纠错的能力比任何事情都更重要。

投资者3、

很多时候你的选择并没有错，错在于时机的选择，加上杠杆的影响，会让你原本正确的判断化为乌有。这种挫败感会使你明明坚持看多的行情却执拗地转为看空，明明错过了的行情却执着地想抄底。

投资者4、

自我陶醉并开始设想一个行情或组合，然后进场操作。当交易量增加时，学得越多往往越容易迷失自我。我不是说会犯错，而是会迷失方向。对于那些真正不懂的人来说，行情好了就买，行情不好了就卖。我的错误通常在于过于复杂化，失去了控制能力。

投资者5、

刚开始做期货时，资金较小，本打算做螺纹钢的趋势交易，第一次交易螺纹钢持有了一个礼拜，最终止损出局，后来看到鸡蛋行情非常好，于是转而做鸡蛋。而此时，螺纹钢的行情又变得非常好了。如此反复几次，结果两个品种的趋势行情都错过了。其实每个品种都有自己的特点，只要按照自己的交易规则老老实实地操作就可以了，不要心存侥幸，因为这样可能会丢掉更大的机会。

投资者6、

没有意识到自己也只是普通人，事实上，在交易时最重要的是要冷静无情。在赚钱时不要感到高兴，因为高兴会导致对自己能力的高估；在亏损时不要感到难过，因为难过会导致对市场风险的高估。忽视机会，心中不能抱有侥幸心理，因为只要有一丝侥幸就可能做出错误的判断。无论内心如何波澜起伏，市场都会按照自己的方向缓缓前行。每一次感情用事都会付出惨重的代价。

投资者7、

最大的错误犯过两次，原因都一样，扛单不止损。

第一次是去年年底，在市场低点空仓了塑料期货，没有设置止损，直到过年前一天才平仓。那时真的非常难受，下定决心再也不扛单，坚决设置止损。结果今年的交易还算顺利。但一个月前又犯了同样的错误，在7400多点时空仓了聚丙烯期货，眼睁睁地看着资金不断减少，最终回撤了70%。这是我犯的最严重的错误，根据我的交易方法，即使止损50次也不会造成这么严重的后果。从那以后，我开始直接设置止损单，即使止损错了，也比无法接受自己的错误好。最后遭受了严重的亏损。

投资者8、

作为投资者，我们要认识到任何一个错误都可能带来极其严重的后果，因此我们绝不能犯错。一旦我们发现自己犯了错，就必须立即采取纠正措施。例如，将买误认为卖，或是没有设定止损的情况下持有高仓位，或是在市场行情不利时冲动交易，或是下单后心生犹豫不决，自我吓唬。更甚者，一旦出现错误，还对小概率的奇迹产生幻想，这样的心态也是不可取的。

投资者9、

我最近听到了一个真实故事，其中涉及一位魔鬼般的交易员和股指期货（某年12月的某一天）。这位交易员在事后证明的下跌趋势底部开了空仓，并且在行情反转后没有改变主意。他所犯的错误包括坚持持有亏损头寸和在亏损时加仓。结果，他的数十万保证金被爆仓了。

投资者10、

有一次我买错了方向，等我发现错误时已经成交了。我当时非常紧张，但没想到，居然赚钱了！这让我对自己的判断能力产生了恐惧。

投资者11、

曾经我使用了高杠杆，并全仓投资，同时没有设定止损。当时我的心情非常慌乱，我多次关掉电脑又打开电脑，最终导致了爆仓……

投资者12、

有三种情况是我们应该避免的：逆势而为、凭运气进行交易、手贱地顺势入市。

投资者13、

在市场中，小概率事件是一定会发生的。所以，无论我们的仓位多好，请务必保持专注。此外，无论市场波动多剧烈，我们制定好的策略总比临时凭个人主观决策要可靠80倍。

投资者14、

市场参与者都是人，无论自动交易还是智能交易风行，人的因素无法割舍。因此，克服人性弱点和优化交易者的个性，才是市场取胜的关键。

投资者15、

在期货市场中，对希望的坚持一直存在。在这里，我们不能寄托希望，只能不断验证。

投资者16、

致命错误之一就是过于注重利润。

如何克服这种“数钱”的习惯呢？

1、对于每一笔交易，我们应该设定两个保护性的卖出价格，即止损和目标价位。无论是为了保护还是为了获利，每一笔交易都应该有明确的入市点和两个出市点。

2、只有当我们的头寸达到止损或目标点位时，才进行卖出操作，无论哪一个条件先达到。我们要坚持这一原则，将每一笔交易的命运置于交易策略之上，而不是受贪婪或恐惧的左右。

3、当无法控制住想要提前卖出的冲动时，可以选择只卖出一部分头寸，保留剩余部分直到交易策略允许的卖出点位。通过这种方式，既满足了想要提前卖出的愿望，同时也保留了交易策略的完整性。

致命错误2：未能及时设定止损

成功的交易和成功的生活一样，取决于我们控制损失的能力，而不是避免损失。如果你真的想成为一个精明的交易者，就要学会有效地控制损失，这才是关键。

要消除未能及时设定止损的错误，可以采取以下方法：

1. 不要在还没有确定应该采取保护措施的情况下进行交易。就像永远不要在没有设定止损的情况下开始一笔交易一样。
2. 坚持预先设定的止损点。这听起来很简单，但实际上只有少数有抱负的交易者能够做到这一点。为什么这么难做到呢？因为设定止损点等于承认错误。这种行为不会给人带来满足感或自信，但真正的交易大师已经学会了克服这些困难。他们已经成为迅速止损专家。他们这样做是因为他们对那些不利于他们的头寸有零容忍的态度，并且在问题刚出现时就果断割肉（解雇不受约束的头寸）。
3. 如果坚持设定止损很困难，可以逐步减仓。这样做既满足了摆脱下跌头寸的冲动，又给下跌头寸一个重新上涨的机会的冲动。通过将问题分成两部分，交易者通常会更加清醒和专注。心理上，他们会觉得情况并不那么困难，因此会感到更好。如何处理剩下的头寸仍然是个问题，但因为一半的问题已经解决了，找到可行的解决方法就变得更容易了。

致命错误3：错误的盈利方式

要消除'错误的盈利方式'的错误，可以采取以下方法：

1. 每次成功交易后，回顾每个环节：买入、初始止损设置、等待、资金管理、卖出等等，寻找错误和违反规则的地方。

一个关键问题是，与这些并非真正盈利的交易伴随的胜利感。每当交易者让自己感觉像个赢家，而事实上并非如此时，就会传达出一个信息——所做的事情是正确的、好的。这会强化错误行为，鼓励人继续重复这些错误。不用说，错误最终会抓住交易者。

2. 意识到两个邪恶习惯：贪婪和持有。它们是导致以错误方式盈利的两个元凶。

致命错误4：过于自负

要消除'过于自负'的错误，可以采取以下方法：

学会在每次连续盈利后停下来

1. 减少交易规模一半
2. 减少交易频率

致命错误5：合理化行为

要消除'合理化行为'的错误，可以采取以下方法：

1. 首先，交易者必须意识到自己在合理化。以下是一些关键信号，表明你正在试图合理化行为：

• 询问'为什么'某种资产会出现特定的走势。对于交易者来说，了解背后的原因对预先计划好的行动没有任何帮助。交易者正确的行动是先出售，然后再问为什么。
• 过度依赖新闻。了解新闻本身并不是坏事。然而，当你查阅新闻的真正目的是为了推迟计划好的行动时，那就变成逃避现实的做法了。

2. 以'可能'的态度思考。每当你需要采取止损或设定价格目标时，开始使用'可能'这个词，表示不确定性占上风。坚持预先制定的交易计划通常比中途改变要好。这种坚持可能不总是会产生最好的结果，但它能培养纪律性，而纪律性是一个交易者最宝贵的品质。一旦交易者察觉到自己在合理化，唯一正确的行动是：
3. 减仓。这可能听起来很严厉，但多年的经验告诉我，合理化更多的会带来伤害而不是益处。如果你发现卖出全部头寸很困难，至少卖出一半来减轻负担。简而言之，如果你试图寻找留住头寸的理由，那么很明显没有明确的理由。寻找理由意味着没有理由。没有坚实理由而坚持某个头寸的交易者注定失败。

致命错误6：信息过载

要消除'信息过载'的错误，可以采取以下方法：

1. 不要跟随好消息盲目买入。
2. 使用图表来做出买入和卖出决策。
3. 如果你发现自己因为渴望获取更多信息而犹豫不决，那就停下来，问问自己：'我需要寻找的信息对交易是必要的，还是我只是为了让自己感觉更舒服？'这个问题会制止冲动行为。

致命错误7：切换时间框架

要消除'切换时间框架'的错误，必须从根本上杜绝它的存在，因为每一次犯这种错误，都会降低交易者的水平。一旦形成习惯，很难打破。

1. 如果你在某个时间框架内买入，就务必在同样的时间框架内设定卖出点。
2. 在做多或做空时，不要向下或向上调整止损（或卖出点1），这是转换时间框架错误的主要信号。正确的做法是，在保护利润的同时可以适当上调止损，但向下调整止损则没有意义，并且会使你不愿意执行原计划。一旦采取了这种行动，你将会反复无常，直到止损失去保护你免受灾难的能力。这两种方式可以轻松地阻止你犯下转换时间框架的致命错误。