借错误投资案例普及行为金融学（2）

在头条经常看见不少投资者和“高手”谈股论金，其中自然不乏真知灼见，同时错误的观点、思想和分析方法也不少。之前分享过一些错误投资案例，反响还挺热烈。我想了想觉得作为一名专业从业人员及CFA持证人，如果能在社交平台普及金融知识，消除大家的错误，帮助更多普通投资者，那善莫大焉，所以想了想可以开一个系列，专门讲讲行为金融学以及大家在投资中容易犯下的行为金融学错误，有兴趣的朋友可以关注并follow。

本系列侧重于介绍个体投资时容易出现的行为金融学错误，整体可以分为两大类：Cognitive Errors and Emotional Biases：认知错误与情感偏差。Cognitive Errors：认知错误是由于统计错误（statistical errors），信息处理错误（information-processing errors），记忆错误（memory errors），通常是由于错误的推理（faulty reasoning）所导致的。Emotional Biases：情感偏差是由于冲动（impulse）和直觉（intuition）所导致。一般认为，信息处理错误可以纠正，而情感偏差是基于人类心理活动本性而来，可以减轻但难以根除。为了让大家能够更好体会到这些偏差和错误的实际表现形式，我尽量在头条上找到真实的案例来和大家展现。

今天第二期就继续说说属于认知错误中另两个偏差吧。Conservatism bias保守性偏差：某些投资者一旦下了一个结论，当有新信息进入时，也很难改变这个结论。和第一期中介绍的确认性偏差（Confirmation bias)相比，最大的区别在于保守性偏差忽略一切新的信息和情况变化，确认性偏差则会拼命搜寻支持自己的信息维护自己的观点。解决方法：不要漠视一切公司经营情况的信息，尤其对盈利产生重大影响的新情况。

Representativeness bias 代 表 性 偏 差 ：一个投资品过去几年的表现好，则直接默认将来表现好，一个公司过去是 growth 型公司，将来也是 growth 型公司。例如：套模版，简单粗暴拿过去推未来，即过去的经验，会影响将来的决策。解决方法：客观全面、使用科学的方法来分析问题。

好了，下面又到了喜闻乐见的看错误实例的环节了，拿别人投资的错误，给自己付投资学的学费，岂不是快事一件？在下面一些帖子里，你试一试，能不能找到上述的两个错误呢？感谢部分银行股的投资者，留给我那个多素材，如果找到了，欢迎大家评论留言！

代表性偏差

保守性偏差