我国股指期权是在中国金融期货交易所上市的,至今已有沪深300股指期权、中证1000股指期权和上证50股指期权这三个品种。 股指期权是以股票指数为行权标的期权合约。目前国内的股指期权标的主要是4个。上交所的上证50(代码:510030)和沪深300(代码:510300),深交所的沪深300(代码:159919),以及中金所的沪深300(代码:000300) 其中上交所和深交所的股指期权严格上来讲应该称为ETF期权,因为期权本身的行权标的是(跟踪指数的)ETF,是实际存在的一个ETF基金,所以沪深两市期权采用实物交割。而中金所期权的行权标的才是真正的沪深300,是一个(虚的)编制指数,所以中金所期权采用现金交割的方式。 这里大家可能有些迷糊了。可以看下图,上交所和深交所的沪深300期权其实都是通过跟踪指数的ETF作为“桥梁”的。正因为对标的是指数ETF基金,所以才能进行实物交割。而中金所直接对标指数就只能进行现金交割,因为沪深300指数是不能直接买卖的。
下面爬爬以上交所沪深300期权为例,给大家介绍一下期权的报价界面和买卖操作。 下图是期权T型报价界面:当前期权标的(沪深300ETF)的价格是4.970。
T型的左边是认购期权的报价 (认购期权=看涨期权=call)。 T型的右边是认沽期权的报价 (认沽期权=看跌期权=put)。
中间最上面是合约期限,比如2111代表2021年11月的合约。期权合约都是每个月的第四个星期三为到期日,所以11月合约还剩下12天。 中间一列是执行价,最低的4.5,最高的6。 从中间依次往左是认购期权的“代码”、“最新价”、“涨跌”、“卖价”和“买价”,这些要素其实跟股票是一样的。往右就是认沽期权,都一样。
举个例子,假设你打算买入一张认购期权,想要的执行价是5。那你就选择对应代码——10003646的合约,然后可以按照价格432元买入一张期权。这里的单位都是万。 比如这张期权到期后你打算行权,那就是以5的价格买入10000份的沪深300ETF,你需要支付5万元。当然既然你选择行权,这个时候沪深300ETF的价格肯定已经从4.970上涨到了5以上。假设已经涨到了5.1,那么你买入这张认购期权的收益就是5.1*10000-5*10000-432=568元。 接下来再看下操作界面:
下单界面会有四个方向,上面的例子是买入执行价为5的看涨期权 我们是买入新开仓,所以点买开 而“卖平”是把原来买入开仓的期权卖掉平仓。这个有点类似于期货,如果有期货基础的小伙伴应该更易理解。不像股票只有买卖两种选项,期货和期权多了“开仓和平仓”的概念。 简单来讲,就是原来没有的,要做进去,想成为权力拥有方就是买开;出售权力的就是卖开。与之相对应的,如果原来是“买开”的,打算提前结束合约,就要“卖平”;原来“卖开”的就要“买平”。 |
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